Picanol Group

Beleggen in aandelen beurs Brussel, BEL 20, lokale fondsen, etc.
Plaats reactie
Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6589
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2761
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor jens_dev » 22 Sep 2016 17:06

Koersdoel KBC gaat naar €80. Impliceert een korting van 15% op hun DCF-waardering van €93,7.
Karl liked last!
Never waste a good crisis


Pierre98
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 47
Lid geworden op: 06 Jul 2016 19:53
waarderingen: 11
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Pierre98 » 07 Okt 2016 19:29

Iemand een idee waarom de koers 5% zakt?

ourasi
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 179
Lid geworden op: 29 Nov 2014 10:54
waarderingen: 179
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor ourasi » 10 Okt 2016 10:25

De koers was de laatste weken niet meer gestegen waardoor een aantal beleggers waarschijnlijk winst hebben genomen na de goede prestatie van het aandeel in de laatste maanden. De vraag die men zich beter kan stellen of het aandeel nog koopwaardig is.

Als methode gebruik ik de sum of parts. Ik deel Picanol op in drie namelijk de historische activiteit , de participatie in Tessenderlo en de kasvoorraad.

Op 7/10 bedroeg de beurskapitalisatie ongeveer 1,225 miljard euro. Van deze waarde trek ik de laatst gekende kasvoorraad op 30/06 af van 93 miljoen euro. Verder waardeer ik de participatie in Tessenderlo ( ongeveer 14 miljoen aandelen op 30/06 ) op 420 miljoen euro. De historische activiteit is dus 712 miljoen euro waard.

Deze waarde kunnen we afzetten tegenover de verdiencapaciteit van haar activiteiten. In 2015 was de winst voor belastingen 84,7 miljoen euro en in het eerste halfjaar 2016 werd reeds 67,4 miljoen euro winst voor belastingen gerealiseerd.

Men kan dus moeilijk beweren dat Picanol een hoge waardering heeft. Picanol blijft één van de laagste gewaardeerde aandelen met aan het hoofd een CEO die gaat voor creatie van waarde.

Door de lage free float is de belangstelling van de analisten in dit aandeel zeer matig. Verder doet de CEO alles om de prestaties van Tessenderlo te minimaliseren ( afboeking van de waarde van de intra-groep leningen ) om de participatie in dit aandeel te vergroten. Intussen groeit Picanol als een kool in een omgeving waar iedereen naar rendement zoekt.
mixcki liked last!

Pascal
Forum newbie
Forum newbie
Berichten: 4
Lid geworden op: 01 Jun 2015 11:31
waarderingen: 2
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Pascal » 27 Okt 2016 20:17

