Vestas Wind Systems

Beleggen in aandelenbeurzen Europa: DAX, FTSE 100, CAC40, etc.



Gebruikersavatar
Umi
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2752
Lid geworden op: 06 mar 2013 19:06
waarderingen: 1304

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door Umi »

jens_dev schreef:
28 jan 2021 18:48
En diezelfde aandelen vandaag 3-4% hoger.
Deze morgend even -7% zelfs. Zeer volatiel de laatste weken.


leuke vergelijking ->

https://finance.yahoo.com/chart/ORSTED. ... dlZWsifX19


Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 546
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 254

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

Die passieve geldstromen zorgen inderdaad voor enorme koersbewegingen zonder enige relevante aanleiding. Hieronder nog een interessant artikel:
www.wsj.com/amp/articles/the-brewing-ba ... 1611933216

Dat patent gevecht tussen GE en SGRE is positief voor ons. In het artikel staat nog eens vermeld dat VWS aan een nieuwe turbine aan het werken is. Met onshore en offshore wind als de goedkoopste energiebronnen gaan de orders blijven binnenstromen. Onlangs nog wat geleerd over die floating wind turbines. Dat gaat de volgende stap worden. Zal hier nog wel wat info over delen binnenkort.
Umi liked last!

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 9161
Lid geworden op: 17 dec 2012 15:13
waarderingen: 4708

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door jens_dev »

Siemens Gamesa heeft veel voorsprong in offshore, maar je merkt gewoon aan alles dat het een minder performant en winstgevend bedrijf is. Nu Vestas bevrijd is van Mitsubishi kan het de investeringen in offshore opdrijven en beginnen knabbelen aan het marktaandeel van Siemens Gamesa.

Ik maak me altijd de bedenking bij wie ik zelf als klant het beste gevoel zou hebben. GE is een black box conglomerate, Siemens Gamesa een bedrijf met 2 culturen zonder track record dat tot nog toe amper of niet winstgevend is, de Chinezen zijn een no-go voor belangrijke infrastructuur, of Vestas, wereldmarktleider met een balans van gewapend beton, de hoogste marges uit de sector en een heel open en verantwoordelijke cultuur, wat in Denemarken echt geen marketing is.
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

BarryF
Forum newbie
Forum newbie
Berichten: 12
Lid geworden op: 03 mei 2017 11:55
waarderingen: 4

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door BarryF »

Ik heb alles verkocht aan DDK 1417 een paar weken geleden. Begon wat hoogtevrees te krijgen. 268% winst op 3 jaar, eieren voor mijn geld gekozen...
BNTX - GOOG - XIOR - GLPG - ABI - SPCE - TNET - OPTI

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 546
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 254

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

De geruchten worden bevestigd. 15 MW! Ze gaan er vol tegenaan, SGRE maak uw borst maar nat. Uitkijken naar de cijfers & CC vandaag.
Vestas launches the V236-15.0 MW to set new industry benchmark and take next step towards leadership in offshore wind

Vestas is the global leader in onshore wind, however to continue to lead the expansion of wind energy into becoming the dominant energy source, it is crucial for Vestas to become a leader in offshore wind. This journey was launched with the full acquisition of our former offshore joint venture, and we are now taking another step forward along our offshore innovation pathway by introducing the V236-15.0 MW turbine. The new technology establishes a strong foundation for Vestas’ offshore leadership journey by elevating the industry benchmark for performance and continued cost reduction in offshore technology, making Vestas highly competitive in offshore tenders already in 2021.

Henrik Andersen, Vestas President and CEO, says “Introducing our new offshore platform is a huge achievement for everyone at Vestas, as it marks a big leap forward in a very important journey. As a global renewables leader, every decision Vestas takes today must be in service of building scale for renewables in the future - only by doing this can we ensure a more sustainable future energy system. Offshore wind will play an integral role in the growth of wind energy and the V236-15.0 MW will be a driver in this development by lowering levelised cost of energy thus making our customers more competitive in offshore tenders going forward”.

As a technology leader for over 40 years with 25 years of experience in offshore and an unparalleled installed base, Vestas has played a key role in growing the influence of renewables across the global energy system. This growth has been supported by our drive to mature the renewables industry, applying our expertise to elevating industry standards to support increased scale. The V236-15.0 MW will continue this ongoing effort by harnessing the optimum design synergies from existing turbine platforms, such as the 9 MW and EnVentus platforms, and expanding the industrialisation of turbine design through a modular approach to scale components.

Anders Nielsen, Vestas Chief Technology Officer, says “With the V236-15.0 MW, we raise the bar in terms of technological innovation and industrialisation in the wind energy industry, in favor of building scale. By leveraging Vestas’ extensive proven technology, the new platform combines innovation with certainty to offer industry-leading performance while reaping the benefits of building on the supply chain of our entire product portfolio. The new offshore platform forms a solid foundation for future products and upgrades”.

