Picanol Group

Beleggen in aandelen beurs Brussel, BEL 20, lokale fondsen, etc.
Plaats reactie
Gebruikersavatar
Umi
Premiummember
Premiummember
Berichten: 1892
Lid geworden op: 06 Mar 2013 19:06
waarderingen: 793
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Umi » 26 Aug 2016 08:27

Na de resultaten van Recticel mogelijk toch de helft picanol buitengooien, als de koers niet te snel oploopt...



Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 7114
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3103
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor jens_dev » 26 Aug 2016 11:05

Ik heb gisteren 1/4 verkocht. PIC blijft wel een grotere positie. Twijfel ook een beetje aan wat nu.

Faire waarde volgens mij zo'n €80 p/a
Moet je daarop een korting toepassen omwille van de beperkte free float en lage liquiditeit? Kans zit er immers in dat een aandeel zoals PIC nooit fully valued zal zijn.

Quid volgend jaar? Moeilijke vergelijkingsbasis + PIC blijft een cyclisch aandeel. We hebben al enkele uitstekende jaren achter ons. Een moeilijkere periode kan de faire waarde ook snel doen dalen.

Quid Tessenderlo? Ben zelf geen groot liefhebber van die investering. Heeft niets met de business van PIC te maken. Tack wist gewoon niet wat te doen met zijn cash.
Never waste a good crisis

Gebruikersavatar
Duvellover
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 45
Lid geworden op: 17 Apr 2012 10:15
waarderingen: 12
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Duvellover » 26 Aug 2016 11:56

Het is net omdat er ook moeilijkere jaren zullen zijn dat Tack een investering deed in iets dat niets met de weefgetouwen te maken heeft. Zo creëert hij een robuust geheel met meerdere onafhankelijke inkomstenstromen, waarin hij de overtollige cash kan investeren waar het het meest interessant is en op het moment dat de weefgetouwen in het putje zitten kan hij de cashflow van de andere delen gebruiken om zijn slag te slaan in de sector. Veel beter dan nu alle cash als dividend uit te betalen en dan in slechte periode geen cash te hebben om iets te ondernemen.

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 7114
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3103
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor jens_dev » 26 Aug 2016 12:22

Dus Tack wou de cycliciteit van Picanol compenseren met een ander cyclisch bedrijf? Dat klopt natuurlijk niet. Beide bedrijven kunnen het even goed tegelijk moeilijk krijgen. Die draai wou Tack wel geven aan het hele verhaal, maar uiteindelijk diende de voorgestelde deal toch vooral hemzelf.

Duvellover schreef:Veel beter dan nu alle cash als dividend uit te betalen en dan in slechte periode geen cash te hebben om iets te ondernemen.

PIC heeft een miniem dividend en TESB heeft er geen... De cash wordt niet uitgekeerd, maar hoopt zich op op de balans van PIC (nettokaspositie > 90 miljoen €) en brengt nauwelijks iets op. Zeer inefficiënte bestemming van middelen.
Never waste a good crisis

Gebruikersavatar
Duvellover
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 45
Lid geworden op: 17 Apr 2012 10:15
waarderingen: 12
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Duvellover » 26 Aug 2016 13:20

Ja uiteraard kunnen de 4 (3 bij tessenderlo en 1 bij Picanol) verschillende sectoren tegelijk slecht zitten, maar de kans is toch al kleiner als dat je er maar één hebt.

Kan je argumenteren waarom de voorgestelde deal vooral voor Tack goed was?

Tack gebruikt de opgebouwde cash toch juist wel, hij kocht een participatie in Tessenderlo aan €22 per aandeel en vervolgens een kapitaalsverhoging aan €16,50 per aandeel en kocht ondertussen al regelmatig bij, dit jaar ook al voor meer dan 13 miljoen euro extra. Ik vind die cash precies niet zo slecht geïnvesteerd en het bracht zeker al wat op. De marges bij Tessenderlo zijn ook al mooi omhoog gegaan sinds Tack het overnam, marktwaarde van Tessenderlo nam trouwens ook flink toe en ondertussen is de bijdrage van Tessenderlo aan de cijfers ook al niet min te noemen.

