Envipco

Beleggen in aandelen beurs Brussel, BEL 20, lokale fondsen, etc.
Plaats reactie
abdel
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 342
Lid geworden op: 14 Jan 2012 13:13
waarderingen: 139
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor abdel » 02 Mei 2015 21:47

Envipco resultaten 2014
Omzet kwam uit op 21,8 miljoen euro
Winst van 1.29 euro per aandeel
Boekwaarde van 3.9 euro per aandeel
Cashpositie van 47 cent per aandeel.

Niet slecht voor een aandeel dat noteert op 1,6 euro...

Operationeel ziet de toekomst er niet slecht uit, ze zijn behoorlijk optimistisch moet ik zeggen:

Outlook:

In the established USA deposit markets, Envipco is well positioned to achieve significant market share gains. Currently, the Company has approximately a 25% market share. The March 2015 announcement of a major RVM supply agreement covering 600 machines, when combined with anticipated machine sales to the USA’s largest retailer over the next 18 months will result in market share gains to over 40%. The Company expects to be able to build on this momentum over the next several years with expectations of achieving a majority market share. The key drivers of our growth are the impact of innovative technology combined with an organis ation that is dedicated to providing superior customer service.
Since we launched our new Ultra 48 (U48) product line in early 2013, we have made significant progress in demonstrating its performance and competitive superiority. The U48 line now includes an HDS configuration
targeted to the Michigan market which has been gaining acceptance.
We are continuing our development of the new Flex targeted for small stores and non-deposit markets. While placements
of older Flex RVMs to date have been modest, the new product should lead to meaningful future installations. The recent announcement of our revolutionary breakthrough technology in bulk feed deposit RVMs (Quantum) will add another major capability to the industry’s most comprehensive and innovative technology portfolio.

Michigan/Iowa:
A number of customers have adoptedEnvipco’s new U48 product line. For the most part, Michigan and Iowa retailers have elected to purchase their RVM technology. The Michigan /Iowa machine population of 5,000 RVMs will undergo a significant replacement cycle over the coming years. Envipco is well positioned to compete for market share gains.Michigan has a number of high volume, high deposit container redemption retailers. The recently announced bulk feed Quantum platform could represent a significant competitive advantage as this market is especially well suited and demanding of a bulk feed solution.

Northeast:

The Company has been awarded several new contracts for machine placements during the period 2015 through 2018. We now have the largest number of customers in the New York Metro area, while we continue to make incremental gains in the New York, Connecticut and Massachusetts markets. RVM throughput container volumes have experienced a general decline over the past several years tied to reduced consumption, unusual weather and containers being diverted to manual redemption centers, especially in the New York market.
Envipco’s Sort-After program is an attractive service offering to retail accounts outside the traditional RVM. The Sort-After program continues to experience year-on-year growth.

California:
California represents the largest single deposit container redemption market. The economics of the market are tied to financial support mechanisms under the current California deposit system to support retail redemption sites.
Changes to the California system may increase the potential for RVM deployments. Envipco is monitoring market developments and is well positioned should a shift to more RVM services result

US Non Deposit Markets:

The Company made significant investments in development of bulk feed technology specifically targeted to the US non
-deposit markets. Envipco’s Reimagine platform was piloted in Dallas, Texas with Coca-Cola Recycling over the past several years. The pilot demonstrated overwhelming consumer acceptance with 2,000 unique recyclers, transacting 4,200 times a month and the five centers averaging over 400,000 containers per month. The 400,000 containers exceeded our original ambitions of an average of 300,000 containers per month.
While a successful pilot from a consumer perspective, the economics were challenged by the high percentage of PET containers recovered. The program demonstrated the highest possible recovery at the overall lowest possible cost; such
cost represented a fraction of the cost of a traditional deposit system. Successful launch of non-deposit programs will require sustainable financial support from industry participants.