Picanol, naar maal tachtig met dank aan Tack

Hamish Maertens stuurde me onlangs een eigen analyse op over het aandeel Picanol. Een doorwrocht werkstuk was het, boordevol cijfers, ratio’ en veronderstellingen. Conclusie van de analist: ‘kopen op koerszwakte’. Leeftijd van de analist: 16 jaar. Hamish Maertens, u hoort nog van hem.
Van Picanol zelf ook. De Ieperse producent van hoogtechnologische weefmachines die ook een gieterijafdeling en een 3D-printbedrijf bezit, kon zich in de voorbije jaren omtoveren van een 'has been' op het randje van het faillissement tot een hypermoderne en financieel topfitte wereldleider in zijn sector. De explosie van de beurswaarde - de beurskoers verveertigvoudigde in 7,5 jaar tijd - is gerechtvaardigd. Ons interesseert echter de toekomst. Kan de koers in de volgende vijf jaar opnieuw verdubbelen? Dit is de vraag die we voor elk bedrijf stellen. Dat impliceert een gemiddelde koersklim van 15% per jaar - pas dan zijn we geïnteresseerd. In het geval van Picanol zou dat wat zijn: een vertachtigvoudiging in 12,5 jaar tijd!
Picanol heeft troeven. Een eerste is Luc Tack, de enige die in 2009 nog durfde te investeren en inmiddels 89,2% van het bedrijf in handen heeft. Tack is een rasondernemer. Hij wilde jarenlang geen CEO-loon, zolang de schulden te hoog bleven. Hij keerde jarenlang geen dividend uit, omdat het herinvesteren van de winsten naar zijn mening meer waarde creëerde.
Dat vindt hij trouwens nog steeds.
Herinvesteren in de eigen R&D, opdat Picanols weefmachines zonder discussie de beste zouden zijn. In een superefficiënt productieapparaat, zodat de kosten onder controle zijn. En in een verkoopnetwerk, overal ter wereld en vooral in Azië en andere ontluikende markten, want daar stijgt de vraag. Picanol staat nu waar Tack het ongetwijfeld wil: met producten die wereldwijd dermate gegeerd zijn dat de winstmarges voor Picanol hoog klimmen: over het eerste halfjaar van 2016 kwam de brutomarge uit op 26%. Dat de yen, de munteenheid waarin de belangrijkste concurrenten produceren, in de voorbije twee jaar ink gestegen is tegenover de euro, is een niet te versmaden meevaller.
Onder Luc Tack investeert Picanol tevens in Tessenderlo Chemie. Inmiddels heeft Picanol 36% (Tack zelf heeft een extra 3,7%). Over het eerste halfjaar zorgde Tessenderlo voor 12,3 miljoen euro bijkomende winst. Het tweede halfjaar loopt er wat minder, zo bleek deze week, maar Tessenderlo blijft een lucratieve belegging. Bovendien doet Tack met Tessenderlo wat hij enkele jaren geleden zo goed met Picanol deed: zwaar investeren in toekomstige groei.
Picanol heeft veel cash aan het werk te zetten, en genereert er nog veel meer. Voldoende om dat belang in Tessenderlo verder op te trekken - en eerlang een tweede poging te ondernemen om beide industriële parels tot een ‘Picanobel’ te fuseren. De cash, het netwerk en de R&D van Picanol zou Tessenderlo alvast goed uitkomen. Maar ook Picanol zou genieten van de schaal- en andere voordelen van een gecombineerde Tack-reus.
Beleggen in Picanol is een ticket kopen op het ondernemerschap van Tack. En het is eigenlijk nog steeds niet duur. Dat komt ervan als de meeste waarderingsra- tio’s (k/w, EV/EBITDA,...) winst in de noemer zetten en dat ook de winst minstens verveertigvoudigd is. Een vertachtigvoudiging tegen 2021 zit er dus in. Maar het potentieel van Tessenderlo lijkt vandaag groter.

Publicatie van Pierre Huylenbroeck in het TOP-beleggersblad 'Mister Market Magazine'
reteiP liked last!

Gebruikersavatar
Investor
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 502
Lid geworden op: 15 Feb 2014 12:43
Locatie: Beveren-Leie
waarderingen: 88
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Investor » 16 Jan 2017 16:37

Ik had die analyse geschreven :-).
Enorm blij dat pierre me citeerde!
Jonge belegger die fundamentele en technische analyse verkiest. Schrijver van boek 'Beleggen met vast verzet' en eigen website.

naam
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 132
Lid geworden op: 03 Jun 2014 15:57
waarderingen: 40
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor naam » 17 Jan 2017 04:33

Dat verklaart dan weer de LEGO dozen.

Gebruikersavatar
Investor
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 502
Lid geworden op: 15 Feb 2014 12:43
Locatie: Beveren-Leie
waarderingen: 88
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Investor » 24 Jan 2017 18:28

Picanol breekt door naar all-time high... 8-)
Jonge belegger die fundamentele en technische analyse verkiest. Schrijver van boek 'Beleggen met vast verzet' en eigen website.

SEC
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 379
Lid geworden op: 23 Jun 2012 18:43
waarderingen: 63
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor SEC » 01 Mar 2017 08:42

Goei cijfers.

8-)

Gebruikersavatar
Investor
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 502
Lid geworden op: 15 Feb 2014 12:43
Locatie: Beveren-Leie
waarderingen: 88
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor Investor » 01 Mar 2017 08:55

Boven verwachting?
Jonge belegger die fundamentele en technische analyse verkiest. Schrijver van boek 'Beleggen met vast verzet' en eigen website.

reteiP
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1195
Lid geworden op: 22 Jan 2014 11:22
waarderingen: 281
Contact:

Re: Picanol Group

Berichtdoor reteiP » 01 Mar 2017 09:30

PICANOL GROUP ZET VOOR ZEVENDE JAAR OP RIJ STERKE RESULTATEN NEER: 119 MILJOEN EURO WINST IN 2016, BESTE RESULTAAT OOIT
STERKE VOORUITZICHTEN 2017 OP BASIS VAN GOED GEVULD ORDERBOEK


