Solvay

Beleggen, aandelen kopen in België, informatie, koersen en analyses

Beleggen met ongekend lage tarieven?
Aandelen BE/NL €2+0,03% / VS €0,50+$0,004 p/st
Kernselectie: Geen kosten turbo's, ETF's en fondsen
DEGIRO: meer informatie / rekening openen


Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Beursblik: resultaten Solvay onder druk
Solvay heeft in 2020 de resultaten onder druk zien staan. Dit bleek uit de consensus samengesteld in opdracht van het Belgische chemiebedrijf.

In het vierde kwartaal boekte Solvay 2,1 miljard euro aan omzet, 455 miljoen euro aan aangepaste EBITDA en 258 miljoen euro aan EBIT, verwachten de analisten die aan de consensus bijdroegen. De vrije kasstroom bedroeg in het vierde kwartaal vermoedelijk 99 miljoen euro.

Daarmee komt de omzet volgens de consensus voor het hele boekjaar op 8,9 miljard euro uit, de aangepaste EBITDA op 1,9 miljard en de EBIT op 1,1 miljoen. De vrije kasstroom zal op 900 miljoen euro uitkomen, zo bleek uit de consensus.

In 2019 boekte Solvay nog 10,2 miljard euro aan omzet, 2,3 miljard aan aangepaste EBITDA, 1,5 miljard aan EBIT en een vrije kasstroom van 606 miljoen euro.

In een rapport van begin januari benadrukte analist Sebastian Bray van Berenberg dat Solvay in 2020 een record kasstroom realiseerde, terwijl het bedrijf ook met desinvesteren is begonnen, en dat was volgens Berenberg nu juist nodig voor een koersherstel. De korting ten opzichte van de sector is niet langer terecht, aldus de analist. Daarom hanteert het beurshuis ook een koopadvies voor Solvay met een koersdoel van 125,00 euro.

In aanloop naar de cijfers woensdagochtend vertelde analist Bray, die op een aangepaste EBITDA rekent van 2,0 miljard euro, aan ABM Financial News dat hij verwacht dat CEO Ilhiam Kadri meer informatie over de stroomlijning van de portfolio en de desinvesteringen zou kunnen geven.

Door: ABM Financial News.
Feed the Muscle. liked last!





Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Solvay en partners lanceren duurzame autoband

De bandenproducent Bridgestone, kunstrubberfabrikant Arlanxeo en Solvay lanceren Techsyn, een nieuw, gezamenlijk ontwikkeld bandentechnologieplatform. Het is de bedoeling sterkere autobanden te maken die langer meegaan en dankzij een lagere rolweerstand het brandstofverbruik - en de CO2-uitstoot - drukken.

De bijdrage van Solvay bestaat uit een op maat gemaakte soort kiezelzuur (silica). Banden kunnen daardoor tot 30 procent langer meegaan, terwijl hun rolweerstand tot 6 procent lager is.

Het concept werd in amper 24 maanden ontwikkeld, ‘dankzij de samenwerking tussen de drie ondernemingen en een gecombineerde kennis van moleculaire mechanismen’, luidt het persbericht.

Bridgestone bereidt nu de implementatie van Techsyn voor met het oog op de massaproductie voor diverse bandensoorten en voertuigen.
Bron:"De Tijd"
Mannie liked last!

Nevets
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 19
Lid geworden op: 02 jun 2019 13:37
waarderingen: 6
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door Nevets »

charel01 schreef:
23 feb 2021 14:50
Daarmee komt de omzet volgens de consensus voor het hele boekjaar op 8,9 miljard euro uit, de aangepaste EBITDA op 1,9 miljard en de EBIT op 1,1 miljoen. De vrije kasstroom zal op 900 miljoen euro uitkomen, zo bleek uit de consensus.
De EBIT zal wel 1,1 miljard zijn veronderstel ik. ;)

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

PERSBERICHT: Resultaten Solvay 2020: een record aan vrije kasstroom en kostenbesparingen
(24 februari 2021 om 7.00 uur)

