X-FAB SILICON FOUNDRIES SE-XFAB - BE0974310428

[vogelspotter]

NIEUWS MARKTEN NIEUWS ALGEMEEN
De Belegger: ‘Het is echt niet het moment om aandelen te verkopen’

KOEN LAMBRECHT
04 oktober 2022 16:05
In deze turbulente beurstijden gooien beleggers - ook professionele - en masse aandelen buiten. Toch is elke crisis in het verleden een koopkans gebleken, zei Gert Bakelants tijdens De Belegger on Tour. ‘We moeten de emotie uitfilteren.’

De jongste editie van De Belegger on Tour trok maandagavond een volle zaal van 200 vrouwen en mannen van alle leeftijden in Kinepolis Leuven en nog eens meer dan 2.000 online kijkers. Gert Bakelants, de hoofdredacteur van het blad De Belegger, legde er uit hoe we in de huidige berenmarkt zijn terechtgekomen en wat wellicht de beste reactie is.

Dat beleggers ongerust zijn nu de Europese beurzen bijna dag na dag dieper wegzakken – de historische stijging van dinsdag denken we even weg – was ook voelbaar voor en na het event. Groepjes jonge beleggers stonden voordien nog met elkaar te praten, maar wie wat ouder of grijzer is, zat voor zich uit te staren. En na de presentatie haastte zo goed als iedereen zich naar huis.

De essentie
200 mensen waren fysiek aanwezig op de nieuwe editie van De Belegger on Tour, meer dan 2.000 volgden online.
Door de aanhoudende daling van de beurzen beginnen mensen en masse te verkopen, terwijl in het verleden elke crisis een koopkans is gebleken, zegt Gert Bakelants, de hoofdredacteur van De Belegger.
De CEO's van Deceuninck, Montea en X-Fab wisten met hun uiteenzetting meer mensen warm te maken voor hun bedrijf.
Vrolijk word je niet van de aanhoudende baisse op de beurzen en de krimpende waarde van je portefeuille. Een daling die grotendeels terug te voeren is tot de torenhoge inflatie en de reactie daarop van de centrale banken. ‘Het leven is een enorm pak duurder geworden. De man van Fluvius is vorige week bij mij langs geweest om de meterstanden op te nemen en eerlijk, ik heb schrik om mijn energierekening te ontvangen’, stak Bakelants van wal.

Met 11,3 procent in België en 17 procent in Nederland staat de inflatie op een piek, denkt hij. Dan kan ze beginnen te dalen, maar een terugval tot 2 à 3 procent zoals de centrale banken voor ogen hebben, ziet hij niet snel gebeuren. De hoge producentenprijzen moeten nog doorsijpelen bij de consument. Bovendien zijn er structurele factoren die de inflatie stutten, zoals de energietransitie, de krapte op de arbeidsmarkt en de geopolitieke veranderingen.

'Nog een stuk te gaan'
Intussen zijn aandelen en obligaties, maar ook de pensioenspaarpotten veel minder waard geworden. ‘We zitten in een berenmarkt. De waarderingen van bedrijven uit de Stoxx 600 staan op het laagste niveau sinds 2012. Toch zijn de winstverwachtingen nog altijd te positief.’ En het is nog niet gedaan: onderzoek wijst uit dat berenmarkten in het verleden gemiddeld 20 maanden hebben geduurd en dat de gemiddelde daling 39 procent bedroeg. ‘We hebben dus nog een stuk te gaan’, was Bakelants nuchtere conclusie.

Moet je je klanten een goed gevoel geven? Men moet ons rendementsgaranties geven, potverdorie!
GERT BAKELANTS
HOOFDREDACTEUR DE BELEGGER
‘Ik merk ook dat mensen nerveus beginnen te worden. Ze zien de beurzen steeds dieper zakken en vragen zich af: moet ik misschien verkopen? Zelfs fondsbeheerders laten nu weten: we zijn onderwogen in aandelen. Ze zeggen dat gewoon om hun klanten een goed gevoel te geven. Maar moet je je klanten een goed gevoel geven? Men moet ons rendementsgaranties geven, potverdorie!’