Nordic Markets:
With our learning experience from the Reimagine pilot tests in Dallas, TX, we engaged with Returpak, the Swedish organisation responsible for all deposit recycling, to determine the feasibility of adopting the Reimagine bulk feed concept to the requirements of the Swedish deposit system. Returpak was especially keen to meet a clear consumer demand for bulk handling of deposit containers. The deposit accounting requirements have always been seen as too demanding to allow for bulk feed processing. After extensive development and testing, Envipco has entered into an agreement with Returpak for the placement of several outdoor units in Q3 2015 to demonstrate the bulk feed technology. In addition, Envipco
plans to establish a subsidiary in Sweden to develop the market for Quantum and to also compete for traditional RVM business. Envipco’s new Flex, for the first time will provide the market with a high function, high reliability, low cost RVM platform. The combination of the high-end Quantum and low cost New Flex provides for a credible alternative to the current market leader. Our entry into the Swedish market is well timed as over 2,000 RVMs will have to be replaced by end of 2016 due to new technology requirements. Success in Sweden, will lead to expansion to other Nordic markets as well as position the Company for entry to the largest European deposit market of Germany.

Rest of World Non-Deposit markets:
We continue to pursue several non-deposit initiatives in France, Greece and the Middle East, the progress of which has been slow but is now growing. We entered the Australian market over the past several years with placement of 100 RVMs under a non-deposit scenario. The Government of New South Wales (NSW)in Australia recently favoured a container deposit law which is being negotiated and expected to be in introduced by 1 January 2017. The market opportunity for this new
legislative change is expected to be around 800 RVMs. We are well positioned to compete and gain several hundred placements in this market

Overall

We are extremely positive towards the prospects for our RVM business. Contractual gains, when fully executed will
bring significant market share gains in the USA. The breath of our technology lineup, from the U48, to new Flex, to the revolutionary Quantum,well positions the Company to sustain and build market share while at the same time
creating opportunities to enter new markets. Envipco is well positioned to clearly establish the Company as the
global number two supplier of RVM systems


Binnen een week of twee de resultaten van Q1, hopelijk zien we al een eerste effect van de nieuwe contracten.


kayva
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 15 Feb 2013 22:18
waarderingen: 78
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor kayva » 02 Sep 2015 18:41

De voorbije week mijn positie in envipco wat uitgebreid. Ik ben al enkele jaren aandeelhouder en weet dat het management positiviteit hoog in het vaandel draagt om het maar even eufemistisch uit te drukken. Maar nu zijn er mijns inziens een aantal aanwijzingen dat het optimisme wel eens gerechtvaardigd zou kunnen zijn.

De halfjaarresultaten lijken op zich meer van hetzelfde te zijn met opnieuw een verlies 600k eur. Nemen we er de tussentijdse rapportering van Q1 er even bij, dan blijkt dat 'The net loss for the first quarter of 2015
increased to €1.0 million from €0.9 million in 2014; mainly tied to costs associated with preparations for the
new RVM supply agreement. '. Het 2e kwartaal heeft dus eigenlijk 400k eur winst opgeleverd, wat toch een behoorlijke turnaround zou zijn! Dit heeft ongetwijfeld te maken met het belangrijke contract dat in maart aangekondigd werd en voor een aantal extra kosten in Q1 heeft gezorgd, maar vanaf mei van start is gegaan.

Operationeel blijkt het dus beter te gaan en dan zitten er nog een aantal projecten in de pipeline:
- Nieuw US contract waarvoor ze zelf geen PR hebben uitgebracht, maar waar Abdel voor de communicatie heeft gezorgd:
http://www.progressivegrocer.com/depart ... g-machines" onclick="window.open(this.href);return false;
Er wordt hier toch over 300 winkels gesproken terwijl het eerder bekendgemaakte 'major' contract betrekking had op 600 RVM's. Toch ook geen klein contractje dus...
In het halfjaarverslag wordt wel nog meegegeven dat 'Our U48 platform has secured a number of new
accounts that we are just starting to execute deliveries against in North America.'
- Tijdens de 2e jaarhelft zal men ook de op Zweedse markt actief worden. Zowel hun bulk feed toepassing ( het vroegere reimagine dat samen met Coca Cola getest werd en nu onder de naam Quantum uitkomt) als hun single feed machines zullen gelanceerd worden met later hopelijk uitbreiding naar de rest van Scandinavië.
Er wordt ook opnieuw een financiële kalender ingevoerd vanaf Q3, wat alleszins al professioneler overkomt.