Resultaten Solvay 2020

2020: een record aan vrije kasstroom en kostenbesparingen

Hoogtepunten


-- De netto-omzet voor het volledige jaar 2020 daalde organisch met 10%, als
gevolg van de impact van Covid-19 op de volumes van de burgerluchtvaart
en de olie- en gassector, wat wel werd getemperd door een veerkrachtige
vraag in de gezondheidszorg, consumptiegoederen, persoonlijke verzorging
en elektronica. In Q4 steeg de netto-omzet sequentieel met 5% ten
opzichte van Q3, dankzij de sterke vraag in de auto- en
elektronicamarkten. De omzet over het hele jaar, de luchtvaart- en olie-
en gasindustrie buiten beschouwing gelaten, daalde met 5% maar steeg met
6% in Q4, door de sterke vraag in de auto- en elektronicamarkten in Q4.

-- In 2020 zijn kostenbesparingen ter waarde van EUR332 miljoen gerealiseerd,
waarvan EUR175 miljoen structurele besparingen waren. Dit resultaat
weerspiegelt het doortastende karakter van de reactie van de Groep, die
ook de uitvoering van haar strategische programma's voor kostenreductie
heeft versneld en verdiept.

-- De onderliggende EBITDA-marge voor 2020 bedroeg 21,7%, en de
EBITDA-daling werd beperkt tot 13,9% organisch ten opzichte van 2019 als
gevolg van de impact van de Covid-19-pandemie op de volumes. Deze
resultaten illustreren zowel de kwaliteit en de veerkracht van de
portefeuille als de uitvoering van de kostenbesparende acties.

-- De onderliggende nettowinst bedroeg EUR618 miljoen in 2020, waarvan EUR96
miljoen in Q4.

-- In een jaar als 2020 met veel uitdagingen, heeft Solvay een record aan
vrije kasstroom van EUR963 miljoen gerealiseerd, met inbegrip van
ongeveer EUR260 miljoen eenmalige uitkeringen, dankzij de snelle
maatregelen die werden genomen, waaronder een gedisciplineerd
werkkapitaalbeheer en een effectief beheer van de investeringsuitgaven.

-- De balans werd in 2020 versterkt door de aanzienlijke vermindering van de
nettoschuld en voorzieningen met respectievelijk EUR1,2 miljard en EUR0,6
miljard, na de sterke toename van de vrije kasstroom.

-- Totaal voorgestelde dividend van EUR3,75 per aandeel, onder voorbehoud
van goedkeuring door de aandeelhouders.




Q4 Q4 Onderliggend, in EUR
2020 2019 % % organisch mln 2020 2019 % % organisch
2 214 2 440 -9,3% -4,1% Netto omzet 8 965 10 244 -12,5% -10,1%
464 525 -11,7% -6,4% EBITDA 1 945 2 322 -16,2% -13,9%
21,0% 21,5% -0,6pp - EBITDA-marge 21,7% 22,7% -1,0pp -
Vrije kasstroom aan
Solvay aandeelhouders
161 261 -38,3% - (voortgezette bedrijfsactiviteiten) 963 606 +58,8% -
Vrije kasstroomomrekenings-
- - - - ratio (12 maanden) 51,1% 27,8% +23,4pp -



Commentaar van de CEO

"Ik ben trots op de aanzienlijke vooruitgang die we in 2020 hebben
geboekt. We lanceerden de bestaansreden ("Purpose") van de Groep en
boekten vooruitgang met ons ambitieuze ONE Planet-programma in het kader
van onze G.R.O.W.-strategie. Terwijl de crisis zich ontvouwde, hebben
wij onze prioriteiten snel aangepast om te focussen op cash en kosten en
hebben wij de veerkracht van ons bedrijf laten zien en onze mensen
ondersteund met de lancering van een Solidarity Fund. Ik wil onze
medewerkers bedanken voor hun doorzettingsvermogen, onze klanten voor
hun gewaardeerde partnerschap en onze investeerders voor hun
voortdurende steun. Voortbouwend op het momentum van het vierde kwartaal
en de strategische basis die nu is gelegd, zullen we meer gestroomlijnd
en sterker uit de crisis komen, met innovatie als motor voor onze
terugkeer naar omzetgroei."

