IBM

Beleggen in aandelen beurs New York, Dow Jones index, Nasdaq-100 en S&P500
Plaats reactie
ufarage
Forum newbie
Forum newbie
Berichten: 4
Lid geworden op: 23 Jul 2016 06:40
waarderingen: 0

Re: IBM

Berichtdoor ufarage » 23 Jul 2016 07:50

De commentaren van analist Dan Ferris met betrekking tot de opnieuw slechte resultaten van IBM.


We recommended selling short IBM (NYSE: IBM) in February in part because its attempt to transform its business was failing. The company's latest earnings report confirms that the deterioration is accelerating...

IBM reported its 2016 second-quarter results yesterday.

Quarterly revenue declined 3% versus the same period last year… down for the17th straight quarter. Revenue, profits, and margins all fell in the quarter and will continue to deteriorate. Free cash flow, margins, and balance sheet metrics also deteriorated...

IBM generated $2.1 billion in free cash flow in the quarter, down roughly 30% from $3 billion in the second quarter of 2015. It spent $2.2 billion on dividends and share repurchases.

Gross margin fell 1.9 percentage points to 49%. Net margin fell 4.2 points to 14%.

Total debt is up from $38.6 billion to $44.5 billion year over year.

You can find the conference call and related materials here. The stock is down slightly today.

• IBM is a victim of technological change, with key portions of its business disappearing rapidly. Consulting revenues in its Global Business Services segment fell 5%, pointing to an accelerated decline in its legacy business.

If you go through the slides from IBM's earnings-call presentation, you'll find that they're designed to obfuscate and avoid unpleasant truths. We wonder where Warren Buffett is on this matter. He has spoken out about dishonesty and lack of candor in corporate management... But he's silent on the subject when it comes to IBM.

CFO Martin Schroeter peppered his presentation with double-digit growth figures. But the simple truth is even revenue growth in the "strategic imperatives" businesses is declining.

Strategic imperatives are supposed to be the fast-growing, cutting-edge part of IBM. They're the relabeled, growing portions of its declining legacy business – swirling little eddies of apparent success near the banks of a river of obvious loss and failure.

• Here's what's really happening at IBM...

Strategic imperatives revenue grew $1.02 billion in the first quarter 2016 and only grew $0.90 billion in the second quarter. That's a decline of 12% from the first quarter to the second quarter – despite 20 acquisitions in strategic imperatives over the past year.

Meanwhile, the decline in legacy revenue accelerated slightly. It was down $1.4 billion year over year in the first quarter of 2016. It was down $1.48 billion in the second quarter.

That's a decline in legacy revenue of $2.88 billion for the first half of 2016 – already 59% of the full-year change from 2014 to 2015.

Take a look at the table...

Change from 2Q15 to 2Q16 in...
Revenue Change
Revenue from strategic imperatives
+$0.90B
Revenue from legacy operations
-$1.48B
Total Revenue, adjusted for currency and divestitures
-$0.58B
Change from 1Q15 to 1Q16 in...
Revenue Change
Revenue from strategic imperatives
+$1.02B
Revenue from legacy operations -$1.40B
Total Revenue, adjusted for currency and divestitures -$0.38B
Change from 2014 to 2015 in...
Revenue Change
Revenue from strategic imperatives +$4.00B
Revenue from legacy operations -$4.92B
Total Revenue, adjusted for currency and divestitures -$0.92B

The legacy business decline is accelerating faster than IBM can pump up the strategic imperatives through acquisitions and relabeling.

We figure IBM has already relabeled everything it could find, and then some. Now it'll have to rely 100% on acquisitions and whatever organic growth it can muster.

Acquisitions have failed to stop the decline. Organic growth has been negative in the legacy business for at least four years and strategic-imperatives growth is declining.

No matter how you slice it, IBM's business is declining faster this year than it was last year. And its purported saving grace, the strategic imperatives, are growing slower than they were last year.

IBM is doing worse than ever.

• On almost any day, you can look in the Wall Street Journal or other financial press for evidence that IBM's uphill battle is becoming increasingly difficult and futile.

Johnson & Johnson is moving 85% of its business software applications to cloud systems by Amazon, Microsoft, and NTT. Big banks are becoming increasingly interested in moving applications to Amazon and Microsoft cloud systems.

• IBM's share price has rallied sharply from $117 to $159 since we shorted. Our timing was poor. But the fundamentals of the company have gotten worse, as we suspected. The share price can't be far behind.

Since our initial recommendation, our IBM short is showing a -37% return. Some subscribers write in asking why we don't cut and run. The answer is because we've recommended you allocate just 1% of your portfolio for this IBM short. Anything larger than that would be too much risk for an individual short sale.

So even if you shorted as soon as we recommended doing so, the effect on your overall account has been minimal – just 0.37% of your equity portfolio. From current prices, the short could easily produce a 50% return, perhaps more.

