Nyrstar

Beleggen en aandelen kopen in België, beursberichten, informatie delen, beurskoersen analyseren + Mid, Small, Fixing
Gebruikersavatar
Lotus
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2646
Lid geworden op: 22 Mei 2013 14:58
waarderingen: 517
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor Lotus » 09 Feb 2019 00:06

PROBABLY THE BEST DIVIDEND IN THE WORDL

Wat een fout in die titel, wordl? En wat is nu het beste dividend in de wereld? Niet dat van AB Inbev maar bijna iedereen wil ze hebben of heeft ze al. Wat staat er op het forum over Carlsberg? Melexis of Nyrstar? Waarom? Mijn beste belegging in portefeuille is een ETF op de Nasdaq die ik al bijna 6 jaar heb maar bijna iedereen kijkt alleen in eigen land.


Word gratis lid op Beursig.com

Discussieer met duizenden andere beleggers en
profiteer van minder advertenties, abonneren op
favoriete onderwerpen en toegang tot de chatbox.

Registreer u binnen enkele tellen



powered by Surfing Waves

Gebruikersavatar
nete
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 557
Lid geworden op: 25 Jan 2018 13:04
waarderingen: 156
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor nete » 09 Feb 2019 00:57

vogelspotter schreef:Nieuws

analyse

Op zoek naar de grootste gek


08 februari 2019 20:53

Zelfs met een koers ruim onder een halve euro is Nyrstar één van de meest overgewaardeerde aandelen van de Brusselse beurs. Waarom? Er is bijna altijd een grotere gek die nog een centje meer wil betalen.


'Maar als de wiskunde van Nyrstar echt zo dramatisch is, waarom is het aandeel dan nog niet waardeloos?', was deze week de beste vraag die ik voorgeschoteld kreeg.

Het enige juiste antwoord op die vraag is ook de verklaring waarom het tot nader order nog steeds verlieslatende Crescent

(the artist formerly known as Option) een jaar na de tsunami van nieuwe aandelen tegen een beurskoers van 0,0446 euro nog altijd astronomisch duur gewaardeerd is en zelfs de CEO van Dexia de aandeelhouders niet kan overtuigen dat hun aandelen écht waardeloos zijn (al tendeert de beurskoers wel zoetjesaan richting nulpunt).

Het antwoord is dat bij aandelen met een stevige hoek af de beursvloer veel weg heeft van de filmklassieker 'One Flew over the Cuckoo's Nest' van Milos Forman. Een gekkenhuis dus. Aandelen waarvan je weet dat fundamentele analyse geen zin meer heeft zijn ook meteen bevrijd van het korset van die fundamentale analyse.

Vergeet alle blabla over ebitda, schuldratio's, K/W's etc. Het enige dat nog telt is deze ijzeren wet: de theorie van de grotere gek. Het kan perfect rationeel zijn een aandeel tegen een zotte prijs te kopen, gewoon omdat je er - vaak correct - van uitgaat dat er een minuut, een uur of een dag later nog een 'greater fool' zal langskomen die bereid is jou een nóg zottere prijs te betalen.


Je moet er alleen zorg voor dragen dat je niet te lang blijft zitten, want dan ben je de grootste gek. En riskeer je met zo goed als waardeloze aandelen te blijven zitten. Want, we moeten het herhalen: hoezeer we bewondering hebben voor de activa van Nyrstar, de aandeelhouders zullen bij de schuldherschikking die er onvermijdelijk komt zo goed als volledig weggevaagd worden.


Net wat gebeurd is bij Option/Crescent goed een jaar geleden: het bedrijf Option kreeg broodnodige schuldverlichting. Maar omdat de schuldeisers hun vorderingen omzetten in aandelen, werden de 'oude' aandeelhouders in de feiten onteigend. Als er ooit winst is zal die over 1,37 miljard hongerige mondjes moeten verdeeld worden, tegenover 300 miljoen vóór de reddingsoperatie en slechts 82 miljoen vijf jaar geleden.


Eenzelfde scenario wacht Nyrstar. De enige manier om de zinkspecialist, met zijn voor de lokale werkgelegenheid cruciale sites in Balen en Port Pirie, toekomst te geven, is de molensteen van de schuldenberg verlichten. Dat is wat doorgedrongen is: de schuldenberg van 1,45 miljard euro - de toestand per 30 september - torent nu hoog boven het laatste schijfje van 40 miljoen euro aandelenwaarde uit.