Komen we bij de minpunten van Envipco. Buiten het reeds eerder vernoemde onbegrensde optimisme van het management, is dit ongetwijfeld de zeer beperkte verhandelbaarheid van het aandeel en de bijhorende koerssprongen (om dan nog maar te zwijgen van het gesukkel met de marges die door euronext alleen op verzoek manueel aangepast worden).
Maar ook hier is er een klein lichtje aan het eind vd tunnel. Tesamen met het halfjaarverslag en de financiële kalender voor het volgende halfjaar verscheen ook onderstaande topic op de website:
'Analyst Report

No analyst is currently following the Company. The Company shall actively promote its shares by participating at conferences, road shows, and investor presentations starting from the 4th quarter of 2015.'

Voor mij reden genoeg om mijn positie uit te breiden. Of het eeuwige optimisme deze keer realiteit zal worden, blijft natuurlijk af te wachten. 1e belangrijke afspraak voor Q3 resultaten : 5 november...tenzij er daarvoor natuurlijk nog een mooi contract kan bekend gemaakt worden. Wait (maar hopelijk niet te lang) and see..
stayer liked last!

kayva
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 15 Feb 2013 22:18
waarderingen: 78
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor kayva » 02 Sep 2015 20:26

Na de mooie woorden nu de harde cijfers:
Boekwaarde bedraagt momenteel 4 euro per aandeel. Nu stelt dit niet veel voor zolang de verliezen zich blijven opstapelen, maar indien er de volgende kwartalen daadwerkelijk winst kan gerapporteerd worden, zou dit een heel mooi eerste koersdoel kunnen worden.
Daarnaast bedraagt de post 'immaterieel vast actief' slechts +/- 4mio ( oftewel 1eur per aandeel), waarvan 150k op goodwill betrekking heeft. ' t zou de eerste keer niet zijn dat een bedrijf met een schijnbaar aantrekkelijk eigen vermogen plots niets meer waard blijkt te zijn na het moeten afboeken van de goodwill op hun balans. Bij Envipco heeft dit allemaal betrekking op patenten en nieuwe productontwikkelingen ( zoals Quantum). Als je nu weet dat de verkoop van 1 van hun patenten (enkel voor het gebruik in Duitsland) vorig jaar 11,5 mio opbracht, lijkt de huidige waardering van deze post zeker niet overdreven.

Indien Q2 daadwerkelijk een winst van 400k heeft opgeleverd, zou dit een winst per aandeel van 0,10€ voor 1 kwartaal betekenen. Blijft dus spannend tot de Q3 cijfers er zijn, maar als deze bevestigen dat de rode inkt op is, wordt het leuk rekenen ;)

Cashpositie is al opgelopen tot 70 cent per aandeel en het geld van de verkoop van hun patent vorig jaar werd gebruikt om hun schulden af te bouwen zodat de verhouding EV/VV nu 1 (ipv 2 voor de verkoop) bedraagt. Mooie balans als je het mij vraagt.

Huidige koers: 1,45€.
stayer liked last!

abdel
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 342
Lid geworden op: 14 Jan 2012 13:13
waarderingen: 139
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor abdel » 04 Sep 2015 18:55

Blij dat ik niet de enige geïnteresseerde ben :-)