IBM trades at roughly 13 times its 2016 earnings per share (EPS) guidance and at an enterprise value of roughly 16 times its 2016 EPS guidance. That's too rich for a business that'll essentially cease to exist as we know it within five years.

SELL SHORT IBM (NYSE: IBM) down to $110 per share. As of yesterday's close, shares trade around $159.86.


Gebruikersavatar
hervee
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 16
Lid geworden op: 11 Aug 2016 11:51
waarderingen: 3

Re: IBM

Berichtdoor hervee » 12 Aug 2016 08:42

Ondanks bovenstaand bericht, doet IBM het de laatste tijd nog niet zo slecht. Ik overweeg wel binnenkort te verkopen (met kleine winst).
hervee staat voor 'RV' (Ronny Vermoezen), niet voor 'roerende voorheffing', want zo groot ben ik niet ;-)

elsten
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 93
Lid geworden op: 09 Mei 2016 09:51
waarderingen: 18
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor elsten » 12 Aug 2016 18:52

ufarage schreef:De commentaren van analist Dan Ferris met betrekking tot de opnieuw slechte resultaten van IBM.


We recommended selling short IBM (NYSE: IBM) in February in part because its attempt to transform its business was failing. The company's latest earnings report confirms that the deterioration is accelerating...

IBM reported its 2016 second-quarter results yesterday.

Quarterly revenue declined 3% versus the same period last year… down for the17th straight quarter. Revenue, profits, and margins all fell in the quarter and will continue to deteriorate. Free cash flow, margins, and balance sheet metrics also deteriorated...

IBM generated $2.1 billion in free cash flow in the quarter, down roughly 30% from $3 billion in the second quarter of 2015. It spent $2.2 billion on dividends and share repurchases.

Gross margin fell 1.9 percentage points to 49%. Net margin fell 4.2 points to 14%.

Total debt is up from $38.6 billion to $44.5 billion year over year.

You can find the conference call and related materials here. The stock is down slightly today.

• IBM is a victim of technological change, with key portions of its business disappearing rapidly. Consulting revenues in its Global Business Services segment fell 5%, pointing to an accelerated decline in its legacy business.

If you go through the slides from IBM's earnings-call presentation, you'll find that they're designed to obfuscate and avoid unpleasant truths. We wonder where Warren Buffett is on this matter. He has spoken out about dishonesty and lack of candor in corporate management... But he's silent on the subject when it comes to IBM.

CFO Martin Schroeter peppered his presentation with double-digit growth figures. But the simple truth is even revenue growth in the "strategic imperatives" businesses is declining.

Strategic imperatives are supposed to be the fast-growing, cutting-edge part of IBM. They're the relabeled, growing portions of its declining legacy business – swirling little eddies of apparent success near the banks of a river of obvious loss and failure.

• Here's what's really happening at IBM...

Strategic imperatives revenue grew $1.02 billion in the first quarter 2016 and only grew $0.90 billion in the second quarter. That's a decline of 12% from the first quarter to the second quarter – despite 20 acquisitions in strategic imperatives over the past year.

Meanwhile, the decline in legacy revenue accelerated slightly. It was down $1.4 billion year over year in the first quarter of 2016. It was down $1.48 billion in the second quarter.

That's a decline in legacy revenue of $2.88 billion for the first half of 2016 – already 59% of the full-year change from 2014 to 2015.

Take a look at the table...

Change from 2Q15 to 2Q16 in...
Revenue Change
Revenue from strategic imperatives
+$0.90B
Revenue from legacy operations
-$1.48B
Total Revenue, adjusted for currency and divestitures
-$0.58B
Change from 1Q15 to 1Q16 in...
Revenue Change
Revenue from strategic imperatives
+$1.02B
Revenue from legacy operations -$1.40B
Total Revenue, adjusted for currency and divestitures -$0.38B
Change from 2014 to 2015 in...
Revenue Change
Revenue from strategic imperatives +$4.00B
Revenue from legacy operations -$4.92B
Total Revenue, adjusted for currency and divestitures -$0.92B

The legacy business decline is accelerating faster than IBM can pump up the strategic imperatives through acquisitions and relabeling.

We figure IBM has already relabeled everything it could find, and then some. Now it'll have to rely 100% on acquisitions and whatever organic growth it can muster.

Acquisitions have failed to stop the decline. Organic growth has been negative in the legacy business for at least four years and strategic-imperatives growth is declining.

No matter how you slice it, IBM's business is declining faster this year than it was last year. And its purported saving grace, the strategic imperatives, are growing slower than they were last year.

IBM is doing worse than ever.

• On almost any day, you can look in the Wall Street Journal or other financial press for evidence that IBM's uphill battle is becoming increasingly difficult and futile.