Door die schuldenberg en de vele operationele problemen zal Nyrstar over 2018 voor de zesde keer in de jongste zeven jaar netto met verlies afsluiten. En we kunnen rustig stellen dat over boekjaar 2018 de resterende brutobedrijfswinst (ebitda) - circa 120 miljoen euro - niet eens zal volstaan om de rentelasten te dragen (zie grafiek). De totale rentelasten beliepen luidens het jaarverslag van 2017 150 miljoen euro en zullen vorig jaar niet verminderd zijn.


En dan is die schuldenberg per 30 september waarschijnlijk nog een forse onderschatting: het is een veeg teken dat Nyrstar bij zijn jongste winstwaarschuwing geen update gaf over de huidige schuldpositie. Omdat het bedrijf letterlijk en figuurlijk geen krediet meer krijgt, neemt het werkkapitaal dramatisch toe.




Dat is nu eens een analyse vanuit "boerenverstand",ipv allerlei geleerde praatjes, helaas voor Nyrstar.
----------------------------------------------------------------
Beleggen = maximaliseer je winst, beperk je verlies.
----------------------------------------------------------------

Gebruikersavatar
Dirk19
Premiummember
Premiummember
Berichten: 3726
Lid geworden op: 04 Mei 2012 17:19
waarderingen: 2290
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor Dirk19 » 09 Feb 2019 19:20

STA MIJ TOE
Om deze post nog eens te plaatsen:

Welke opties heeft Nyrstar nog?

1. Obligaties herfinancieren?
Gezonde bedrijven herfinancieren obligaties die op vervaldatum komen meestal met nieuwe obligaties. Maar dat is zo goed als uitgesloten. De obligatie die in 2019 vervalt, noteert op de tweedehandsmarkt tegen een rente van meer dan 80 procent. De obligatie die in 2024 vervalt, levert 24 procent op. De rentevoeten die de markt van Nyrstar eist, zijn zo torenhoog dat de obligatiemarkt de facto gesloten is voor het bedrijf.

2. Nieuwe aandelen uitgeven?
Wat is het probleem?
Te hoge schulden. Nyrstar verteert een mislukt avontuur in de mijnbouw moeilijk. Dat avontuur heeft de schuldenlast doen oplopen. De nettoschuld beliep eind september ruim 1,4 miljard euro, maar volgens sommige analisten zijn er ook veel verdoken schulden. Daarnaast staat de groep voor de uitdaging zijn Australische site in Port Pirie te herontwikkelen.
Wat doet Nyrstar?
De groep ontstond in 2007 uit een fusie van de zinksmelters van het Belgische Umicore en de zink- en loodactiviteiten van het Australische Zinifex. Het bedrijf smelt zink en baat zinkmijnen uit. Het heeft activiteiten in Europa, Noord-Amerika en Australië. De groep haalde in 2017 een omzet van 3,5 miljard euro en een brutobedrijfswinst (ebitda) van 205 miljoen euro. Er werken 4.100 mensen, van wie 550 in Balen en Overpelt.
Hoe Belgisch is de groep?
Nyrstar is in België opgericht, maar de hoofdzetel bevindt zich in Zwitserland. De beursnotering is dan weer in Brussel. Het historische hart ligt in Balen, in de Kempen, waar in 1889 de zinksmelterij van de Nyrstar-voorganger Vieille Montagne startte. De Nederlandse grondstoffentrader Trafigura is met belang van bijna 25 procent de grootste aandeelhouder. Daarnaast is het bedrijf vooral in handen van institutionele beleggers en Belgische retailbeleggers.

De koers is dit jaar al 88 procent gecrasht. Als Nyrstar 340 miljoen euro wil ophalen via een kapitaalverhoging met voorkeurrecht, waarop het een theoretische korting van de helft zou hanteren, komen 895 miljoen nieuwe aandelen in omloop. Dat is acht keer meer dan het huidige aantal. Het is onwaarschijnlijk dat de al zwaar getroffen aandeelhouders nog meer geld in Nyrstar zullen pompen, want ook na zo’n operatie blijft de schuldenlast zeer hoog. Bovendien torst Nyrstar zijn verleden als koning van de waardevernietiging op de Brusselse beurs mee.