Kleine aanvulling op de cijfertjes:
Resultatenrekening:
omzet q1 was 5.4 miljoen
omzet q2 was 7,57 miljoen
Oftewel een stijging van 40% ondanks een daling van de euro van bijna 4%... Dit dankzij één groot contract.
Als ze eenzelfde constante omzet kunnen aanhouden voor de volgende jaarhelft (en normaal is H2 beter dan H1) dan kunnen we aan een jaaromzet van boven de 25 miljoen halen, en uit het verleden weten we dat ze vanaf 25 miljoen winstgevend (kunnen) zijn.
Balans:
Met de opbrengst van de Duitse patentverkoop is de balans inderdaad perfect opgeblonken. Ook in slechtere tijde waren ze erg correct met hun afschrijvingen en waardeverminderingen, dus daar was er weinig werk aan de winkel. Er zijn wel een aantal leningen afbetaald, oa eentje aan 4% interest die vorig jaar verliep, wat de resultaten enkel positief kan beïnvloeden.
Met een dikke 18 miljoen aan current assets (incl cash) en 9,5 miljoen aan current liabilities zitten ze met een erg comfortabel working capital van bijna 9 miljoen (dat geeft een ratio van 1.8, terwijl 1.2 reeds als comfortabel gezien wordt). Dat werkkapitaal ligt trouwens ook zo'n 50% dan de huidige beurswaarde...
Redelijk wat ruimte dus om te investeren in verdere groei of om de langetermijnschulden af te betalen. En leningen aan 5,5% zijn hopelijk ook verleden tijd nu.

Toen ik Envipco (jaaaren geleden) begon te volgen, heb ik trouwens eens een analyse gelezen die stelde dat (toenertijd) de echte waarde van het bedrijf in zijn patenten en lopende rechtzaken verschool, en dat die een veelvoud van de beurswaarde vertegenwoordigde. De eerste zaak tegen DPG heeft alvast 10 miljoen opgeleverd, hopelijk kunnen ze kunstje dat met de tweede nog lopende zaak nog eens over doen.

Het management is met zijn vooruitzichten inderdaad steeds positiever dan hun track record eigenlijk toelaat. Maar ik moet hen wel nageven dat ze aan die troubles bij Sorepla weinig konden doen. De grootste leverancier/concurrent die zijn contract stopzet met technische werkloosheid en stakingen als gevolg,... SITA heeft wel flink moeten betalen voor het verbreken van dat contract, maar ze hebben daar een iets groter budget en zo met weinig moeite een concurrent doodgeknepen. Ik vermoed dat ze bij Envipco met hun Angelsaksische achtergrond met verbazing naar die staking gekeken hebben: die Fransen maar staken en zo de problemen versterken en een self-fulfilling prophecy creëren waardoor er inderdaad massale ontslagen moesten vallen om het bedrijf recht te houden. Ze moesten die werknemers allemaal een pakket aandelen gegeven hebben, dan zouden ze wel weer beginnen werken :-).
Ik vond het wel een hele prestatie dat ze ondanks de troubles stevig zijn blijven investeren in de RVM tak. Een goede beslissing, zo blijkt nu.

Al bij al, Envipco is één van de maktleiders, stevig werkkapitaal,heeft zwaar geïnvesteerd in nieuwe technologieën en de omzet begint, gebaseerd op nieuwe contracten, op te lopen. Mocht het nog niet duidelijk zijn, volgens mij noteert het aandeel momenteel spotgoedkoop, maar dit wel in de aanname dat de trend zich voortzet in het volgende kwartaal...
Een koersdoel bepalen is quasi onmogelijk, gezien (zoals Kayva al aanhaalde) de beperkte liquiditeit en dat vervelende fixingsysteem. maar ik zie de koers op termijn wel richting boekwaarde evolueren, en in de nabije toekomst zal een verdubbeling ten opzichte van het dieptepunt van 1.25 niet lang op zich laten wachten hoop ik. Als de grote verkoper met zijn ijsbergpakketjes van 250 stuks uitverkocht is tenminste.
De free float ligt met ongeveer 300000 aandelen nog niet dramatisch laag, en eens de koers boven de 4 euro zal er vermoedelijk wel meer handel komen (zo'n beetje de referentieprijs bij de meest recente aankopen en verkopen door het management). Qua notering liggen volgens het bedrijf alle opties open, ook een notering op een Amerikaanse beurs, maar eerst willen ze operationeel volledig uit de startblokken geschoten zijn. Niet meer dan logisch. Misschien moet ik hen eens aanraden om de notering naar Alternext te verschuiven. Goedkoper, bredere marges en daar werkt het fixingsysteem wel.

