Global Graphics

Beleggen in aandelen beurs Brussel, BEL 20, lokale fondsen, etc.
Plaats reactie
Filantroop
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2417
Lid geworden op: 13 Nov 2013 11:29
waarderingen: 497
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor Filantroop » 01 Mar 2018 09:04

Et voila, zoals voorspeld en volkomen logisch...
Om de gemoederen te bedaren zal ik verder niets meer posten.


marcator
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 270
Lid geworden op: 17 Okt 2014 16:37
waarderingen: 202
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor marcator » 01 Mar 2018 09:21

kort persbericht in Reuters :

Global Graphics FY Operating Loss Narrows To 0.3 Million Euros

GLOBAL GRAPHICS FY OPERATING LOSS EUR 0.3 MILLION VERSUS LOSS EUR 0.7 MILLION YEAR AGO
FY REVENUE EUR 20.5 MILLION VERSUS EUR 16.0 MILLION YEAR AGO
FY ADJUSTED NET PROFIT EUR 1.8 MILLION VERSUS EUR 3.7 MILLION YEAR AGO
EXPECTS CONTINUED GROWTH IN 2018 WITH EVEN STRONGER SYNERGIES BETWEEN OPERATING COMPANIES
R10 liked last!

Gebruikersavatar
K/w
Premiummember
Premiummember
Berichten: 1905
Lid geworden op: 01 Jul 2013 20:41
waarderingen: 781
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor K/w » 01 Mar 2018 11:15

Global Graphics boekt lager bedrijfsresultaat
Gepubliceerd op 28 feb 2018


(ABM FN) Global Graphics heeft in 2017 een lager bedrijfsresultaat op een hogere omzet geboekt. Dit bleek woensdag nabeurs tijdens de publicatie van de jaarcijfers van de software-ontwikkelaar.

CEO Gary Fry zei tevreden te zijn met de omzetgroei die het concern het afgelopen jaar realiseerde, waarbij de mijlpaal van 20 miljoen euro werd gepasseerd. "Onze acquisitiestrategie en onze focus op de ontwikkeling van nieuwe producten versterkt onze positie in de snelgroeiende digitale inkjetmarkt", voegde hij toe.

Global Graphics boekte het afgelopen boekjaar een bedrijfsresultaat (EBITDA) van 3,1 miljoen euro, in vergelijking tot 4,3 miljoen euro in 2016. De aangepaste operationele winst daalde van 3,0 miljoen euro naar 2,1 miljoen euro, terwijl de aangepaste nettowinst daalde van 3,0 miljoen euro in 2016 naar 1,8 miljoen euro in 2017.

De omzet steeg daarentegen van 16,0 miljoen euro in 2016 naar 20,5 miljoen het afgelopen boekjaar.

Outlook

"We verwachten een verdere groei in 2018 met nog sterkere synergieën tussen de werkmaatschappijen", zei Fry.

Het aandeel Global Graphics sloot woensdag op een rode beurs 1,0 procent hoger op 3,02 euro.
R10 liked last!
Wees hebzuchtig als de markt angstig is en
wees angstig als de markt hebberig is.

marcator
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 270
Lid geworden op: 17 Okt 2014 16:37
waarderingen: 202
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor marcator » 02 Mar 2018 14:02

Als we alle informatie uit het jaarverslag proberen te vertalen naar de toekomst , dan zien we volgende evolutie op de omzet van Global Graphics - voor een goeie vergelijking nemen we voor 2016 de volledige Meteor omzet mee (pas in Dec16 overgenomen):

OMZET 2016 / 2017 / 2018

Software 13.0 / 9,1 / 11.0
Fonts 2.4 / 3,8 / 4.0
Printhead 4.0 / 7,7 / 9.2
TOTAAL 19.4 / 20.5 / 24.2

Software : daling in 2017 i hoofdzaak in Japan (!) , de pct omzet in Yen is gecrasht van 27pct naar 6pct, deels door wegvallen eenmalige deal (-2.9 Meur), deels door in 2017 verwachte bestellingen die pas dit jaar zullen geplaatst worden (1 Meuro).
Normale jaaromzet 10 Meuro in vlakke markt, plus 1 Meuro achterstallen geeft 11 Meuro voor 2018.