Vooruitzichten

De EBITDA voor het eerste kwartaal van 2021 wordt geraamd op EUR520
miljoen à EUR550 miljoen, en een vrije kasstroom tussen EUR600
miljoen en EUR650 miljoen wordt verwacht voor het volledige jaar 2021.
De indicaties voor de vrije kasstroom weerspiegelen de voordelen van
lagere pensioen- en financiële lasten, hogere
herstructureringskosten, herinvestering in werkkapitaal en investeringen
ter ondersteuning van innovatie en groei.

Bijkomende structurele kostenbesparingen worden geraamd op EUR150
miljoen in 2021, waardoor de inflatie van de vaste kosten, die op
ongeveer EUR75 miljoen wordt geraamd, ruimschoots wordt gecompenseerd.
Dit zou de cumulatieve kostenverlagingen over 2 jaar (2020-2021) tot
EUR325 miljoen brengen.





Nieuwe strategische initiatieven


-- Doelstelling voor kostenbesparingen opgetrokken tot EUR 500 miljoen


In januari heeft Solvay een nieuw hoofdstuk van zijn strategische
transformatie gelanceerd om zijn structuur verder af te stemmen op zijn
G.R.O.W.-strategie. Dit bouwt voort op eerdere plannen die in 2020
werden aangekondigd en komt neer op een grondige vereenvoudiging van
alle ondersteunende functies om de business doeltreffender te dienen.
Het plan zal leiden tot een extra netto vermindering van ongeveer 500
functies tegen eind 2022 en tot extra kostenbesparingen van EUR75
miljoen. Onder voorbehoud van besprekingen met de sociale partners zal
dit plan, samen met eerder aangekondigde plannen, de doelstelling voor
kostenbesparingen op middellange termijn verhogen van EUR300 miljoen
(aangekondigd in november 2019) tot EUR500 miljoen tegen 2024, waarvan
EUR175 miljoen al in 2020 is gerealiseerd. Als gevolg van het nieuwe
herstructureringsplan zal in het eerste kwartaal van 2021 een non-cash
herstructureringsvoorziening van ongeveer EUR170 miljoen worden
opgenomen.


-- Portefeuille- en businessupdate


In het kader van de G.R.O.W.-strategie van Solvay hebben de segmenten
Materials, Chemicals en Solutions afzonderlijke mandaten gekregen om tot
waardecreatie te leiden. Voortbouwend op deze strategie onderneemt
Solvay stappen om zijn business unit Soda Ash & Derivatives in een
afzonderlijke en volledig gecontroleerde juridische structuur onder te
brengen. Deze stappen zullen de interne financiële en operationele
transparantie en verantwoordelijkheid versterken, in overeenstemming met
het mandaat om de kasstroomgeneratie en het rendement te optimaliseren,
en tegelijk de toekomstige strategische flexibiliteit te verhogen.

Eveneens in overeenstemming met haar strategische vereenvoudiging, en na
de optimalisatie van verschillende activiteiten, heeft Solvay akkoorden
bereikt(1) voor de verkoop van haar belangen in zes bedrijfsactiviteiten
voor grondstoffen. Tot op heden gaat het om de recente transacties voor
barium- en strontiumproducten (onderdeel van Special Chem), de Europese
activiteiten rond natriumpercarbonaat (onderdeel van Peroxides), de
activiteiten rond amfotere oppervlakteactieve stoffen (onderdeel van
Novecare), de natriumchloraatactiviteiten en aanverwante activa in
Portugal (onderdeel van Peroxides), bepaalde fluorchemicaliën en
onze site in Korea (onderdeel van Special Chem) en de productlijn voor
procesmaterialen (onderdeel van Composites). De Groep verwacht dat deze
transacties, die samen een jaaromzet van ongeveer EUR300 miljoen
vertegenwoordigen, in de eerste helft van 2021 afgerond zullen zijn.
Solvay zal andere mogelijkheden blijven onderzoeken om haar portefeuille
verder te vereenvoudigen.

