Ontex

[USSENTERPRISE]

Ik heb er geen idee van of ze die pil zomaar kunnen doorslikken. Dat zal afhangen van hoeveel goodwill die voortkomt uit de Braziliaanse aankoop er nog op de balans staat. Veel goodwill is er alleszins nog niet afgeschreven de laatste jaren ....

Als ik het mij goed herinner van in de jaarverslagen heeft het grootste deel van de goodwill bij Ontex betrekking op Europa, en dus niet zoals velen vrezen op de Braziliaanse vestiging.

Dan verkopen ze beter alhoewel de situatie in Brazilië natuurlijk erg slecht is (corona, Bolsonaro, ...)

[Davidson]

Degroof Petercam verlaagt koersdoel Ontex van 13,00 naar 12,00 euro.
Degroof Petercam herhaalt koopadvies op Ontex.

Bron: Binck

[3logic]

De druk om de Latijns Amerikaanse tak te verkopen neemt toe. Cfr artikel in de tijd Petercam. Bloomberg denkt dat de waardering rond de 1.1 miljard zou kunnen bedragen. Zou het plaatje plots ikunnen veranderen op korte termijn.... Met minder schulden en meer winst, dividend enz... uiteraard daalt de boekwaarde en omzet maar daar komen we nu ook niet aan in de verste verte.

[Bieraait]

Dat is wel zeer toevallige timing, maar blij dat ik het antwoord heb. Wordt dus geraamd op ongeveer 300 miljoen euro. Dit hele avontuur was natuurlijk een klucht, maar de koers is ook geïmplodeerd sinds de aankoop.

300 miljoen cash krijgen voor iets waar je toch miserie hebt inzake wisselkoersen, andere cultuur, weinig synergie.. Lijkt mij echt wel de bedoeling. Op kousenvoeten is er trouwens vorige week een nieuwe CEO Ontex Brazilië aangesteld: https://canalexecutivoblog.wordpress.co ... no-brasil/

Veel liever dat, dan een KV aan deze prijzen. Smerig spel van de grootaandeelhouders als dit werkelijk het geval is.

[vogelspotter]

31-03-2021

09:54

Degroof Petercam: ‘Ontex moet Latijns-Amerika verkopen'

Het is vandaag de beurt aan Fernand de Boer, analist van Degroof Petercam, om een uitgebreid rapport te wijden aan Ontex ONTEX0,45% . Daarin komt hij met een radicaal voorstel.

In het persbericht over de jaarcijfers had de luierproducent aangegeven dat nog geen beslissing was genomen over het uitkeren van een dividend over 2020. De Boer denkt dat het er niet komt. Hij verwacht zwakke eerstekwartaalcijfers. Door contractverliezen zal de omzet tegenvallen en ook de brutobedrijfswinst (ebitda) dalen. ‘We verwachten dat Ontex zeer dicht bij zijn convenanten zal staan of ze zelfs zal schenden.’ Geen ruimte dus om een dividend te betalen.

Ontex moet dringend zijn financiële positie versterken door de schuldenlast te verminderen. Daarvoor heeft het bedrijf twee opties, meent de Boer. De eerste is vers geld ophalen. ‘Wij verwachten dat GBL (referentieaandeelhouder met een belang van 19,98 procent, red.) een kapitaalverhoging zal willen steunen.’

Een tweede oplossing zou erin bestaan een deel van de activiteiten, in casu de Latijns-Amerikaanse activiteiten, van de hand te doen. Dat kan volgens De Boer zo’n 300 miljoen euro opbrengen.

Hij verkiest die laatste oplossing. Vooreerst zijn alle problemen begonnen na de overnames in Latijns-Amerika (Mexico en Brazilië). Een verkoop zou de hoge marges in Europa, die hij op 13 tot 14 procent raamt, ook beter doen uitkomen. Het zou ook tot een meer stabiele financiële positie leiden en Ontex erg cashgenererend maken met een hogere winststabiliteit. Tot slot zou de sterkere focus op de sterke marktpositie in private label en incontinentieproducten de winst/verliesratio voor contracten verbeteren.

