Moury Construct

[doorwinterd]

Relatief weinig aandacht voor dit aandeel

koers 110€
bezit kleine 100€ cash per aandeel (38.6mio tot 35.6 in 2012), amper schulden
wpa voor belastingen 8,4€ ondanks slecht weer eerste jaarhelft
alle crisisjaren goed doorstaan met winstcijfers
goede vooruitzichten, kan terug naar +10€ nettowinst per aandeel zoals voor de crisis
coupon 4€
vraag hernieuwing (bav) inkoop eigen aandelen (in vorige periode geen ingekocht op 50 na)
er zal ooit eens iets moeten gebeuren met die cash, kapitaalvermindering zou waarde bedrijf omhoog krikken
kbc geeft koersdoel van 180€
toch nog een pareltje nu veel aandelen duur zijn geworden, vooral omdat de bijna 100€ cashpos/pa toch wel een erg stevige bodem is geworden na het vrijgeven van de jaarcijfers, zeker met de betere vooruitzichten in de sector wat zich ook weerspiegelt in het orderboek

[Helicopterview?]

Ik ben het met je eens. Als je dit leest, snap je niet waarom er niet meer beleggers inzitten, de koers niet veel hoger staat. Ik heb een beperkte positie en hou het voorlopig daarbij.
Nieuwe input kan me misschien van gedacht doen veranderen?

[doorwinterd]

Ondertussen ontvingen we een nettodividend van 3€.
Moury Construct heeft een inkoopplan van eigen aandelen ten belope van 20% vd aandelen (dat is halve freefloat)
( dit is een hernieuwing maar men heeft (op 50st na) nog nooit aangekocht )
Ik veronderstel dat zaken gaan veranderen als blijkt dat Georges Moury een stap terugzet, de man is ook al 65plus(?)
Zonder de cash noteert dit bedrijf met een verwachte KW van 1,8
kbc geeft koersdoel 180€
(Fair) value aan 15x nettowinst (voor 8/pa) +cash = 216€

Het duurt allemaal lang maar echt stil zit men ook niet, herinner u dat immo moury werd afgesplitst.

17/9/2014
Moury Construct: "Cashberg blijft groeien"
Bouwgroep Moury Construct, gespecialiseerd in de bouw en renovatie van residentiële en niet-residentiële gebouwen, heeft eindelijk zijn resultaten voor de eerste helft van 2014 bekendgemaakt. De nettowinst is met 73% gestegen tot 1,5 miljoen euro op een 37% hogere omzet van 52 miljoen euro. Het halfjaarverslag, vermoedelijk één van de laatste die nog moest gepubliceerd worden in het halfjaarcijferseizoen 2014, onderstreept de roep dat alle werven zich volgens verwachting ontwikkelen en dat alle divisies positief hebben bijgedragen tot het resultaat.

Een snelle blik op de balans leert dat Moury Construct op zijn minst over een gezonde financiële structuur beschikt. "Geldmiddelen en kasequivalenten"en" Overige financiële activa " waren op 30 juni goed voor 38 miljoen euro, hetzij ongeveer 96,40 euro per aandeel), vergeleken met 35,1 miljoen euro een jaar eerder. Het balanstotaal bedraagt 87 miljoen euro.

Het orderboek staat met 113 miljoen euro op een historisch hoogtepunt en telt projecten bij onder meer Lemmens en Infrabel. Op basis hiervan is de groep optimistisch over het verdere verloop van het boekjaar en mikt, alle voorzichtigheden in acht genomen, op een resultaat dat op hetzelfde niveau moet uitkomen als een jaar eerder. Hetzij 1,8 miljoen euro.