Overigens wordt in Belgie al een tijdje de invoer van statiegeld voor blik en PET overwogen. Zodra dat er door komt (en dat lijkt mij bijna een voldongen feit ondanks het verzet van Fost Plus en Coca-Cola en co), zal Envipco ook de Belgische markt betreden. Gedaan met die lege verpakkingen langs de weg (sinds ik in Envipco zit erger ik mij daar helemaal dood aan), en de aandeelhouders gaan er nog aan kunnen verdienen ook :-).
Pietro liked last!

stayer
Forum newbie
Forum newbie
Berichten: 6
Lid geworden op: 08 Apr 2015 10:08
waarderingen: 7
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor stayer » 09 Sep 2015 11:58

Hoi,
Ik vond deze link vandaag: http://www.livsmedelshandlarna.se/livsmedelshandlarna_media/livsviktigt%202015/livsviktigt_nr_13_2015_r%C3%A5n_och_s%C3%A4kerhet.pdf
Het is niet moeilijk te lezen zenne .. als je een klein beetje zweeds bent... :lol:
Maar als goeie noor (betere buurland van zweden!) zal ik wel een beetje helpen!

Envipco en hun producten zijn dus goedgekeurd door Returpak voor de zweedse markt! Voor SMEs bieden ze Flex aan en voor grotere bedrijven de Quantum. Flex is klaar voor verkoop/levering in november deze jaar. Volgende jaar verwachten ze dat rond 700 rvms moeten vervangen worden en hopen hierbij dus te mogen meehelpen...

Dat was het in kort. Het ENVI verhaal begint te groeien bij mij en ik denk dat ik een positie ga innemen binnenkort. Bedankt kayva en abdel voor de interessante en inhoudsrijke berichten. Wachtend op meer goed nieuws ...
abdel liked last!

kayva
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 15 Feb 2013 22:18
waarderingen: 78
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor kayva » 11 Sep 2015 20:42

Gisterenavond de 2014 resultaten en de vooruitzichten van Envipco nog eens doorgenomen. Waar hun inkomsten nu bijna volledig uit de United States of Obama afkomstig zijn, zou dit de volgende jaren toch uit meerdere windrichtingen moeten komen.
Ze hebben dit voorjaar reeds aangekondigd dat ze vanaf Q3 op de Zweedse markt actief willen worden en op de Australische markt zijn ze al met een 100-tal RVM's aanwezig. Ondertussen is er in Australie dit jaar heel wat beweging geweest en zijn er nu al verschillende staten die de volgende jaren een systeem van statiegeld willen invoeren. In New South Wales zal dit systeem vanaf 1 juli 2017 ingevoerd worden en Queensland en ACT hebben al aangekondigd het voorbeeld van NSW te willen volgen.


http://www.brisbanetimes.com.au/queensl ... h5zm3.html" onclick="window.open(this.href);return false;

http://www.ben-global.com/StoryView.asp ... aspdsc=yes" onclick="window.open(this.href);return false;
stayer liked last!

stayer
Forum newbie
Forum newbie
Berichten: 6
Lid geworden op: 08 Apr 2015 10:08
waarderingen: 7
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor stayer » 21 Sep 2015 09:16

Nieuws gevonden via Envipco's website: http://ec.europa.eu/environment/europeangreencapital/reverse-vending-machines/. In artikel zelf wordt envipco niet vermeld, maar gezien ze deze link op hun website hebben staan...? Ik vind wel dat het beter kan. Ze geven nu cadeaus en kleine 'prijzen' in ruil voor de flessen, maar als ze iets willen bereiken moeten ze gewoon (statie)geld teruggeven. Dan pas zullen de mensen echt moeite doen. Maar toch is dit een stap in de goeie richting en nog een teken dat envipco niet dood is!
Pietro liked last!

