X-FAB Silicon Foundries SE

[bien]

nog wat bijgekocht aan 4,01 hopelijk zakken ze niet veel meer

[vogelspotter]

4-12-2019

Marcel Achterberg, analist van KBC Securities, laat zijn koersdoel voor de chipproducent X-Fab zakken van 5 tot 4,50 euro. Zijn advies blijft op ‘houden’ staan.

De derdekwartaalresultaten van X-Fab waren gemengd volgens de analist, met onder meer een omzetdaling van 21 procent voor de autoproducten en een bedrijfsverlies van 6,1 miljoen dollar.

De prognose voor het vierde kwartaal was echter zwak. X-Fab rekent op een omzet van 111-118 miljoen dollar (was nog 130,5 miljoen in het derde kwartaal) en een ebitda-marge tussen 1 en 7 procent (was 9,7 procent in het derde kwartaal). De zwakke autoverkoop zet het management ertoe aan de productie langer stil te leggen tijdens de kerstperiode.

Achterberg heeft zijn ramingen verlaagd in functie van de zwakke vooruitzichten. ‘Het lopende kwartaal wordt opnieuw moeilijk en de visibiliteit op een betekenisvol herstel blijft laag aangezien de automobielsector met verschillende kopwinden kampt.’

Bron:"De Tijd"

[Wimpie85]

Uitzweten is de boodschap, eens zal het wel weer keren.

Maar als je dan ziet hoe een ASMI & ASML er dit jaar vandoor zijn gegaan.... beter daar wat (extra) geld ingestoken i.p.v. hier.

[josymar]

Misschien kan je het ook door een roze bril bekijken en blij zijn dat mijn voorspelling einde vorig jaar (koers naar € 2) niet is uitgekomen. Als je alle stukken informatie samenlegt, vind ik het eigenlijk vreemd dat de koers nog altijd "zo hoog" staat.

[charel01]

X-Fab pakte vorige maand uit met een teleurstellend kwartaalrapport en dat zette analist Marcel Achterberg van KBC Securities aan het rekenen. Vandaag werd het koersdoel voor de chipfabrikant dan ook verlaagd, onder meer door de magere vooruitzichten onder druk van een zwakke automobielsector.

Terugblik op de resultaten

Het voorbije kwartaal strandde de omzet op 130,5 miljoen dollar, wat een daling met 14% was ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder en 1% ten opzichte van het tweede kwartaal. Met een daling van 21% op jaarbasis presteerde het automobielsegment opnieuw bijzonder zwak. De brutomarge bedroeg 8,8% en weerspiegelt de bezettingsgraad van 64%, aangezien het bedrijf sommige productielijnen stillegde om kosten te besparen.

De EBITDA kwam in het derde kwartaal uit op 12,7 miljoen dollar, 57% minder dan een jaar eerder, maar wel 8% meer dan in het tweede kwartaal. Dit resulteerde in een EBIT-verlies van 6,1 miljoen dollar. Opsteker in het kwartaalrapport was volgens KBC Securities dat de inkomsten uit prototyping met 23% gestegen zijn tot 17,3 miljoen dollar, onder impuls van nieuwe contracten, met name in de automobielsector (+28%op jaarbasis).

Orders

X-Fab liet weten dat de bestellingen in de zomermaanden zwak waren, maar in september wel een opleving kenden. In het derde kwartaal kwamen de orders op jaarbasis 6% lager uit, op 121,4 miljoen dollar. Klanten bleven naar verluidt voorzichtig met het plaatsen van grote bestellingen. Tijdens de conference call was wel te horen dat de belangstelling van klanten voor boekingen op korte termijn in het derde kwartaal is toegenomen, "wat wijst op lagere voorraadniveaus bij klanten".

Autosector als boosdoener

De wereldwijde autoverkopen daalden in de eerste 9 maanden van 2019 met zo’n 5% (+0,5% in Japan, -1% in de VS, -2% in de EU en -11% in China). De visibiliteit voor eindklanten blijft zeer laag, in het licht van de aanhoudende wereldwijde handelsspanningen. Bovendien wordt het door de regelgeving moeilijker voor consumenten om aankoopbeslissingen te nemen. Ondertussen passen de autofabrikanten hun wereldwijde toeleveringsketens aan.