De koers noteert op 112(114) euro, hetgeen op basis van de hoeveelheid cash per aandeel, de winstontwikkeling en de goede vooruitzichten bepaald niet overdreven is. De lage liquiditeit en het feit dat het bedrijf niet door analisten wordt opgevolgd zijn hier natuurlijk debet aan. De functie van deze beursparel op de beurs is niet erg duidelijk, net zomin het beleid waarbij de cash nutteloos wordt opgepot duidelijk is. De roep om een kapitaalvermindering werd eerder al gehoord, maar een delisting zou ook niet als een donderslag bij heldere hemel komen.

Relatief weinig aandacht voor dit aandeel

koers 110€
bezit kleine 100€ cash per aandeel (38.6mio tot 35.6 in 2012), amper schulden
wpa voor belastingen 8,4€ ondanks slecht weer eerste jaarhelft
alle crisisjaren goed doorstaan met winstcijfers
goede vooruitzichten, kan terug naar +10€ nettowinst per aandeel zoals voor de crisis
coupon 4€
vraag hernieuwing (bav) inkoop eigen aandelen (in vorige periode geen ingekocht op 50 na)
er zal ooit eens iets moeten gebeuren met die cash, kapitaalvermindering zou waarde bedrijf omhoog krikken
kbc geeft koersdoel van 180€
toch nog een pareltje nu veel aandelen duur zijn geworden, vooral omdat de bijna 100€ cashpos/pa toch wel een erg stevige bodem is geworden na het vrijgeven van de jaarcijfers, zeker met de betere vooruitzichten in de sector wat zich ook weerspiegelt in het orderboek

[koe_lio]

lap, na dit artikeltje uit de tijd mogen we goedkoop instappen de komende weken wel vergeten.

[potlood]

Iedere dag worden er neporders met hogere biedkoersen in gegeven door iemand die er vandaag in geslaagd is om aandelen aan 118€ te kopen van iemand die met zijn marktverkooporder waarschijnlijk dacht dat hij zou kunnen verkopen aan 121€. De neporders van de koper waren een marktorder, een order van 121€ en een van 120€. Dan volgde zijn order aan 118€. Op het laatste moment, juist voor 16u30 wanneer de transacties op de Fixingmarkt plaats hebben trekt hij zijn drie hoogste orders in. De argeloze verkoper die dacht dat hij met zijn marktorder zijn aandelen aan 121€ verkocht zou hebben is ze kwijt aan 118€. Dat is alleen mogelijk omdat de transacties op de Fixingmarkt op een vast uur plaatshebben. Die transacties zouden elke dag op een ander tijdstip moeten plaats hebben. Waarom gebeurd dat niet om het probleem van de neporders op te lossen.

[koe_lio]

Potlood: Op fixingmarkt en voor aandelen met laag volume werk ik altijd met limieten. Altijd!
Dan nog zie je soms vreemde orders net boven je aankooporder verschijnen in orderboek, die je uitdagen je aankooporder te verhogen. niks aan te doen. Limietorders en geduld hebben helpt...soms

[wimilio]

Dit is een fantastisch goedkoop,aandeel. Cashpositie van 95 euro per aandeel en hebben 2 mio euro voorzieningen aangelegd in eerste halfjaar omdat ze anders te veel winst moesten tonen... Ik weet waar mijn eindejaarspremie naar toe zal gaan

[doorwinterd]

Na maanden van trek- en duwwerk in het orderboek oogt de laatkant op dit moment vrij leeg.

Met een winst van 30%(inclu coupon) doet Moury het niet slecht, vooral omdat gezien de van 100€/pa het toch één van de aandelen was met een laag risicoprofiel.

2014 zal normaal gezien een zeer goed jaar zijn op vlak van winst.

De vraag is of ze in het huidig (besparings)klimaat hun (overheids)contracten en bijhorende marges kunnen handhaven.

En de vraag die al jaren meegaat, wat zijn ze met die 100€ cash/pa van plan.
Een groot inkoopplan eigen aandelen loopt maar blijkbaar heeft men het zelfs nagelaten om begin dit jaar aan 95€ eigen aandelen te kopen voor 97€/cash pa +3€ coupon + bedrijf.