‘Kijk, dat is mijn grote frustratie: elke keer als de beurzen op een dieptepunt staan, verkopen mensen en masse. Omdat ze zich laten leiden door emotie. Maar het is echt niet het moment om te verkopen’, zegt Bakelants overtuigd. Hij wijst erop dat in het verleden elke crisis achteraf een koopkans is gebleken. ‘Daar zijn we het over eens. Maar de crisis waar we nu in zitten, beschouwen we niet zo. Daarom moeten we de emotie uitfilteren.’

'Time in the market'
Een stelling die in het nawoord kracht werd bijgezet door Dieter Neirinck, hoofd personal banking bij ING Belgium. Hij wees vooral op het voordeel dat langdurig beleggen oplevert.

Elke keer als de beurzen op een dieptepunt staan, verkopen mensen en masse. Omdat ze zich laten leiden door emotie.
GERT BAKELANTS
HOOFDREDACTEUR DE BELEGGER
Bij 20 jaar consequent beleggen wordt de kans dat je geld verliest verwaarloosbaar, toont onderzoek van de bank aan. Maar het moet wel aanhoudend en consequent gebeuren, want als je elk jaar de beste 20 beursdagen mist, wordt je gemiddeld rendement meteen negatief: in plaats van 8,5 procent wordt het dan -2,8 procent. Neirinck haalde een oude beurswijsheid aan: ‘It’s not about timing the market, but about time in the market’.

Montea
De meeste deelnemers aan De Belegger on Tour blijken evenwel niet gekomen voor wijze, opbeurende lessen, maar in de eerste plaats om bij te leren over enkele beursgenoteerde bedrijven. De formule waarin CEO’s acht minuten krijgen om hun bedrijf voor te stellen en de beleggersinteresse aan te wakkeren, lijkt bijzonder goed aan te slaan. Geert Smet van De Belegger vroeg zowel voor als na de presentaties aan de zaal en de mensen thuis: zou u vandaag in bedrijf X willen beleggen? Na de CEO-pitch waren duidelijk veel meer beleggers geïnteresseerd.


Dat was het duidelijkst bij Montea , dat als logistiek vastgoedbedrijf zwaar onder druk staat op de beurs en sinds begin dit jaar al 45 procent van zijn waarde verloor. Voor het betoog van topman Jo De Wolf zou 25 procent van het publiek in Montea investeren, achteraf was dat 69 procent.

Jo De Wolf, de CEO van Montea, en De Belegger-analist Geert Smet. ©ID/ Lieven Van Assche
Hij trok de toehoorders vooral over de streep met de stelling dat een belegger tegen de huidige koers van Montea alleen voor de gebouwen betaalt, maar niet voor het potentieel dat de grote landbank inhoudt, niet voor de teams van het bedrijf en niet voor het groeiverhaal. De vraag naar logistieke oplossingen blijft erg groot, klonk het.

Turkije

Bruno Humblet, de CEO van Deceuninck , benadrukte in zijn voorstelling van de fabrikant van pvc-profielen voor ramen en deuren de uitstekende isolatiekwaliteiten van pvc en de toenemende recyclage van het product. Hij probeerde ook de zorgen over Turkije, waar Deceuninck zowat een kwart van zijn omzet realiseert, weg te nemen. ‘Turkije is voor ons het meest winstgevende platform en onze prijzen worden er wekelijks aangepast. Dankzij onze sterke merken slagen we er zelfs in marktaandeel te winnen.’

De aanvankelijke instapbereidheid was het grootst bij de chipmaker Xfab 56 procent – maar CEO Rudi De Winter kon dat met zijn uiteenzetting optrekken tot 68 procent. Het groot tekort aan chips is volgens hem nog niet voorbij. Als belangrijke leverancier aan de auto-industrie kan X-Fab bovendien volop profiteren van de transitie naar de elektrische auto, waar meer chips in verwerkt zijn. De Winter haalde een mooi citaat aan van de topman van de versnellingsbakkenproducent ZF: ‘Chips zijn de nieuwe tandwielen’.

