TransOcean

[philipvanr]

Discussie iemand ?

[philipvanr]

Cfr Inside Beleggen 13/11/2014

De forse cyclische dip in de oliedienstensector laat ook bij Transocean, de grootste leverancier van olieboorinstallaties, diepe sporen na. Een element dat Transocean extra kwetsbaar maakt, is het feit dat op een vloot van 69 actieve platforms (totale vloot van 79 platforms), het verhuurcontract van elf platforms nog dit jaar vervalt en van twintig platforms volgend jaar. Het is in de huidige context dan ook duidelijk dat bijkomende platforms inactief zullen worden. Het management sluit definitieve buitengebruikstellingen niet uit.

Door de verslechterde marktomgeving boekte Transocean in het derde kwartaal een forse waardevermindering van 1,92 miljard USD op goodwill van vorige overnames (de resterende balans goodwill bedraagt 1 miljard USD) en van 0,79 miljard USD op de boekwaarde van de platforms voor ondiepe wateren. De bezettingsgraad viel terug naar 75%, tegenover 78% in het vorige kwartaal en 83% in het derde kwartaal vorig jaar. Na negen maanden bedraagt de bezettingsgraad 77%, tegenover 84% vorig jaar. Gelukkig bleef het gemiddelde dagtarief stabiel (410.000 USD). Na drie kwartalen scoort het dagtarief zelfs beter dan vorig jaar: 411.000 USD tegenover 379.000 USD.

De recurrente nettowinst bedroeg 352 miljoen USD, of 0,96 USD per aandeel, tegenover 1,36 USD vorig jaar. Na 9 maanden staat de winstteller op 1,46 miljard USD (4 USD per aandeel), tegenover 1,23 miljard USD of 3,38 USD per aandeel in 2013. Het besparingsprogramma loopt verder, maar ook het investeringsprogramma in 12 nieuwe platforms (waarvan 5 met een langetermijncontract).

In het afgelopen kwartaal droegen twee nieuwe ultradiepwaterplatforms -beide met een 3-jarig contract tegen een dagtarief van 595.000 USD en 600.000 USD- voor het eerst bij tot de resultaten. Transocean wil zijn sterke balans (investment grade) behouden. In die context is het onzeker of het royale brutodividend van 3 USD per aandeel zal standhouden. De plannen voor een aparte beursnotering van dochter Caledonia Offshore Drilling – met acht platforms voor ondiepe wateren, actief in de Noordzee – zijn voorlopig opgeborgen. We blijven vasthouden aan ons koopadvies (rating 1B) vanwege de lage waardering (0,7 keer de boekwaarde, 10 keer de verwachte winst 2015) en de positieve langetermijnvooruitzichten.

[bertje]

is er nieuws??

voorbeurs 2.10 +0.435 (26.13%)

[uynod]

Was eigenlijk een no-brainer. In de crisis van 2015-2016 ook al mooi ritje gemaakt, nu opnieuw. Mijn inleg al verkocht en doe nu verder met de winst. RIG kan makkelijk nog een verdubbelen vanaf hier.

[Joske]

Was eigenlijk een no-brainer. In de crisis van 2015-2016 ook al mooi ritje gemaakt, nu opnieuw. Mijn inleg al verkocht en doe nu verder met de winst. RIG kan makkelijk nog een verdubbelen vanaf hier.

Ook gisteren een klein aantal gekocht. Nu hopen dat de kopers gaat herstellen.

[Joske]

Was eigenlijk een no-brainer. In de crisis van 2015-2016 ook al mooi ritje gemaakt, nu opnieuw. Mijn inleg al verkocht en doe nu verder met de winst. RIG kan makkelijk nog een verdubbelen vanaf hier.

Ook gisteren een klein aantal gekocht. Nu hopen dat de kopers gaat herstellen.

28 december verkocht op dip. Spijtig nu fors herstel van de olieprijs en de koers.