Solvay heeft ook een akkoord bereikt over de aankoop van een technologie
voor zaadcoating als aanvulling op zijn bestaande agroproducten binnen
de Novecare-activiteiten. Dit is een natuurlijke uitbreiding van
Solvay's eigen AgRHO(R)-familie voor duurzame zaadversterkende
oplossingen en ondersteunt het streven naar meer biogebaseerde, duurzame
technologieën.

(1 De voltooiing van de transactie blijft onderworpen aan voorafgaand
overleg met de werknemersvertegenwoordigers en/of goedkeuring door de
betrokken regelgevende instanties.)

Update van Solvay ONE Planet

Solvay heeft haar ESG-engagementen in 2020
https://www.globenewswire.com/Tracker?d ... 6ugHY6FPPy
nog opgekrikt. Dit is een integraal onderdeel van de G.R.O.W.-strategie
die direct samenhangt met de bestaansreden van Solvay om mensen,
ideeën en elementen te verbinden om vooruitgang opnieuw uit te
vinden. De ambities van Solvay spitsen zich toe op drie grote pijlers:
de klimaatverandering, de schaarste aan hulpbronnen en de bevordering
van een betere levenskwaliteit. Die zijn volledig ingebed in de
belangrijkste beslissingen van Solvay. De prestaties worden regelmatig
gemeten en beoordeeld, en de mate van vooruitgang is van invloed op de
korte termijn bonussen voor zowel leidinggevenden als werknemers. Solvay
heeft in de loop van 2020 goede vooruitgang geboekt met veel van deze
initiatieven, al weerspiegelen de resultaten de combinatie van
structurele verbeteringen en de tijdelijke terugval van de economische activiteit.
Bijlages


-- 2020Q4-PR NL-final
https://ml-eu.globenewswire.com/Resourc ... 506e5687b4


-- 2020Q4_FinancialReport_NL_final
https://ml-eu.globenewswire.com/Resourc ... d1f3456af9
sperweroog liked last!

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Solvay boekt record aan vrije kasstroom
(ABM FN) Solvay heeft in 2020 een record aan vrij kasstroom geboekt, terwijl deze in 2021 sterk zal dalen. Dit bleek woensdag uit de cijfers van het Belgische chemiebedrijf.

“Ik ben trots op de aanzienlijke vooruitgang die we in 2020 hebben geboekt”, aldus CEO Ilhiam Kadri van Solvay in een toelichting woensdag.

De vrije kasstroom steeg met liefst 59 procent van 606 miljoen euro in 2019 naar 963 miljoen in 2020. Dit is ook beduidend beter dan verwacht. De analisten die aan de bedrijfsconsensus bijdroegen rekende op 900 miljoen euro.

De omzet daalde autonoom met 10 procent in 2020 van 10,2 miljard naar 8,9 miljard euro, gelijk met de consensusverwachtingen. Deze daling is een gevolg van de impact van de coronacrisis op de volumes van de burgerluchtvaart en de olie- en gassector. Dit werd volgens Solvay wel getemperd door een veerkrachtige vraag in de gezondheidszorg, consumptiegoederen, persoonlijke verzorging en elektronica.

In 2020 wist Solvay 332 miljoen euro aan kosten te besparen, waarvan 175 miljoen euro structureel is.

De onderliggende EBITDA-marge bedroeg in 2020 21,7 procent, terwijl de EBITDA met 13,9 procent op autonome basis daalde tot 1,9 miljard euro. Dit is slechter dan gevreesd. De gemiddelde analist rekende op een EBITDA van 2,3 miljard euro.

De onderliggende nettowinst kwam op 618 miljoen euro uit, terwijl de nettoschuld en de voorzieningen respectievelijk 1,2 miljard en 600 miljoen euro bedroegen.

Solvay stelt voor om een dividend van 3,75 euro per aandeel uit te keren.