Bron:"De Tijd"

[bertje]

nu dit nog

Oct 6 (Reuters) - X Fab Silicon Foundries EV :
* FURTHER FINANCIAL IMPACT OF ARBITRATION PROCEEDINGS WITH A
SUPPLIER
* IT HAS NOW BECOME CLEAR THAT SUPPLIER IS NOT OBLIGED TO
SUPPLY
DISPUTED MATERIALS IN RETURN FOR FURTHER USD 36.8 MILLION THAT
WAS PAID TO SUPPLIER IN Q3 BASED ON ARBITRATION AWARD
* THIS WILL HAVE A ONE-OFF NEGATIVE IMPACT OF USD 36.8
MILLION ON
Q3'S OPERATING PROFIT (EBIT) AND EBITDA
* ACCORDINGLY THAT GUIDANCE FOR EARNINGS AND CASH FLOWS IS
LOWERED
BY AMOUNT OF THIS ONE-OFF ADDITIONAL EXPENSE OF USD 36.8 MILLION
* FULL IMPACT OF ARBITRATION HAS NOW BEEN ACCOUNTED FOR.
DISPUTE
RELATES TO YEARS 2019 AND 2020 AND DOES NOT AFFECT X-FAB'S
POSITIVE LONG-TERM BUSINESS OUTLOOK AND GUIDANCE

[bartel]

Chipsector onder druk. Weg winst voor 2022 bij X-Fab.

Dispuut zadelt X-Fab met strop van 37 miljoen op.

Een conflict met een leverancier zal de chipbakker in het derde kwartaal operationeel waarschijnlijk in het rood duwen.

X-Fab neemt een last van 36,8 miljoen dollar (37,6 miljoen euro) in de boeken voor het pas afgesloten derde kwartaal en 2022. Dat laat de chipbakker in een persbericht weten.

De last vloeit voort uit een conflict met een toeleverancier. Eind juli nam X-Fab over het tweede kwartaal na arbitrage al een provisie van 13,8 miljoen dollar in de boeken. Nu blijkt 'na een finale verduidelijking van de arbiter' de strop nog een stuk groter: de leverancier is niet verplicht de betwiste materialen te leveren en dus is X-Fab de tijdens het kwartaal betaalde 36,8 miljoen dollar kwijt.

De impact op de bedrijfswinst voor afschrijvingen (ebitda) en bedrijfwinst (ebit) zal navenant groot zijn. Dat betekent zo goed als zeker dat de chipspecialist - die op kwartaalbasis een ebit tussen 20 en 25 miljoen dollar draait - over het voorbije kwartaal in het rood zal duiken.

CEO Rudi De Winter zegt in het persbericht dat het handelsdispuut nu volledig verrekend is. Meer gedetailleerde informatie over de financiële resultaten volgt bij de publicatie van het volledige rapport over het derde kwartaal, op 27 oktober.

De beurskoers van X-Fab ligt al heel 2022 in de lappenmand, met een beurskoers die 40 procent afgeprijsd is. Dat is deels te wijten aan de morose stemming in de hele chipsector. Verschillende chipbakkers schroeven na de forse investeringen van de voorbije jaren de productie terug, uit vrees voor overcapaciteit nu de vraag bij een kachelende wereldeconomie afkoelt. De Californische halfgeleiderfabrikant AMD was donderdagavond de jongste in de rij om fors het mes te zetten in de prognoses, door de zwakke vragen vanuit de computersector.

Maar deels is de gedecimeerde X-Fab-koers ook 'huisgemaakt'. Beleggers schrokken eind juli van de getemperde prognoses van het bedrijf. En dan vooral van het orderboekje dat kwartaal op kwartaal met een derde terugliep, omdat de chipbakker er niet happig op is in tijden van kosteninflatie bestellingen voor 2023 tegen de prijzen van 2022 te accepteren.

De Tijd - 07/10/2022

[jean de florette]

Iemand die dat kan duiden: betaald, niet geleverd, geld kwijt?
Zou toch geld terug verwachten.

[Monniey]

Iemand die dat kan duiden: betaald, niet geleverd, geld kwijt?
Zou toch geld terug verwachten.