3. Andere financieringsbronnen gebruiken?
Nyrstar beschikt naar eigen zeggen over 631 miljoen euro liquiditeiten om zich op korte termijn te financieren. Maar het wil/kan dat geld niet gebruiken om de obligaties terug te betalen. Het gaat immers om werkingsmiddelen en om een liquiditeitskrediet van 216 miljoen euro van de grondstoffenhandelaar Trafigura. Die bezit 25 procent van Nyrstar, en zal niet toestaan dat zijn geld dient om andere schuldeisers uit het moeras te trekken. Het lost bovendien het schuldprobleem op lange termijn niet op.

4. Activa verkopen?
Sommige analisten opperen dat Nyrstar fabrieken kan verkopen om de obligatiehouders terug te betalen. ‘De helft van de Australische multimetalensmelter Port Pirie verkopen kan de kassa weer wat vullen’, stelde een analist onlangs. ‘Die fabriek levert voorspelbare cashflows op, en zal als nieuwe productievestiging actief in recyclage wel wat gegadigden lokken.’
Op lange termijn tast zo’n verkoop echter ook de inkomsten aan. Bovendien zal Nyrstar als gedwongen verkoper niet de beste prijs krijgen. De kroonjuwelen van de hand doen, kan op korte termijn soelaas bieden, maar schaadt het bedrijf op lange termijn.

5. Een redding door Trafigura?
Nyrstar zei in zijn meest recente kwartaalupdate dat Trafigura een ‘ondersteunende aandeelhouder’ blijft. De private groep, na Glencore de grootste grondstoffenhandelaar ter wereld, bezit voldoende middelen om Nyrstar meer kredieten te geven.
Maar wil het dat wel? Trafigura heeft al veel invloed via zijn twee zitjes in de raad van bestuur. De groep met hoofdzetel in Nederland heeft bovendien contracten om ertsen te leveren aan Nyrstar, en om het gros van Nyrstars verwerkte zink af te nemen. Het is leverancier, klant, kredietverschaffer én aandeelhouder. Vanaf eind dit jaar vergroot de band met Trafigura nog, want dan neemt Trafigura ook het afnamecontract van Glencore met Nyrstar over. In 2015 bewoog Trafigura hemel en aarde om de hand te kunnen leggen op Nyrstars zink. De groep heeft dus al alles wat ze wil, en moet haar blootstelling aan Nyrstar niet nog meer optrekken.
CEO verliest meer aan nyrstar dan hij er verdient
Nyrstar-beleggers hebben hun investering in het zinkbedrijf zien verdampen, niet het minst gedelegeerd bestuurder Hilmar Rode. Sinds zijn aantreden in december 2016 kocht hij 750.000 aandelen, goed voor een investering van 4,2 miljoen euro van zijn spaarcenten. Die belegging is nog 472.500 euro waard. Zijn verlies van 3,73 miljoen is groter dan de brutovergoeding van zowat 2,25 miljoen euro die hij bij Nyrstar al ontvangen heeft voor twee jaar trouwe dienst. Ook andere directieleden, zoals technisch directeur Frank Rittner, verloren meer dan een miljoen.
Ook institutionelen zien af. Naast Trafigura is Umicore met 3 procent een grote eigenaar, al verkocht de materialengroep het gros van haar stukken bij de beursgang. Fondsenbeheerders als Blackrock en Vanguard zijn ook belangrijke aandeelhouders.

6. Een schuldherschikking in combinatie met nieuwe aandelen?
De meest waarschijnlijke oplossing, volgens ABN AMRO en nog andere beurshuizen, is dat de obligatiehouders ermee instemmen hun schulden om te zetten in nieuwe aandelen. En dan niet alleen de houders van de emissie die in 2019 afloopt, maar alle obligatiehouders. Zo raakt Nyrstar van zijn torenhoge schuldenlast af, en kan het zijn cashflows weer gebruiken om te investeren. Voor de obligatiehouders is zo’n scenario nog altijd te verkiezen boven een faillissement waarbij ze alles dreigen te verliezen.
Het ‘probleem Trafigura’ doorkruist deze optie. Trafigura zou zijn belang enorm zien verwateren, en onder de grens van 20 procent van het aandeelhouderschap duiken. Die grens is contractueel vastgelegd om de afnamecontracten te laten voortduren. Volgens ABN AMRO kan Trafigura dat euvel toch oplossen, door een deel van de obligaties terug te kopen van de huidige schuldeisers, of via een private plaatsing van aandelen. Of een combinatie van beide om toch meer dan 20 procent van het kapitaal te blijven controleren.