Relatief weinig aandacht voor dit aandeel

koers 110€
bezit kleine 100€ cash per aandeel (38.6mio tot 35.6 in 2012), amper schulden
wpa voor belastingen 8,4€ ondanks slecht weer eerste jaarhelft
alle crisisjaren goed doorstaan met winstcijfers
goede vooruitzichten, kan terug naar +10€ nettowinst per aandeel zoals voor de crisis
coupon 4€
vraag hernieuwing (bav) inkoop eigen aandelen (in vorige periode geen ingekocht op 50 na)
er zal ooit eens iets moeten gebeuren met die cash, kapitaalvermindering zou waarde bedrijf omhoog krikken
kbc geeft koersdoel van 180€
toch nog een pareltje nu veel aandelen duur zijn geworden, vooral omdat de bijna 100€ cashpos/pa toch wel een erg stevige bodem is geworden na het vrijgeven van de jaarcijfers, zeker met de betere vooruitzichten in de sector wat zich ook weerspiegelt in het orderboek

[doorwinterd]

Rendement van 35% op jaarbasis (inclu coupon)
Fundamenteel nog steeds een koopje met relatief stevige bodem aangezien 100€ cash/pa en speculatief tintje om diezelfde reden.

Na maanden van trek- en duwwerk in het orderboek oogt de laatkant op dit moment vrij leeg.

Met een winst van 30%(inclu coupon) doet Moury het niet slecht, vooral omdat gezien de van 100€/pa het toch één van de aandelen was met een laag risicoprofiel.

2014 zal normaal gezien een zeer goed jaar zijn op vlak van winst.

De vraag is of ze in het huidig (besparings)klimaat hun (overheids)contracten en bijhorende marges kunnen handhaven.

En de vraag die al jaren meegaat, wat zijn ze met die 100€ cash/pa van plan.
Een groot inkoopplan eigen aandelen loopt maar blijkbaar heeft men het zelfs nagelaten om begin dit jaar aan 95€ eigen aandelen te kopen voor 97€/cash pa +3€ coupon + bedrijf.

Relatief weinig aandacht voor dit aandeel

koers 110€
bezit kleine 100€ cash per aandeel (38.6mio tot 35.6 in 2012), amper schulden
wpa voor belastingen 8,4€ ondanks slecht weer eerste jaarhelft
alle crisisjaren goed doorstaan met winstcijfers
goede vooruitzichten, kan terug naar +10€ nettowinst per aandeel zoals voor de crisis
coupon 4€
vraag hernieuwing (bav) inkoop eigen aandelen (in vorige periode geen ingekocht op 50 na)
er zal ooit eens iets moeten gebeuren met die cash, kapitaalvermindering zou waarde bedrijf omhoog krikken
kbc geeft koersdoel van 180€
toch nog een pareltje nu veel aandelen duur zijn geworden, vooral omdat de bijna 100€ cashpos/pa toch wel een erg stevige bodem is geworden na het vrijgeven van de jaarcijfers, zeker met de betere vooruitzichten in de sector wat zich ook weerspiegelt in het orderboek

[doorwinterd]

Omzet en marge omhoog, resultaat +53,6%, zeer stevig orderboek.
nettowinst 'slechts' +30,5% wegens 1,4mio charges financières die men blijkbaar meteen gaat terugnemen.

"Le résultat financier enregistre une perte de € 1,1 million au 31 décembre 2014 contre un bénéfice de € 96 milliers l'année
précédente. Cette perte est due à la faiblesse des marchés impactant certains instruments financiers détenus en portefeuille
au 31 décembre 2014. Toutefois, il est à noter qu'au 23 mars 2015, à portefeuille constant, le résultat financier présente un
bénéfice de € 1,1 million."

Nettocoupon 2,4% en zowat 95€ cash/pa

http://www.moury-construct.be/wp-conten ... -FINAL.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;