Bovendien was het dus juist Tack zijn bedoeling om al de cash die Picanol nu afwerpt direct te kunnen gebruiken in Tessenderlo waar er meer opportuniteiten zijn om ze te ontplooien, nu moet hij zich beperken met aankopen in de open markt en hoopt de cash inderdaad op.
Pietro liked last!

reteiP
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1285
Lid geworden op: 22 Jan 2014 11:22
waarderingen: 339
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor reteiP » 26 Aug 2016 14:05

Denk dat Tack Picanol zodanig goed omgevormd heeft dat het een cash koe is geworden, met Tessenderlo haalt hij zich een bedrijf in huis waar hij dezelfde "truken" opnieuw kan en wil toepassen.
Kosten zijn daar effectief al gedaald, dividend ruimt plaats voor afbouw schulden, herfinanciering van schulden aan lagere rentes...
Als de vrije cash daar ook gaat stromen zien we wel wat het volgende is ;)

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 7114
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3103
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor jens_dev » 26 Aug 2016 14:21

Duvellover schreef:Kan je argumenteren waarom de voorgestelde deal vooral voor Tack goed was?

Omdat hij de meerderheid van Tessenderlo zou hebben verworven zonder een euro op tafel te leggen. Geniale poging, je moet het hem nageven, maar gelukkig voor ons mislukt.

Duvellover schreef:Tack gebruikt de opgebouwde cash toch juist wel, hij kocht een participatie in Tessenderlo aan €22 per aandeel en vervolgens een kapitaalsverhoging aan €16,50 per aandeel en kocht ondertussen al regelmatig bij, dit jaar ook al voor meer dan 13 miljoen euro extra.

Er is inderdaad een kapitaalwinst op de aangekochte aandelen TESB. Merk echter op dat de nettokaspositie ondertussen groter is dan vóór de instap in TESB. PIC genereert gewoon veel meer cash dan dat het kan investeren, in de eigen business of in die van TESB.

Duvellover schreef:Bovendien was het dus juist Tack zijn bedoeling om al de cash die Picanol nu afwerpt direct te kunnen gebruiken in Tessenderlo waar er meer opportuniteiten zijn om ze te ontplooien, nu moet hij zich beperken met aankopen in de open markt en hoopt de cash inderdaad op.

Als TESB wil investeren kan het dat perfect. Het heeft PIC daarvoor niet nodig. Er werd een kapitaalverhoging doorgevoerd en de balans is gezond. Je kan dat dus moeilijk inroepen als argument.
Never waste a good crisis

Gebruikersavatar
Duvellover
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 45
Lid geworden op: 17 Apr 2012 10:15
waarderingen: 12
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Duvellover » 26 Aug 2016 14:45

Ben je nu serieus of zijde gewoon met mijn voeten aan het spelen?
bakker liked last!

reteiP
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1285
Lid geworden op: 22 Jan 2014 11:22
waarderingen: 339
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor reteiP » 13 Sep 2016 12:39

SEC liked last!

reteiP
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1285
Lid geworden op: 22 Jan 2014 11:22
waarderingen: 339
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor reteiP » 15 Sep 2016 16:49

http://www.fibre2fashion.com/news/texti ... etails.htm

At its booth C20 in hall 3 at ITMA Asia, Belgium based producer of advanced weaving technologies Picanol will show the latest from its broad portfolio of weaving machinery. These machines together cover the full spectrum of textiles including apparel, home textiles and technical fabrics, while offering a lower weaving cost and higher quality of the fabrics.

Picanol offers eight types of weaving machines; the OptiMax-i, TerryMax-i, GT-Max and GTMax-i with rapier technology, the Omniplus Summum, Terryplus Summum, Omniplus 800 TC and the Omniplus-X with airjet technology.

According to the company, the high degree of digitisation of all these machines, together with their Sumo main drive offer greater flexibility and exceptional ease of operation in comparison with other weaving machines.

With more than 200 engineers and strong R&D teams headquartered in Belgium, Picanol invests heavily in R&D activities. Picanol's R&D aims not just at development and production of the most advanced weaving machines, but also achieving the most profitable weaving process in the world. (AR)
SEC liked last!