Fonts : zwak jaar in 2016 (normale jaaromzet over 2013-2015 was 2.9 Meuro/jaar), dus groei in 2017 met korrel zout te nemen (eerder +0.9 Meuro vs avg jaar). Nieuwe design deal en verdere groei in nieuwe markten (china, Japan, arabische talen) dus we verwachten 4 Meuro omzet in 2018 , een bescheiden +10pct.

Meteor : forse groei, waarvan 21 van nieuwe klanten. Fast printing inktjet markt groeit 20pct / jaar over de komende 5 jaar dus conservatief verreken we dat Meteor (slechts) aan het tempo van de markt groeit, dus +20pct omzet.

De totale omzet voor de holding komt dan op 24.2 Meuro uit voor 2018 , + 18pct.

Interessant te vermelden : synergieen met Hybrid zorgen voor stijgende inkomsten , maar blijven al bij al beperkt tov het volledig plaatje :
2015 31.6 Keuro
2016 68.3 Keuro
2017 194.5 Keuro

Dan komt nu het grootste discussiepunt , wat gaat de EBIDTA doen :
EBIDTA 2016 / 2017 / 2018
Meuro 4.3 / 3.1 / 6

Uiteraard heeft Glog over 2017 de integratie van Meteor moeten verteren in de kosten, maar daar bovenop hebben ze enorme sales en marketing inspanningen gedaan om zich stevig te positioneren in nieuwe groeimarkten. Het aantal participaties van Glog op instustriebeurzen in elke uithoek van de wereld was echt niet bij te houden... maar het heeft een pak nieuwe deals opgeleverd (oa. Durst, HP , fonts design deal, nieuwe Xintron deal, Hybrid groei ,... en een aantal klanten die niet vermeld willen worden).

Voor dit jaar verwacht ik dat ze de vruchten van deze inspanningen beginnen te plukken en wordt Global Graphics terug een cash generatie machine, er zijn immers geen schulden af te betalen en de consolidatie van URW en Meteor is achter de rug.
Op winstgevendheid zitten trouwens een aantal positieve zaken in het jaarverslag :
- Glog heeft provisies voor verwachte kosten al verrekend in 2017, die gaan de balance sheet van 2018 ten goede komen : bvb. extra provisie op de afbetaling van Meteor.
- Er was ook een 0.3Meur reorganisatiekost die vanaf jaar 2018 de personeelskost met 0.9 Meuro zal verlagen dus da's direct 0.9 Meuro extra op de bottom line!
- ook de achterstallen op software bestellingen(1 Meuro) zullen volledig naar de bottom line gaan.
Als we dit optellen komt er zowiezo al 2 Meuro extra winst in de boeken.

Rekening houdend met bovenstaande en met de verwachte verdere omzetgroei kan de EBIDTA stijgen van naar 6 Meuro.
Zelfs aan een veel te lage ratio 10 voor EV/Ebidta is de waarde van het aandeel dan ruim 5 Euro waard.

Volgende afspraak op 10 april.
MD1106 liked last!

Gebruikersavatar
K/w
Premiummember
Premiummember
Berichten: 1905
Lid geworden op: 01 Jul 2013 20:41
waarderingen: 781
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor K/w » 02 Mar 2018 16:10

marcator schreef:
Rekening houdend met bovenstaande en met de verwachte verdere omzetgroei kan de EBIDTA stijgen van naar 6 Meuro.
Zelfs aan een veel te lage ratio 10 voor EV/Ebidta is de waarde van het aandeel dan ruim 5 Euro waard.

Volgende afspraak op 10 april.

PRIMA werk!
Daarjuist nog een stevige bestens aankoop.

Bedankt
R10 liked last!
Wees hebzuchtig als de markt angstig is en
wees angstig als de markt hebberig is.