■ In lijn met de eerder gegeven prognoses realiseerde de Picanol Group (Euronext: PIC) over het volledige boekjaar 2016 een geconsolideerde omzet van 639,78 miljoen euro, een omzetstijging van 20,8% in vergelijking met 529,34 miljoen euro in 2015. De Picanol Group doet hiermee beter dan het vorige recordjaar (2013: omzet 559,98 miljoen euro), en dit in het jaar dat het zijn 80ste verjaardag vierde.
De divisie Weaving Machines kende in 2016 een recordjaar. De stijgende vraag naar kwaliteit en technologie zorgde voor een sterke verkoop en een groter marktaandeel in heel wat markten. Dit zorgde ervoor dat Picanol in 2016 een recordaantal weefmachines in de markt heeft gezet, waarbij verhoogde aandacht ging naar het opvangen van de verschillende productiepieken. Ook de divisie Industries kende een sterk jaar en leverde, dankzij de omzetgroei in diverse sectoren, een toegenomen bijdrage aan het resultaat van de groep. De Picanol Group slaagt zo in zijn strategische ambitie om de activiteiten van de groep verder te diversifiëren.
De activiteiten van de Picanol Group zorgden in 2016 voor een nettowinst van 88,38 miljoen euro, in vergelijking met 60,6 miljoen euro in 2015. Daarnaast zorgde Tessenderlo Chemie nv in 2016 voor een positieve bijdrage aan het nettoresultaat van 31,34 miljoen euro (in vergelijking met 25,09 miljoen euro in 2015). De groep sluit het jaar 2016 af met een nettowinst van 119,73 miljoen euro, in vergelijking met 85,69 miljoen euro in 2015.
■ De raad van bestuur zal aan de algemene vergadering op 19 april 2017 voorstellen om, zoals vorig boekjaar, een brutodividend van 0,1 euro per aandeel uit te keren, voor een totaalbedrag van 1,77 miljoen euro.
■ Het orderboek voor de eerste 6 maanden van 2017 is goed gevuld. De Picanol Group verwacht voor de eerste jaarhelft van 2017 een lichte omzetstijging in vergelijking met de eerste jaarhelft van 2016, maar houdt rekening met een beperkte impact van stijgende grondstoffenprijzen.
■ De Picanol Group heeft momenteel een 40-tal vacatures voor zijn hoofdzetel in Ieper. De vacatures worden bekendgemaakt op de website http://www.picanolgroup.com.

TOELICHTING WINST-EN-VERLIESREKENING
De geconsolideerde omzet van de Picanol Group voor het volledige boekjaar 2016 bedraagt 639,78 miljoen euro, een omzetstijging van 20,8% in vergelijking met 529,34 miljoen euro in 2015. De omzet van Picanol nv steeg met 24% van 409,8 miljoen euro in 2015 naar 510,1 miljoen euro, gedreven door het sterke orderboek voor weefmachines in 2016.
De brutowinst van de Picanol Group voor het boekjaar 2016 bedraagt 158,4 miljoen euro, in vergelijking met 117,05 miljoen euro in 2015. Het brutowinstpercentage steeg van 22% naar 25%. Het resultaat van de bedrijfsactiviteiten steeg met 44,75% van 83,58 miljoen euro in 2015 tot 120,98 miljoen euro in 2016.
De Picanol Group sluit het jaar 2016 af met een nettowinst van 119,73 miljoen euro, in vergelijking met 85,69 miljoen euro in 2015. Het aandeel van het resultaat van Tessenderlo Chemie nv voor het boekjaar 2016 bedraagt 31,34 miljoen euro (in vergelijking met 25,09 miljoen euro in 2015).
Dividend
De raad van bestuur zal aan de algemene vergadering op 19 april 2017 voorstellen om een brutodividend van 0,1 euro per aandeel uit te keren, voor een totaalbedrag van 1,77 miljoen euro.
Vooruitzichten
Het orderboek voor de eerste 6 maanden van 2017 is goed gevuld. De Picanol Group verwacht voor de eerste jaarhelft van 2017 een lichte omzetstijging in vergelijking met de eerste jaarhelft van 2016, maar houdt rekening met een beperkte impact van stijgende grondstoffenprijzen.
De Picanol Group blijft voorzichtig aangezien het als exportgericht bedrijf actief is in een volatiele wereldeconomie. Door het cyclische karakter van de textielmarkt blijft een strikte kostenbeheersing absoluut noodzakelijk. Door de bijdrage van Tessenderlo Group aan het resultaat, is de afhankelijkheid van de Picanol Group van de cyclische textielmarkt aanzienlijk verminderd.
charel01 liked last!