De Boer verlaagt zijn koersdoel van 13 tot 12 euro en herhaalt zijn koopadvies.

Bron:"De Tijd"

[Beursdwaas]

Ontex betaalde zelf 286 miljoen euro voor Hypermarcas. Dan lijkt op het eerste zicht 300 miljoen geen ramp.

[Bieraait]

Ontex betaalde zelf 286 miljoen euro voor Hypermarcas. Dan lijkt op het eerste zicht 300 miljoen geen ramp.

Natuurlijk al een paar jaar terug, en er zullen ook wel veel kosten e.d. gemaakt zijn daarvoor. Intussen ook investeringen e.d. Een mislukking dus, maar als ze het voor 300 kwijtraken inderdaad geen échte ramp. Sterker nog: voor het aandeel zou dit enorm goed zijn (en voor het bedrijf zelf wellicht ook).

[NewB76]

Al hoewel 1/een kapitaalverhoging en 2/geen dividend de moeilijkste weg is, is dit volgens mij de betere oplossing . Trouwens er wordt toch in Mexico geproduceerd voor de USA , en verkopen van Brazilie waar het actueel inderdaad niet goed gaat , is verkopen op het zwakste moment , alvorens de groei zal herpakken. Investeren in de emerging markets is inderdaad moeilijker , doch rendeert wel op de lange termijn . Waarom kocht Kimberly Clark Softex Indonesia voor 1.2 miljard $ en waardeert dus Softex Indonesia aan 2.8 de omzet ! Andere overnames gebeurden aan 1 en 1.59 keer de omzet.

[3logic]

Ja lap die 1.1 miljard was voor overnamedeal Domtar waar Ontex werd vernoemd door Bloomberg. Mea culpa wat de waardering betreft.
Ik verkies optie 2. In optie 1 zou ik GBL zijnde gewoon Ontex in zijn geheel opslorpen aan deze prijzen... is ook een mogelijke piste mijn inziens.

[KAATSCLUB]

Dat is wel zeer toevallige timing, maar blij dat ik het antwoord heb. Wordt dus geraamd op ongeveer 300 miljoen euro. Dit hele avontuur was natuurlijk een klucht, maar de koers is ook geïmplodeerd sinds de aankoop.

300 miljoen cash krijgen voor iets waar je toch miserie hebt inzake wisselkoersen, andere cultuur, weinig synergie.. Lijkt mij echt wel de bedoeling. Op kousenvoeten is er trouwens vorige week een nieuwe CEO Ontex Brazilië aangesteld: https://canalexecutivoblog.wordpress.co ... no-brasil/

Veel liever dat, dan een KV aan deze prijzen. Smerig spel van de grootaandeelhouders als dit werkelijk het geval is.

Celso Blanco is de nieuwe CEO van Ontex in Brazilië

Executive Celso Blanco, 55, is de nieuwe CEO van Ontex Brasil, een Braziliaanse dochteronderneming van de Belgische fabrikant van persoonlijke verzorgingsproducten voor baby's, vrouwen en volwassenen, eigenaar van de merken Pompom en Bigfral.

Ontex
Afgestudeerd in Business Administration met een masterdiploma in Business van Fundação Getúlio Vargas, heeft de manager meer dan 20 jaar ervaring in het segment van consumptiegoederen en heeft hij gewerkt in grote conglomeraten zoals Pepsico en Arcor. Blanco volgt Laurent Nielly op, die aftreedt om de divisie in Europa over te nemen.

Blanco kwam in 2018 bij het bedrijf als Sales Director, nadat hij resultaten had behaald met de implementatie van een nieuwe Go to Market-strategie. Als CEO staat hij voor de uitdaging om het bedrijfstransformatieproces voort te zetten en verantwoordelijk te zijn voor een van de belangrijkste aankondigingen van Ontex Brasil in het jaar: de exclusieve licentie van Turma da Mônica in Brazilië.

De nieuwigheid zal in de tweede helft van het jaar hypermarkten, apotheken en winkels in het hele land bereiken.