Filantroop
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2417
Lid geworden op: 13 Nov 2013 11:29
waarderingen: 497
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor Filantroop » 02 Mar 2018 18:26

marcator schreef:Als we alle informatie uit het jaarverslag proberen te vertalen naar de toekomst , dan zien we volgende evolutie op de omzet van Global Graphics - voor een goeie vergelijking nemen we voor 2016 de volledige Meteor omzet mee (pas in Dec16 overgenomen):

OMZET 2016 / 2017 / 2018

Software 13.0 / 9,1 / 11.0
Fonts 2.4 / 3,8 / 4.0
Printhead 4.0 / 7,7 / 9.2
TOTAAL 19.4 / 20.5 / 24.2

Software : daling in 2017 i hoofdzaak in Japan (!) , de pct omzet in Yen is gecrasht van 27pct naar 6pct, deels door wegvallen eenmalige deal (-2.9 Meur), deels door in 2017 verwachte bestellingen die pas dit jaar zullen geplaatst worden (1 Meuro).
Normale jaaromzet 10 Meuro in vlakke markt, plus 1 Meuro achterstallen geeft 11 Meuro voor 2018.

Fonts : zwak jaar in 2016 (normale jaaromzet over 2013-2015 was 2.9 Meuro/jaar), dus groei in 2017 met korrel zout te nemen (eerder +0.9 Meuro vs avg jaar). Nieuwe design deal en verdere groei in nieuwe markten (china, Japan, arabische talen) dus we verwachten 4 Meuro omzet in 2018 , een bescheiden +10pct.

Meteor : forse groei, waarvan 21 van nieuwe klanten. Fast printing inktjet markt groeit 20pct / jaar over de komende 5 jaar dus conservatief verreken we dat Meteor (slechts) aan het tempo van de markt groeit, dus +20pct omzet.

De totale omzet voor de holding komt dan op 24.2 Meuro uit voor 2018 , + 18pct.

Interessant te vermelden : synergieen met Hybrid zorgen voor stijgende inkomsten , maar blijven al bij al beperkt tov het volledig plaatje :
2015 31.6 Keuro
2016 68.3 Keuro
2017 194.5 Keuro

Dan komt nu het grootste discussiepunt , wat gaat de EBIDTA doen :
EBIDTA 2016 / 2017 / 2018
Meuro 4.3 / 3.1 / 6

Uiteraard heeft Glog over 2017 de integratie van Meteor moeten verteren in de kosten, maar daar bovenop hebben ze enorme sales en marketing inspanningen gedaan om zich stevig te positioneren in nieuwe groeimarkten. Het aantal participaties van Glog op instustriebeurzen in elke uithoek van de wereld was echt niet bij te houden... maar het heeft een pak nieuwe deals opgeleverd (oa. Durst, HP , fonts design deal, nieuwe Xintron deal, Hybrid groei ,... en een aantal klanten die niet vermeld willen worden).

Voor dit jaar verwacht ik dat ze de vruchten van deze inspanningen beginnen te plukken en wordt Global Graphics terug een cash generatie machine, er zijn immers geen schulden af te betalen en de consolidatie van URW en Meteor is achter de rug.
Op winstgevendheid zitten trouwens een aantal positieve zaken in het jaarverslag :
- Glog heeft provisies voor verwachte kosten al verrekend in 2017, die gaan de balance sheet van 2018 ten goede komen : bvb. extra provisie op de afbetaling van Meteor.
- Er was ook een 0.3Meur reorganisatiekost die vanaf jaar 2018 de personeelskost met 0.9 Meuro zal verlagen dus da's direct 0.9 Meuro extra op de bottom line!
- ook de achterstallen op software bestellingen(1 Meuro) zullen volledig naar de bottom line gaan.
Als we dit optellen komt er zowiezo al 2 Meuro extra winst in de boeken.

Rekening houdend met bovenstaande en met de verwachte verdere omzetgroei kan de EBIDTA stijgen van naar 6 Meuro.
Zelfs aan een veel te lage ratio 10 voor EV/Ebidta is de waarde van het aandeel dan ruim 5 Euro waard.