Misschien hadden ze materiaalbehoefte geforecast aan toeleverancier dat ze achteraf niet meer nodig bleken te hebben.

[jean de florette]

2de kwartaalres., Duits:
Darüber hinaus gab es einen Sonderposten im Zusammenhang mit dem Schiedsspruch in einem
Schiedsverfahren zwischen X-FAB und einem Lieferanten. X-FAB hat für einen Teil des Schiedsspruches
Rückstellungen gebildet. Diese betreffen Zinszahlungen in Höhe von 12,4 Mio. USD im Finanzergebnis sowie
die Kosten des Verfahrens in Höhe von 1,4 Mio. USD in den allgemeinen Verwaltungskosten.

Zinszahlungen, dat zijn rentebetalingen...

https://www.xfab.com/securedl/sdl-eyJ0e ... ct2022.pdf
Regulated information
Further financial impact of arbitration
proceedings with a supplier
Tessenderlo, Belgium – October 6, 2022, 06.00 p.m. CEST – Publication of inside information pursuant to Article 17 of the
Market Abuse Regulation
As reported in the second quarter results release dated July 28, 2022 and in the half-year report published on
September 6, 2022, X-FAB recorded a provision in its condensed consolidated financial statements totaling
USD 13.8 million in the second quarter of 2022 for expenses relating to interest payments to be paid to a
supplier and for associated legal fees. The provision was required as a consequence of an arbitration decision
concerning a trade dispute with a supplier for the supply of materials.
Following additional final clarification by the arbitrator, and contrary to X-FAB’s initial interpretation of the
arbitration award, it has now become clear that the supplier is not obliged to supply the disputed materials in
return for the further USD 36.8 million that was paid to the supplier in the third quarter based on the
arbitration award. This will have a one-off negative impact of USD 36.8 million on the third quarter’s
operating profit (EBIT) and EBITDA, since this further expense was not recorded as an expense in the shortterm earnings guidance previously provided in the second quarter results release. Accordingly that guidance
for earnings and cash flows is lowered by the amount of this one-off additional expense of USD 36.8 million.
X-FAB will provide more detailed information on the financial results of the third quarter on October 27, 2022
as part of its regular financial reporting.
The full impact of the arbitration has now been accounted for. The dispute relates to the years 2019 and
2020 and does not affect X-FAB’s positive long-term business outlook and guidance.

2019,2020 lees ik, weinig te maken met actuele bussiness dus, m.i. minder relevant, dat geld is foetsie, maar geen recurrent gebeuren.
130.7M aandelen, 51.4M€ schade, koersval zou max. 40 cent mogen zijn. En een deel daarvan zal wel al bij de eerste aankondiging in rook opgegaan zijn, veronderstel ik. Nog los van fiscale effecten ('t is een bedrijfskost).

Al bij al blijft mijn voorgaande vraag openstaan. Betaald, maar niet geleverd.

[maartenverhoeve]

Noteert nu onder boekwaarde maar hun orderboek wordt ook steeds dunner. Waar ligt de bodem? Dat is de vraag...

[jean de florette]

• KBC Securities verlaagt het koersdoel voor X-Fab van 12 naar 11 euro. Het advies blijft 'Kopen'. (Bolero)

• KBCS heeft het waarderingsmodel aangepast na de verduidelijking van een gerechtelijk bevel tegen XFab. Dat nieuws ging tegen de verwachtingen in en levert een bijkomende last op van 36,8 miljoen dollar
in het derde kwartaal van 2022. Dat staat gelijk met 0,3 dollar per aandeel. Bovendien werd het model
beïnvloed door lagere waarderingsmultiples van sectorgenoten. Ook schaafde een hogere discontovoet
in de DCF-waardering 0,7 euro per aandeel van de waardering. Het koersdoel daalt daarom van 12 naar
11 euro, met behoud van het “Kopen”-advies. (Bolero)

[vogelspotter]

27-10-2022

FRANK DEREYMAEKER
Vandaag om 20:30
Door stroomproblemen in zijn fabriek in Maleisië ziet de producent van halfgeleiders X-Fab zich genoodzaakt zijn omzetprognose voor dit jaar te verlagen.