Johnson & Johnson is moving 85% of its business software applications to cloud systems by Amazon, Microsoft, and NTT. Big banks are becoming increasingly interested in moving applications to Amazon and Microsoft cloud systems.

• IBM's share price has rallied sharply from $117 to $159 since we shorted. Our timing was poor. But the fundamentals of the company have gotten worse, as we suspected. The share price can't be far behind.

Since our initial recommendation, our IBM short is showing a -37% return. Some subscribers write in asking why we don't cut and run. The answer is because we've recommended you allocate just 1% of your portfolio for this IBM short. Anything larger than that would be too much risk for an individual short sale.

So even if you shorted as soon as we recommended doing so, the effect on your overall account has been minimal – just 0.37% of your equity portfolio. From current prices, the short could easily produce a 50% return, perhaps more.

IBM trades at roughly 13 times its 2016 earnings per share (EPS) guidance and at an enterprise value of roughly 16 times its 2016 EPS guidance. That's too rich for a business that'll essentially cease to exist as we know it within five years.

SELL SHORT IBM (NYSE: IBM) down to $110 per share. As of yesterday's close, shares trade around $159.86.


@ hervee
Je moet ook tussen de lijnen lezen in dit uiterst negatief rapport. De Steller heeft het aandeel geshort ( Naked storting ?) toen het aandeel aan 117 U SD stond en heeft blijkbaar nog niet gecovered. Je zou voor minder pissig zijn.

Freddy
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1485
Lid geworden op: 10 Sep 2014 13:12
waarderingen: 444
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor Freddy » 12 Aug 2016 19:13

Het rapport gaat denk ik in het bijzonder voorbij aan het feit dat de inkomsten uit de nieuwe activiteiten bijzonder snel stijgen. IBM is een oerdegelijke blue chip en heeft zich ooit al eens min of meer heruitgevonden toen ze uit de PS business stapten. Het is allemaal dus echt niet zo spectaculair als het rapport wil voorstellen ("binnen 5 jaar houdt IBM op te bestaan").

Gebruikersavatar
Lotus
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2367
Lid geworden op: 22 Mei 2013 14:58
waarderingen: 433
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor Lotus » 19 Jul 2017 17:24

Het 21e kwartaal op rij een lagere omzet en toch nog 4% verliezen na de cijfers. Echt verrassend is het toch niet meer.

Wreckless
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 129
Lid geworden op: 29 Jan 2017 22:55
waarderingen: 32
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor Wreckless » 11 Aug 2017 02:08

IBM is optimistisch over de volgende maanden
22 dagen geleden - donderdag 20 juli 2017
Na een matig kwartaal bevestigt de groep haar doelstellingen voor heel 2017.
Sinds zijn hoogtepunt in februari 2017 verloor het aandeel bijna 20%. Dit is dus hét moment om het tegen een goede prijs in portefeuille te halen. Het is weinig riskant en al zijn de vooruitzichten nogal matig, toch ogen ze fraai genoeg om een koersremonte te rechtvaardigen. Bovendien is het dividendrendement aantrekkelijk (4% bruto).
IBM maakt deel uit van onze Amerikaanse favorieten. KOPEN.

Moeizame overgang
De omzet verloor 5% over het 2e kwartaal 2017 t.o.v. een jaar voorheen. Dit is de 21e daling op rij. Toch is dit niet verrassend. Big Blue zit nog steeds volop in een strategische overgang. Over de laatste jaren stootte de groep minder goed presterende activiteiten af (o.a. op het vlak van hardware) om zich te ontwikkelen in de software en diensten aan bedrijven om zo meer te kunnen focussen op gegevensanalyse, cloud computing, veiligheid en mobiliteit. Die segmenten zijn nu al goed voor 43% van de omzet (t.o.v. 27% in 2014). Maar de overgang verloopt minder vlot dan voorzien. Ze weegt op de marges en de winst per aandeel, die al lijdt sinds 2014. Niettemin kon de winst per aandeel in het 3e kwartaal 2016 stabiliseren en veerde ze in het 2e kwartaal 2017 op met 0,7%. Wat het 2e halfjaar betreft, is de groep optimistisch.

Begin trendommekeer
Al is het resultaat voor het 2e kwartaal niet erg overtuigend, toch handhaaft de groep haar winstdoelstelling per aandeel voor 2017 (13,80 USD, op vergelijkbare basis). Ook lijkt de groep te denken dat het tij wel eens voorgoed zou kunnen keren. Zo benadrukt ze dat in de tak advies aan bedrijven het aantal contracten toeneemt en is ze van mening dat de omzet en de marge in de toekomst zullen worden gestut door de verkopen van het nieuwe mainframe Z14 (op de markt in september). Voor de volgende jaren tipt IBM op een jaarlijkse stijging van 0 à 5% van de omzet en van 5 à 10% van de winst per aandeel, wat ons haalbare doelstellingen lijken. We handhaven onze winstramingen op 12 USD per aandeel in 2017 en 12,80 USD in 2018.