Vooruitzichten

Voor het vierde kwartaal klonk X-Fab een stuk voorzichter dan verwacht. Het bedrijf verwacht dat de omzet in de laatste drie maanden van het jaar tussen 111 en 118 miljoen dollar zal uitkomen, met een EBITDA-marge van 1 à 7%. Het management plant extra downtime (stilleggen van de productie) in de kerstperiode en voegde hieraan toe dat "door de aanhoudende onzekerheden in de mark, de zichtbaarheid in het vierde kwartaal beperkt blijft".

De mening van KBC Securities

Rekening houdend met de veel lager dan verwachte vooruitzichten voor het vierde kwartaal (met bijkomende onderbrekingen van de productie in de kerstperiode om meer kosten te besparen), verlaagde analist Marcel Achterberg zijn prognoses en bij uitbreiding het koersdoel, dat van 5 naar 4,5 euro gaat. Het advies blijft onveranderd op "Houden".

Het huidige kwartaal zal dus opnieuw een moeilijk kwartaal worden en het zicht op een betekenisvol herstel blijft beperkt, omdat de automobielsector nog steeds te kampen heeft met tegenwind.

[Dirk19]

KBC Securities verlaagt het koersdoel voor X-Fab van 5 euro naar 4,50 euro bij een ongewijzigd "Houden"-advies

Edit: sorry, was al gepost

[vogelspotter]

Indien de beursindexen niet zo hoog noteerden, was x-fab één van de weinige aandelen waar ik mijn positie zeer fors in zou verhogen. Met een heropleving van de automarkt die er altijd gaat komen , ben ik zeker dat ik er bubbel en dik de vruchten van zou gaan plukken. Om in herhaling te vallen beste forumleden, ik zie niet over het hoofd dat de Amerikaanse indexen al bijna 20 jaar stijging achter de rug hebben .

[charel01]

Europese autoverkoop stijgt met 3,7% in november
De autoverkopen voor de vijf grote West-Europese landen samen stegen in november met 3,7% ten opzichte van november 2018. November 2019 telde in alle vijf de landen met uitzondering van Frankrijk één werkdag minder in vergelijking met vorig jaar. In Frankrijk waren dat er twee minder. Indien we daarmee rekening houden steeg de autoverkoop in de vijf landen de voorbije maanden met 9,9%. Sinds het begin van dit jaar daalde de autoverkoop in die vijf landen gezamenlijk met 0,2%. Samen zijn die vijf landen goed voor zo'n 80% van de verkoop in West-Europa en geven ze dus een zeer goede indicatie voor de totale verkoopcijfers voor West-Europa. Die krijgen we op 17 december voorgeschoteld. Per land bedroeg de groei in november: ​

VK: -1,3%
Duitsland: +9,7%
Italië: +2,2%
Frankrijk: +0,7%
Spanje: +2,3%.

De constructeurs die in november marktaandeel wonnen waren Volkswagen (kopen, koersdoel: 200 EUR), Daimler (kopen, koersdoel: 58 EUR) en Renault. Marktaandeelverliezers waren Peugeot (kopen, koersdoel: 26 EUR), BMW (kopen, koersdoel: 84 EUR) en FCA.

De verkoop in november zou onderliggend boven die van oktober moeten uitkomen. Zo schat onderzoeksbureau LMC dat de West-Europese SAAR (jaarlijkse verkoop aangepast voor seizoenseffecten) in november uitkomt op 14,2 miljoen voertuigen. In oktober waren dat er 13,5 miljoen. Voor het volledige jaar 2019 voorspelt LMC een vlakke Europese automarkt. LMC gaat hierbij uit van een gunstige brexit-deal.​

De vergelijkingsbasis voor de voorbije maand (alsook voor september en oktober) was gemakkelijk (laag) aangezien de markt in november vorig jaar met 8,3% kromp omwille van de WLTP geïnduceerde pre-buy in augustus. Ook voor december blijft de vergelijkingsbasis relatief makkelijk en verwachten we dus (positieve) groei van de autoverkopen.​
Bron:"Blog Bolero"