7. Een overname?
Wegens de hoge schuldenlast zal niemand het bedrijf volledig willen overnemen.

8. Een faillissement?
De vakbond ACV spreekt zich uit voor een faillissement. In zo’n scenario betaalt Nyrstar zijn schulden niet meer terug. De aandeelhouders verliezen alles, de obligatiehouders zo goed als alles. De curator verkoopt dan het hele bedrijf of bepaalde stukken aan de meest biedende. Zonder schulden en rentelasten is Nyrstar winstgevend. Er zullen dan ook meerdere partijen klaar staan om de mooiste brokken over te nemen.
Maar Trafigura zal dat niet laten gebeuren. Want bij een faillissement riskeert het zijn kostbare zinkcontracten te verliezen en ziet het zijn investering van zo’n 250 miljoen euro in Nyrstar-aandelen in rook opgaan. Toch is de kans niet onbestaande dat de Nederlanders de zure pil willen slikken.
charel01 liked last!

Gebruikersavatar
Wimpie85
Premiummember
Premiummember
Berichten: 1499
Lid geworden op: 19 Jan 2013 13:48
waarderingen: 375
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor Wimpie85 » 09 Feb 2019 19:55

"Nyrstar-beleggers hebben hun investering in het zinkbedrijf zien verdampen, niet het minst gedelegeerd bestuurder Hilmar Rode. Sinds zijn aantreden in december 2016 kocht hij 750.000 aandelen, goed voor een investering van 4,2 miljoen euro van zijn spaarcenten. Die belegging is nog 472.500 euro waard. Zijn verlies van 3,73 miljoen is groter dan de brutovergoeding van zowat 2,25 miljoen euro die hij bij Nyrstar al ontvangen heeft voor twee jaar trouwe dienst."


Toch wel frappant, als je het mij vraagt... :?

Gebruikersavatar
tsuretie
Premiummember
Premiummember
Berichten: 1127
Lid geworden op: 26 Jul 2012 16:16
waarderingen: 702
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor tsuretie » 09 Feb 2019 20:10

Dirk19 schreef:
Welke opties heeft Nyrstar nog?

5. Een redding door Trafigura?
Ook institutionelen zien af. Naast Trafigura is Umicore met 3 procent een grote eigenaar, al verkocht de materialengroep het gros van haar stukken bij de beursgang.


Over Umicore,
laatste zinnetje gaat over Nyrstar

bron : de belegger

► Balans
Eind juni bedroegen de netto schulden 429 mln. EUR, slechts 14,1% van het eigen vermogen en 0,6 keer de recurrente EBITDA. Er mag echter verwacht worden dat stijgende investeringen en werkkapitaal, alsook hogere uitgaven voor onderzoek de schulden hoger zullen duwen. De kapitaalverhoging van 892 mln. EUR begin dit jaar was goed getimed: institutionele beleggers waren bereid om 39,8 EUR p.a. neer te tellen, een kapitaaloperatie die het aantal aandelen met 10% deed toenemen.
Ter info: in de eerste jaarhelft verkocht Umicore zijn resterende participatie van 2,7% in Nyrstar.

Iemand van beide analisten deed hier maar half zijn huiswerk. ;) Ik kan nu zelf het jaarverslag van Umicore gaan uitpluizen, maar de energie ontbreekt me. Het is maar een detail in heel het verhaal
charel01 liked last!
Payton Planar, Resilux, Bpost, Econocom, AB Inbev, Basic-Fit, Ageas, Gazprom, Norcros, Vranken P., Solvay, Euronav, TUI AG

streetbob
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 848
Lid geworden op: 11 Jan 2012 15:02
waarderingen: 204
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor streetbob » 09 Feb 2019 23:03

Wimpie85 schreef:
"Nyrstar-beleggers hebben hun investering in het zinkbedrijf zien verdampen, niet het minst gedelegeerd bestuurder Hilmar Rode. Sinds zijn aantreden in december 2016 kocht hij 750.000 aandelen, goed voor een investering van 4,2 miljoen euro van zijn spaarcenten. Die belegging is nog 472.500 euro waard. Zijn verlies van 3,73 miljoen is groter dan de brutovergoeding van zowat 2,25 miljoen euro die hij bij Nyrstar al ontvangen heeft voor twee jaar trouwe dienst."


