Pandora A/S

Beleggen in aandelen beurzen Frankfurt DAX, Londen FTSE 100, Parijs CAC40, etc.
Plaats reactie
Warrant
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 176
Lid geworden op: 31 Jan 2015 13:26
waarderingen: 44
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Warrant » 15 Mei 2018 18:50

jens_dev schreef:En dan altijd zoeken naar wat die manisch-depressieve markt juist verontrust want zelf heb ik bijna nooit zo'n dramatische lezing als de koers zou doen vermoeden :| EBITDA-marge te laag? Ze lijken vooral last te hebben van wisselkoersen en de al aangekondigde trage start van het jaar.

Mja, quasi geen groei in Azie is toch echt slecht imo. Straks eens in detail bekijken
Know what you own, and know why you own it.


Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6467
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2699
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor jens_dev » 15 Mei 2018 20:16

Heb inmiddels wat meer gelezen.

Idd wat zorgen om China in het bijzonder, waar de groei in Q1 vertraagde tot 9%. De US markt blijft ook moeilijk. De Shine collectie, die goed zou verkopen, werd pas in maart gelanceerd. Hopelijk zien we hiervan de gevolgen in Q2. Er zit ook nog altijd meer dan 10% short, wat beats en misses uitvergroot.

Iemand de conference call gevolgd?
Het transcript staat nog niet op de site.
Never waste a good crisis

Denjoe
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 51
Lid geworden op: 21 Jun 2016 10:29
Locatie: Vrasene
waarderingen: 30
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Denjoe » 16 Mei 2018 16:27

Toch een pakketje bijgekocht vandaag.
Searching for value..

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6467
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2699
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor jens_dev » 17 Mei 2018 18:36

Wat tijd gehad voor de conference call. Alles draaide rond CHINA!! (40x genoemd tijdens cc)

China:
- verkoop via grijze markt is sterk gestegen; grijs want het gaat om producten die Pandora zelf wholesale heeft verkocht. Mgmt zegt dat het al actie ondernomen heeft om de situatie te keren en dat de situatie gradueel zou verbeteren, maar blijft toch eerder vaag. Geen pasklare oplossing. "So to expect that we can get that fully under control is probably – would be too naive on our side."
- onvoldoende of onsuccesvolle marketing; in Q2 zullen hier inspanningen worden geleverd

Online:
- hun twee platformen werden samengevoegd; sterke groei (9% omzet)

Omzetontwikkeling:
- like-for-like is flat; aangezien online sterk gegroeid is, is de verkoop in fysieke verkooppunten gedaald met circa 5%

Guidance:
- Net zoals in voorgaande jaren zal de winstontwikkeling veel sterker zijn in H2 dan in H1
- EBITDA-marge eerder flat in Q2 t.o.v. (zwak) Q1. Historisch zit er een verschil van ongeveer 4 procentpunt in EBITDA-marge tussen H1 en H2.
- Impact wisselkoersen circa 6%

In het vooruitzicht van een eerder zwak Q2 zullen ze een sterke tweede jaarhelft nodig hebben om de jaardoelstellingen te halen. Denk niet dat de koers op korte termijn zal herstellen. Waardering is en blijft zeer laag, zelfs als de jaardoelstellingen niet volledig zouden worden gehaald.
Warrant liked last!
Never waste a good crisis

Nephus
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 39
Lid geworden op: 28 Sep 2015 21:24
waarderingen: 2
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Nephus » 24 Mei 2018 10:01

Carnegie verlaagt koersdoel van 700 naar 400 DKK. Van Hold naar Sell. Wellicht komen er nog neerwaartse verlagingen. Ziet er niet goed uit op korte termijn.

Ze vergelijken het bedrijf met een hond die zijn eigen staart opeet. Het merkte een boekhoudkundige truc op, waarbij een deel van de omzet uit Q2 werd verplaatst naar het eerste kwartaal.

Ik heb hier eerder al eens een artikel gepost waarbij analisten meer duidelijkheid vereisen over de voorraden en hun circulatie. Dit blijft volgens artikels in het Deens een heikel punt.

Andere kritiek is dat ze “fysieke winkels blijven kopen op slechte locaties”, terwijl hun verkoop sterk stagneert. Ook zou het overnemen van distributeurs de marges kunstmatig opkrikken?

Het is niet altijd makkelijk om conclusies te trekken op basis van Google/Microsoft Translate, maar dat soort negatieve signalen pik ik er van op. Ik geef het maar mee.

Ik zal voorlopig aanhouden, maar zeker niet bijkopen.