Koers op het moment van de analyse: 147,53 USD
Bron: Test Aankoop invest.

sjos
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1748
Lid geworden op: 20 Jan 2012 11:51
waarderingen: 335
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor sjos » 11 Aug 2017 11:26

IBM koop je voor het dividend de komende jaren, met geld dat anders op een spaarrekening zou staan.
Buy and Hold blijft mijn strategie, tenzij een aandeel 20 percent gestegen is in een periode van enkele weken/maanden na aankoop.

Wreckless
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 129
Lid geworden op: 29 Jan 2017 22:55
waarderingen: 32
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor Wreckless » 18 Okt 2017 20:50

Cloud en beveiliging stutten IBM

IBM heeft in het derde kwartaal zowel omzet- als winstmatig beter gepresteerd dan verwacht. Met dank aan de groei van cloud- en beveiligingsdiensten.

Onder topvrouw Ginni Rometty is IBM de voorbije jaren op zoek gegaan naar nieuwe groeipolen buiten de klassieke hardware en software. Onder meer cloud-diensten, cybersecurity en data analytics kregen veel aandacht.
Met succes. De omzet uit deze nieuwe activiteiten, die IBM ‘strategic imperatives’ noemt, steeg in het derde kwartaal met 11 procent tot 8,8 miljard dollar.
De totale omzet van de groep viel lichtjes terug, van 19,23 tot 19,15 miljard dollar. Dat is echter de kleinste kwartaal-op-kwartaaldaling in een jaar. Het omzetcijfer is bovendien hoger dan verwacht (18,6 miljard).
De nettowinst zakte van 2,92 tot 2,73 miljard dollar. De gezuiverde nettowinst per aandeel was met 3,30 dollar evenwel een tikkeltje hoger dan de 3,28 dollar waarop analisten hadden gerekend.
Bron: Reuters, De Tijd

Hoppa! +10% :D

Freddy
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1485
Lid geworden op: 10 Sep 2014 13:12
waarderingen: 444
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor Freddy » 20 Okt 2017 13:28

straffe stijging

nu de vraag of ik ga verkopen :lol:

Wreckless
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 129
Lid geworden op: 29 Jan 2017 22:55
waarderingen: 32
Contact:

Re: IBM

Berichtdoor Wreckless » 21 Okt 2017 23:40

Freddy schreef:straffe stijging

nu de vraag of ik ga verkopen :lol:


Zit met dezelfde vraag.

Volgens TA-invest heeft het zeker nog mogelijkheden.

IBM voorziet binnenkort een terugkeer van de omzetgroei
2 dagen geleden - donderdag 19 oktober 2017
Na de aankondiging van het kwartaalresultaat veerde de koers op met 9%.
Wellicht zal die klim zich verderzetten wanneer IBM opnieuw omzetgroei zal boeken. Maakt deel uit van onze Amerikaanse favorieten.
KOPEN.

IBM boekte in het 3e kwartaal mooie resultaten: de omzet bleef stabiel en de winst per aandeel ging lichtjes hoger. Voor het 4e kwartaal voorziet de groep een omzetstijging van 1% (na een daling van 22 kwartalen). Voor heel 2017 bevestigt ze haar doelstellingen. Ook vertrouwt ze erop dat de stijgende tendens op langere termijn zal aanhouden (verwacht jaarlijkse stijging van de omzet met 0 à 5% en van de winst per aandeel met 5 à 10%). In de producten en diensten m.b.t. de cloud, mobiliteit, gegevensanalyse en veiligheid, waarin ze de laatste jaren heel wat investeerde om de groei weer te boosten, blijft ze mooi presteren (+11% in 3e kw). Inmiddels zijn die activiteiten goed voor 46% van de omzet (3 jaar geleden: 27%). Dit compenseert de terugval van de historische activiteit. Dankzij de omzetstijging zal de winstgevendheid in 2018 toenemen (na een daling van 3 jaar), wat wellicht opnieuw beleggers zal lokken. Vooral gezien het aandeel ondanks zijn recente stijging ondergewaardeerd is en het dividend, dat gezien de sterke financiële situatie elk jaar wordt opgetrokken (brutodividendrendement: ±4%), vrij hoog ligt. We handhaven onze winstramingen op 12 USD voor 2017 en 12,80 USD voor 2018.

Koers op het moment van de analyse: 159,53 USD


De stijging zet ook door he. Nog eens 1,5% erbij op twee dagen. Geen winstnemingen. Als de andere beleggers vertrouwen hebben, dàn ik ook. 8-)