With the world’s largest swept area exceeding 43,000 m2, the V236-15.0 MW delivers industry-leading performance and moves the boundaries of wind energy production to around 80 GWh/year, enough to power around 20,000 European households and save more than 38,000 tonnes of CO2, which is the equivalent to removing 25,000 passenger cars from the road every year.

Combining the wind industry’s largest rotor with the highest nominal rating, it is designed to deliver excellent performance while reducing the number of turbines at park level, strengthening the project business case. The globally applicable offshore turbine offers 65 percent higher annual energy production than the V174-9.5 MW, and for a 900 MW wind park it boosts production by five percent with 34 fewer turbines. It offers excellent partial-load production, resulting in a more stable energy production, and a capacity factor over 60 percent depending on site-specific conditions.

The first V236-15.0 MW prototype is expected to be installed in 2022, while serial production is scheduled for 2024.

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 546
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 254

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

De verrassing van de dag bleef helaas beperkt tot het nieuws van hierboven. Die nieuwe 15 MW turbine gaat geëquipeerd worden met een gearbox ipv direct drive (Vestas-turbines hebben doorgaans die eerste, maar ook nu kiezen ze voor dezelfde technologie). Ik denk dat Tinne Van der Straeten wel een bestelling zal plaatsen. Lijkt me de perfecte machine voor een klein land als België, met een beperkte oppervlakte in zee. Hiermee torent Vestas qua performantie uit boven zijn concurrenten SGRE (14-222 DD) en GE (Heliade-X) die beide op 14 MW uitkomen.

Marges in Offshore zijn momenteel nog vrij laag (EBIT 4% vorig jaar als ik me niet vergis). De echte vooruitgang gaan we pas zien in 2025. Dan gaan we naar omzet van >3 miljard euro per jaar met hoge single-digit marges (van de groep). De voorbije jaren hebben ze weinig orders kunnen binnenhalen met MHI (wellicht vanwege beperkt product portfolio) wat zijn weerslag gaat hebben in de jaren 2023-2024 (jaarlijkse omzet van 1-2 miljard, en break-even qua marge). Momenteel staat alles in het teken van schaalbaarheid, wat zijn effect ook zal hebben op marge verbeteringen in dat segment.

Dan over het geheel; COVID heeft duidelijk zijn invloed gehad (ook in Q4) qua winstgevendheid. Maar had qua guidance wel op iets meer gehoopt. Lijkt eerder voorzichtig. Ze doelen op een EBIT tussen 6% en 8% met een omzet van 16-17 miljard euro. Naast Covid zou de stijgende staalprijs en hogere prijzen voor transportkosten hun invloed hebben op de marges. Warranty Provisions (ifv blade repairs) gaan ons ook in H1 blijven achtervolgen.

Uit de presentatie:
Power Solutions CAGR: 1-3%
Service CAGR: 8-10%
Offshore CAGR: 20-25%

Als we uitgaan van de cijfers van FY 2020:
Onshore: Revenue 2020 = 12,764m
Service: Revenue 2020 = 2,055m
Offshore: Revenue 2020 = 1,379m

Na 5 jaar:
Power Solutions (Onshore)
1% = 13,415m -> 8% EBIT = 1,073m
3% = 14,797m -> 8% EBIT = 1,183m

Service
8% = 3,019m -> 25% EBIT = 755m
10% = 3,309m -> 25% EBIT = 827m

Offshore
20% = 3,431m -> 7% EBIT = 240m
25% = 4,208m -> 7% EBIT = 295m

Die marges van hierboven lijken me wel haalbaar, zeker over 5 jaar, maar kan nog wat mee gespeeld worden. Qua group marge streven ze naar minimum 10%, maar dat zie ik nog niet direct gebeuren de eerste 4 jaren. Aan de lage kant zitten we met een EBIT van 2,068 miljoen, aan de bovenkant op 2,305 miljoen euro. Dit op de huidige EV van 32,063m euro (33,162m cap + 820m debt - cash 1,920m), geeft een forward earnings yield van 6,44% & 7,19%. Dat houdt natuurlijk geen rekening met mogelijkheid om sneller te groeien dan de markt, en hun extra inspanningen om hun cash ah werk te zetten (Copenhagen Infrastructure Partners). Veel variabelen om mee te spelen.

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 546
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 254

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

Als we echter kijken naar total group revenue geeft dat samen:
lage inschatting CAGR -> 19,865m euro : geeft EBIT van 1589m(8%), 1788m(9%), 1986m(10%), 2185m(11%)
hoge inschatting CAGR -> 22,314m euro: geeft EBIT van 1785m(8%), 2008m(9%), 2231(10%), 2455(11%)

32,063m (huidige Enterprise Value) geeft dan forward EBIT/EV yield (over 5 jaar) van:
4.9%, 5.6%, 6.2%, 6.8%
5.6%, 6.3%, 6.95%, 7.65%

Nog niet meteen een stimulans om terug bij te kopen dus. Veel zal afhangen van Power Solutions (onshore) want dat is het grootste deel van de taart, maar ook service - ondanks de lage omzet - komt dicht in de buurt gezien de hoge marges.