De Maleisische vestiging van X-Fab werd begin oktober getroffen door een grote stroompanne, leert het persbericht over de derdekwartaalcijfers. De lokale teams kregen de schade relatief snel onder controle, zodat onmiddellijk begonnen kon worden met de reparatie van de productie. Toch heeft de panne een stevige impact. Want X-Fab, dat behoort tot het imperium van de zakenman Roland Duchâtelet en noteert op de beurs van Parijs, verwacht dat de omzet in het huidige kwartaal 15 miljoen dollar lager zal uitvallen dan verwacht.

Die lagere omzet dwingt X-Fab ertoe ook de omzetverwachtingen voor het hele jaar neerwaarts bij te stellen van een vork van 750 miljoen tot 790 miljoen dollar na het tweede kwartaal naar 735 tot 745 miljoen dollar nu.

Sterke vraag
Voor het overige heeft de chipbakker een goed kwartaal achter de rug. De vraag naar chips in de belangrijkste eindmarkten van X-Fab (autosector, industrie) bleef hoog, en dat resulteerde in een omzet van 188,3 miljoen dollar. Of 11 procent meer dan in dezelfde periode vorig jaar en pal binnen de analistenverwachtingen.

+11%
OMZETGROEI
X-Fab boekte in het derde kwartaal een omzet van 183,3 miljoen dollar, ruim een tiende meer dan in dezelfde periode vorig jaar.
Alleen heeft X-Fab die groei niet kunnen vertalen in betere resultaten. Want de brutobedrijfswinst (ebitda) kwam uit op 9,2 miljoen dollar. Dat was volledig te wijten aan een eenmalige negatieve impact van een arbitrageprocedure met een leverancier die X-Fab 36,8 miljoen dollar kostte. Als men die kostenpost uit de rekeningen zuivert, zou de brutobedrijfswinst uitkomen op 46 miljoen dollar. Goed voor een brutomarge van 24,4 procent. Daarmee deed de chipproducent beter dan verwacht.

Goed gevuld orderboekje
De vooruitzichten blijven relatief goed. Want voor het eerste kwartaal van 2023 mikt X-Fab op een omzet van 205 à 220 miljoen dollar. Dat is te danken aan prijsverhogingen die X-Fab zal doorvoeren en het volledig operationeel herstel van de vestiging in Maleisië. Bovendien zag X-Fab zijn orderboekje eind september uitkomen op 217 miljoen dollar, 9 procent meer dan in dezelfde periode van 2021.

Bron:"De Tijd"

[jean de florette]

• De omzet in het derde kwartaal van X-FAB bedroeg 188,3 miljoen dollar, iets onder de verwachting van
191,3 miljoen euro. Bij constante wisselkoersen zou de omzet van X-FAB een groei van 19% op jaarbasis
en 2% op kwartaalbasis hebben vertoond. De omzet in de kernmarkten van X-FAB - automotive,
industrie en medisch - kwam uit op 157,0 miljoen dollar (verder gestegen tot meer dan 83% van het
totaal), een stijging van 17% op jaarbasis en 2% op kwartaalbasis. De kwartaalboekingen kwamen uit op
217,0 miljoen dollar, een stijging van 9% op jaarbasis en 33% op kwartaalbasis, met een bijzonder
sterke orderontvangst in de automobielsector. De bedrijfskasstroom kwam uit op 9,2 miljoen euro, goed
voor een-marge van 4,9% als gevolg van de aangekondigde eenmalige arbitrageprocedure van 36,8
miljoen dollar. Het belangrijkste nieuws was dat op 2 oktober '22 de Maleisische vestiging van X-FAB
een belangrijke stroomonderbreking had, maar positief is dat een omzet voor het eerste kwartaal van
2023 wordt verwacht tussen 205-220 miljoen dollar na volledig operationeel herstel van X-FAB Sarawak,
Maleisië, en gebaseerd op een prijsverhoging vanaf januari '23. KBC Securities sleutelt aan het model
en handhaaft voor nu het “kopen”-advies en koersdoel van 11 euro. (Bolero)