Toch wel frappant, als je het mij vraagt... :?


Ja, niet te begrijpen dat die man zoveel aandelen kocht ! Hij moet toch geweten hebben dat het niet goed ging, en toch nog niet zo lang geleden nog bijgekocht. :?

alwaysright
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 618
Lid geworden op: 10 Mei 2013 19:25
waarderingen: 213
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor alwaysright » 10 Feb 2019 12:14

Het kost me enige moeite niet cynisch te worden,maar denkt men nu ECHT dat dhr Rode deze aandelen uit eigen zak heeft betaald?
Geloof me maar,niemand van de raad van bestuur bij Nyrstar zal ook maar ene cent verliezen als de hele handel wordt opgeslokt
door Trafigura.
Trafigura heeft geduld getoond en dat zal in de komende tijd beloond worden.
Ik vind het verschrikkelijk voor alle aandeelhouders,ikzelf ben er ook voor belachelijk veel geld ingegaan m.a.w.ontzettend veel verloren.
Heb op een zeker moment afscheid genomen,zeker toen ik doorkreeg dat Trafigura in eerste instantie de redding was maar
daarna de toegestoken hand weer in wilde trekken als men bij Nyrstar niet deed wat door dit bedrijf gedicteerd werd.
Kijk uit met dit aandeel!

gede
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2684
Lid geworden op: 13 Aug 2013 08:31
waarderingen: 597
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor gede » 10 Feb 2019 12:48

alwaysright schreef:Het kost me enige moeite niet cynisch te worden,maar denkt men nu ECHT dat dhr Rode deze aandelen uit eigen zak heeft betaald?
Geloof me maar,niemand van de raad van bestuur bij Nyrstar zal ook maar ene cent verliezen als de hele handel wordt opgeslokt
door Trafigura.
Trafigura heeft geduld getoond en dat zal in de komende tijd beloond worden.
Ik vind het verschrikkelijk voor alle aandeelhouders,ikzelf ben er ook voor belachelijk veel geld ingegaan m.a.w.ontzettend veel verloren.
Heb op een zeker moment afscheid genomen,zeker toen ik doorkreeg dat Trafigura in eerste instantie de redding was maar
daarna de toegestoken hand weer in wilde trekken als men bij Nyrstar niet deed wat door dit bedrijf gedicteerd werd.
Kijk uit met dit aandeel!


Dat lijkt me heel simpel te achterhalen. Indien Rode de aandelen (of opties) via Nyrstar als deel van zijn verloning heeft gehad, dan moet dat ergens in een jaarverslag zijn opgenomen. Als dat niet zo is, dan komen ze wel degelijk uit zijn eigen zak. Vaak staan CEO's ook onder druk om persoonlijk aan te kopen, omdat dat zogenaamd vertrouwen in het eigen bedrijf moet uitstralen.

Eigenlijk ook nogal bizar om te suggeren dat het dan niet zo erg zou zijn (indien ik u fout begrijp mag u dat rechtzetten). Ook als hij ze als deel van zijn verloning heeft gehad, verliest hij hierbij persoonlijk miljoenen en er zijn weinig mensen die van zoveel geld niet wakker zouden liggen.

Gebruikersavatar
kierkegaard
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1568
Lid geworden op: 15 Jul 2012 11:17
waarderingen: 422
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor kierkegaard » 10 Feb 2019 15:46

Zijn hier eigenlijk nog aandeelhouders van nyrstar? Die moeten dan toch al even van de wereld zijn afgesneden (een astronaut net terug van ISS?) of voer voor een doctoraat in de psychologie of sociologie.

Gebruikersavatar
Chukky2
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 400
Lid geworden op: 24 Jun 2014 21:32
waarderingen: 76
Contact:

Re: Nyrstar

Berichtdoor Chukky2 » 10 Feb 2019 16:15

Ik , kleine aandeelhouder 700 stuks .aan 6 euro
Altice- -avantium-Bam-Bayer-Bekaert-Biocartis -Bpost-cresent-econocom -Exmar -Fagron-greenyard-ing-MDxH-Nyrstar -Ontex -Oxurion-Pharming-umicore-XFabsilicon-Arcelor - InBev-Asiat-Aperam-melexis +-15.