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 546
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 254

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

Waar is de tijd dat we nog pakketjes verkochten aan 209 euro. :D Positie in Vestas is verder gezakt tot kleinste positie van mijn portefeuille (<5%). Als ze verder zakken naar aanvaardbare niveau's zal ik klaar staan.

Resultaten Vestas blijven opnieuw onder de verwachtingen

De resultaten van ​Vestas bleven in het vierde kwartaal onder de lat en ook de vooruitzichten voor 2021 zijn teleurstellend. De misser komt voor KBC Asset Management-analist Alex Martens niet als een verrassing, maar is wel forser dan verwacht. Hoewel hij fan blijft van Vestas, is dit volgens hem niet het goede moment om het aandeel te kopen. Het "Verkopen"-advies blijft bij KBC AM dan ook op de tabellen staan.

Resultaten

De omzet lag in het vierde kwartaal dan wel in lijn met de verwachtingen, maar de marges waren een pak zwakker dan de analistenprognoses. De operationele marge van 8% in de turbinedivisie stelde teleur, want analisten mikten op meer dan 10%. De operationele resultaten kwamen een kwart onder de verwachtingen uit.

Vestas kampte met ​verstoringen in de toeleveringsketen en extra kosten bij een aantal projecten. De groep moest opnieuw bijkomende provisies aanleggen voor productgaranties op windturbines, omdat de windturbinebladen bij een aantal projecten sneller dan verwacht aan vervanging toe waren. ​​​Dit koste Vestas opnieuw 100 miljoen euro, nadat het ​vorig jaar ook al meer dan 175 miljoen euro extra kosten moest ophoesten.

Vooruitzichten

Ook de vooruitzichten voor 2021 zijn een tegenvaller. Vestas rekent op een operationele marge (EBIT) van 6 à 8%, terwijl de consensus op 9% mikte. Dat betekent dat analisten hun schattingen met zo'n 15% moeten verlagen.

Ook de investeringen zullen hoger uitkomen dan verwacht, met meer dan 1 miljard euro aan investeringen in 2021 (vs. consensusverwachting van 800 miljoen euro), waardoor de groep ook de cashflowverwachtingen zal moeten verlagen.

De visie van KBC Asset Management

Volgens KBC AM waren analisten de jongste maanden te enthousiast over de overname van MHI Vestas Offshore Wind. Offshore wind is ​dan wel de meest attractieve markt binnen windenergie en wordt dé groeimarkt bij uitstek, maar de keerzijde van de medaille is ​​dat Vestas een technologische achterstand heeft en zijn investeringen fors moet opvoeren om te concurreren met SiemensGamesa en GE. De aankondiging dat Vestas een nieuwe offshore windturbine van 15 MW zal ontwikkelen, toont dit duidelijk aan. KBC AM verwacht dat Vestas zijn investeringsbudget verder zal moeten opvoeren om in offshore wind relevant te blijven.

De misser komt voor analist Alex Martens niet als een verrassing, al is die wel forser dan hij had verwacht. ​​De analist denkt al geruime tijd dat de analistenverwachtingen veel te hooggespannen zijn. Het is al het vierde jaar op rij dat de operationele marges onder de prognoses uitkomen. ​​Tot nog toe was de markt altijd bereid dit met de mantel der liefde te bedekken, verblind door ​de liefdesaffaire met aandelen die inspelen op hernieuwbare energie, de Europese Green Deal, enz.

Vestas noteert nog meer dan 50% boven zijn historische waardering. Analisten zullen opnieuw hun schattingen neerwaarts moeten bijstellen. ​KBC AM blijft echter grote fan van Vestas en gelooft dat de groep uitstekend gewapend is om de winnaar in deze sector te blijven.​ Maar nu is volgens analist Alex Martens niet het juiste moment om het aandeel te kopen. Het is wachten op een mooie correctie.

KBC AM bevestigt de "Verkopen"-aanbeveling met koersdoel van 850 DKK.
https://www.bolero.be/nl/analyse-en-inz ... wachtingen

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 9161
Lid geworden op: 17 dec 2012 15:13
waarderingen: 4708

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door jens_dev »

-32% sinds de top. Koers was losgeraakt van fundamentals.
Orsted -34%. Ze bewegen quasi identiek.
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

ex-stoploss
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1851
Lid geworden op: 13 okt 2015 22:53
waarderingen: 909

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door ex-stoploss »

Enkele cijfers :

De nieuwe offshore windmolen heeft een vermogen van 15 Megawatt.
De TGV hogesnelheidstrein heeft een vermogen van 9 Megawatt.
60 opleggers van 40 ton hebben een gezamenlijk vermogen van 0.25 x60 = 15 Megawatt
Een vlcc olietanker van 300.000 ton heeft een vermogen van 30 Megawatt.

Toch best wel indrukwekkend zo een offshore windmolen vind ik.









Plaats reactie