Volgende afspraak op 10 april.


Je bent nog 1 iets vergeten Marcator...wat doet de Amerikaanse Dollar in 2018?
Maar anders: hoed af en dikke duim en pluim voor deze hele mooie uiteenzetting.
Van heel andere koek trouwens dan deze van de dik (over)betaalde professionele analisten die in alle talen zwijgen en enkel goed nieuws brengen als het hun uitkomt! ;)
marcator liked last!

marcator
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 270
Lid geworden op: 17 Okt 2014 16:37
waarderingen: 202
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor marcator » 02 Mar 2018 19:01

Ik vermoed dat er eerst nog een analistenvergadering of confcall is , gewoonlijk is dat 1 of 2 dagen na de publicatie , dus ik verwacht de experts hun verslag pas tegen maandag ...
Vandaag 20.000 stuks verhandeld dus er is alvast gezonde interesse in Glog.
Filantroop liked last!

gert
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 394
Lid geworden op: 29 Okt 2014 14:18
waarderingen: 181
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor gert » 02 Mar 2018 21:45

Geen analistenvergadering. Alleen enkelen die rechtstreeks contact opnemen met management. Analistenvergadering is meestal de dag van de algemene vergadering, of er juist voor.
Hier wordt regelmatig gesproken over overbetaalde analisten. Er is geen enkele analist van een beurshuis die GG volgt, dus...? En hoe komt hij aan dat 'overbetaald'? Ik begrijp het niet goed. Heeft hij zicht op wat de mensen verdienen? Kan interessante aparte topic zijn. Ben benieuwd, dat gaat volk trekken
R10 liked last!

Gebruikersavatar
K/w
Premiummember
Premiummember
Berichten: 1905
Lid geworden op: 01 Jul 2013 20:41
waarderingen: 781
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor K/w » 03 Mar 2018 09:09

gert schreef:Hier wordt regelmatig gesproken over overbetaalde analisten. Er is geen enkele analist van een beurshuis die GG volgt, dus...? En hoe komt hij aan dat 'overbetaald'? Ik begrijp het niet goed. Heeft hij zicht op wat de mensen verdienen? Kan interessante aparte topic zijn. Ben benieuwd, dat gaat volk trekken

We gaan niet veralgemenen, het is maar 1vervelend kereltje!! Die constant over die dollar en analisten ligt te leuteren!
Meer moet je van die gast niet verwachten.
Wees hebzuchtig als de markt angstig is en
wees angstig als de markt hebberig is.

marcator
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 270
Lid geworden op: 17 Okt 2014 16:37
waarderingen: 202
Contact:

Re: Global Graphics

Berichtdoor marcator » 03 Mar 2018 10:41

gert schreef:Geen analistenvergadering. Alleen enkelen die rechtstreeks contact opnemen met management.


Toch wel jammer dat Glog zo weinig moeite doet om zich voor de belegger te profileren.
En dat voor een software bedrijfje dat 5 jaar geleden op sterven na dood was, maar dankzij de hoge cashgeneratie over 2014-2016 van een eenmalig Japans mega-contract in het office-print segment zich met enkele gerichte overnames opnieuw kon herpositioneren , door zich te verzekeren van een degelijk basis-inkomen uit Fonts en door in een groeimarkt te stappen met 20pct/jaar groeipotentieel dankzij de soft-en hardware voor de inkjetmarkt.
Als IT bedrijf had GLOG de jaren voordien wel al diverse nieuwe producten gelanceerd maar veel succes is daar niet uit gekomen , denk maar aan de XPS format voor Windows XP, of de Gdoc digital binder software...

Dus toch wel knap gedaan van Fry, Gvds en team.
Jammer dat dit nieuwe potentieel van Glog nog aan veel beleggers voorbij gaat.

Komaan Gert, dit forum rekent op U ! Doe het niet voor het grote geld (sic) , maar voor de eer , en eeuwig respect van uw lezers.
K/w liked last!