abdel
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 342
Lid geworden op: 14 Jan 2012 13:13
waarderingen: 139
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor abdel » 21 Sep 2015 16:06

Tja, dat is wachten tot de overheid daar statiegeld invoert hé. Maar zoals je in 't vorig bericht van Kayva kan lezen, gaat dat niet lang meer duren. En met zijn verdeler Envirobank is Envipco daar in Australië goed geplaatst om bestellingen binnen te halen.
Aan de andere kant, het is een van de sterke punten van Envipci dat ze ook inzetten op staten/landen waar er geen statiegeld is, en daar met kortingen en coupons werken om de mensen te laten recycleren. Ook de hele Reimagine - pilot draaide daarrond.

En inderdaad, Envipco is niet dood, en zelfs de beurskoers is aan een tweede leven begonnen. Voorlopig ligt er wel een zéér grote verkoper in de markt die dmv ijsbergorders aan alle vraag voldoet. Opvallend is dat er in de drie maanden sinds de av van eind juni een relatief hoog volume op zit: 17000 stuks verhandeld (zie bijlage) tegen ongeveer 1500 stuks in volledig 2014... Op zich een goed teken: wie vorig jaar aandelen wilde kopen moest maanden wachten op een deftige verkoper, of anders de koers 300% hoger zetten. Het huidige aanbod heeft duidelijk kopers getrokken.
Ik vermoed dat de meeste verhandelde stuks door die ene grote verkoper verkocht zijn. Afwachten nu wanneer die uitgeput is. Nog lang wachten op de q3 resultaten...
U kunt de afbeeldingen in deze bijlage niet bekijken, registreer hier en bekijk de bijlage.
Pietro liked last!

abdel
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 342
Lid geworden op: 14 Jan 2012 13:13
waarderingen: 139
Contact:

Envipco

Berichtdoor abdel » 21 Sep 2015 19:23

Envipco wordt totnogtoe gevolgd in het draadje "Microcaps 2014", maar gezien de recente ontwikkelingen en aandacht is het dat draadje een beetje ontgroeid. Laten we het bij deze dan ook zijn eigen draadje geven :-)

kayva
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 15 Feb 2013 22:18
waarderingen: 78
Contact:

Re: Microcaps 2014

Berichtdoor kayva » 21 Sep 2015 19:43

ENVI: Blijft toch moeilijk opboksen tegen de absolute nr 1 uit de sector, Tomra:
https://www.tomra.com/en/investor-relat ... _15092015/" onclick="window.open(this.href);return false;
1000 nieuwe RVM's! Wie had er gedacht dat ik ooit geïnteresseerd zou zijn in de plaastsing van rvm's in Litouwen ;)
Lijkt me een nieuwe markt dus kansen voor iedereen, maar ik vermoed dat ze zich bij Envipco nu volop concentreren op Scandinavië en Australië. Ik zou toch nog eens graag een aankondiging van een nieuw groot contract (in Zweden?) zien ter bevestiging van de goede gang van zaken voor ik verder bijkoop.

REI: Ben ondertussen ook al een tijdje Reibel mede-bezitter. Potentieel genoeg daar: VN contracten, Rusland-deals (alhoewel de roebel weer zware klappen krijgt, dus de handel daar zal weer op een laag pitje staan) en natuurlijk China, China en China. Het akkoord over de bouw van een logistiek centrum waarin Reibel in ruil voor het beheer een belang van 20% krijgt, werd tijdens de koninklijke missie in juni ondertekend. Enkele foto's hiervan zijn op hun facebookpagina terug te vinden, maar sindsdien is het weer absolute radiostilte. Even ter herinnering: project zou 150 mio usd gaan kosten, wat het belang van Reibel op 30 mio usd zou waarderen ( in vergelijking met een huidige beurswaarde van 8 mio eur). Blijft dus wachten op meer nieuws en wachten en...