Lotus Bakeries

Beleggen en aandelen kopen in België, beursberichten, informatie delen, beurskoersen analyseren + Mid, Small, Fixing
Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 7845
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3620
Contact:

Re: Lotus Bakeries

Berichtdoor jens_dev » 12 Feb 2019 08:20

gert schreef:het heeft weinig te maken met verliefd worden op een aandeel als analist.

Beste Gert,
Dan moet jij mij toch eens uitleggen waarom zulke hoge multiples 'fair' zijn voor Lotus. Aan het koersdoel van KBC zou Lotus noteren aan 20x de REBITDA en 32x de nettowinst. Dat impliceert dat je een enorme groei verrekent in je modelletje en dat je geen enkele foutenmarge hebt. En fouten zijn nu eenmaal onvermijdbaar. De prijs die je betaalt moet je indekken tegen zulke fouten. Over Melexis is KBC altijd euforisch geweest. Nog geen 5 maanden geleden bedroeg hun koersdoel €110! En plots, de groei valt stil. Het gevolg laat zich raden: een quasi halvering van de koers van top to bottom.

Vergelijk met bedrijven zoals Picanol of Jensen, die ook enorm hard zijn gegroeid de laatste 10 jaar. En die bedrijven kon je wél ruim onder hun faire waarde aankopen, nog steeds imo. Lotus is een schitterend bedrijf, maar je krijgt gewoon enorm weinig waarde voor je geld als je vergelijkt met andere bedrijven. De huidige waardering moet waargemaakt worden door resultaten die ver in de toekomst liggen en dus onzeker zijn.
jpcdeman liked last!
Never waste a good crisis



Word gratis lid op Beursig.com

Discussieer met duizenden beleggers en profiteer
van minder advertenties en abonneer op onderwerpen.

Registreer nu binnen enkele tellen



powered by Surfing Waves

gert
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 512
Lid geworden op: 29 Okt 2014 14:18
waarderingen: 248
Contact:

Re: Lotus Bakeries

Berichtdoor gert » 12 Feb 2019 14:58

Ik vind Lotus ook veel te duur, net zoals ik vroeger Duvel veel te duur vond, of Umicore in het afgelopen jaar. Of wij die waarderingen fair vinden of niet, doet er in feite niet toe, het is een marktrealiteit. De markt kijkt naar de geschiedenis en trekt een aantal evoluties door naar de toekomst. En dan krijg je natuurlijk hoge waarderingen op het bord. De evolutie van WDP in het afgelopen jaar kan je hier ook aan toevoegen.
En inderdaad, scenario's zoals bij Melexis vormen een groot risico. Maar het spelletje van Lotus duurt nu toch al meerdere jaren. En nogmaals, als beursanalist is het heel gevaarlijk om tegen die trend in te gaan. Veel analisten kijken dan eerst naar de koers en maken een model op om in de buurt van die koers uit te komen. Is men positief, dan komt men iets hoger uit, is men negatief dan zal men iets lager uitkomen.
De oplossing voor de belegger bestaat erin die waarderingsmodellen onder de loep te nemen en te zien welke scenario's (groei, marges, capex, tax,...) erin verwerkt zijn om tot een bepaald koersdoel te komen. M.a.w. niet het koersdoel is belangrijk, wel de input in het model om tot dat koersdoel te komen. Spijtig genoeg zijn die modellen niet altijd publiek.
Wat Jensen en Picanol betreft, ja, zijn sterk gegroeid, maar met toch iets meer volatiliteit in de cijfers dan bij Lotus. Dergelijke volatiliteit hebben de grote institutionele beleggers niet graag