Beter dan verwachte vierde kwartaal

In het vierde kwartaal boekte Solvay 2,2 miljard euro aan omzet, 464 miljoen euro aan EBITDA met een bijbehorende marge van 21,0 procent. De vrije kasstroom bedroeg 161 miljoen euro.

De consensus rekende op een omzet van 2,1 miljard, een EBITDA van 455 miljoen euro en een vrije kasstroom van 99 miljoen euro.

Outlook

Voor het eerste kwartaal verwacht Solvay dat de EBITDA tussen 520 en 550 miljoen euro zal uitkomen. Voor het hele boekjaar verwacht Solvay beduidend minder kasstroom dan in 2020 te boeken, met een raming tussen 600 tot 650 miljoen euro.

Solvay verwacht tot 500 miljoen euro aan kosten te kunnen besparen tegen 2024, waarvan 170 miljoen al in 2021.

Door: ABM Financial News.
sperweroog liked last!

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Solvay maakt soda-divisie verkoopsklaar

Het chemiebedrijf Solvay komt zojuist met cijfers. Daarin meldt het dat het zijn soda-divisie in een andere structuur zet. 'Dat zal de interne financiële en operationele transparantie versterken en is in lijn met ons mandaat om de cashflow te optimaliseren, terwijl we ook toekomstige strategische flexibiliteit creëren.' Daarmee lijkt het erop dat Solvay zijn sodatak verkoopsklaar maakt.

De onderneming zag de verkopen in 2020 organisch met 10 procent zakken tot 9 miljard euro. Analisten gingen uit van een omzet van 8,9 miljard euro. In het vierde kwartaal stegen de verkopen met 5 procent tot 2,2 miljard (consensus: 2,1 miljard). 'De omzetgroei in het vierde kwartaal werd aangedreven door de sterkere vraag uit de autosector en de elektronische sector.'
Bron:"De Tijd"
sperweroog liked last!

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Solvay rapporteert solide cijfers over het vierde kwartaal, met een beter dan verwachte bedrijfskasstroom (EBITDA) (-12% op jaarbasis tegenover -13% verwacht). De omzet daalde met 9,3% tot 2,21 miljard (verwacht: 2,12 miljard), maar de vrije kasstroom steeg tot een recordniveau van 963 miljoen euro. De groep gaat zoals verwacht 3,75 euro dividend betalen en mikt in het eerste kwartaal van 2021 op een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 520 à 550 miljoen euro. Voor het volledige boekjaar 2021 moet de vrije kasstroom tussen 600 en 650 miljoen euro uitkomen. Verder wil de groep tegen 2024 niet 420 maar wel 500 miljoen euro kosten besparen. Tot slot gaat Solvay zijn natriumcarbonaatafdeling verzelfstandigen, om de toekomstige strategische flexibiliteit te vergroten. De update heeft bij KBCS geen impact op het 110 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Solvay heeft een sterker dan verwachte outlook voor het eerste kwartaal van 2021 afgegeven. Dit stelde analist Frank Claassen van Degroof Petercam woensdagochtend in een reactie op de cijfers van het Belgische chemiebedrijf.

Voor het vierde kwartaal presenteerde Solvay een aangepaste EBITDA dat 2 procent boven de verwachtingen van Claassen uitkwam, en 3 procent beter dan de consensus was.

Voor het eerste kwartaal van 2021 rekent Solvay op een aangepaste EBITDA tussen 520 en 550 miljoen euro. Het middenpunt, ofwel 535 miljoen euro, is 6 procent beter dan aanvankelijke door de consensus verwacht werd, aldus Claassen.

De vrije kasstroom zal in 2021 volgens Solvay tussen 600 en 650 miljoen euro bedragen, wat fors minder is dan de 963 miljoen euro dat in 2020 geboekt werd. Toch is dit 10 procent beter dan de ramingen van Degroof Petercam en zelfs 18 procent beter dan de consensusverwachtingen, meent de analist.

Verder is de analist van mening dat er verdere kostenbesparingen op komst zijn, terwijl de portfolio geoptimaliseerd wordt. “De sterke focus op het rendement en de vrij kasstroom generatie is nog niet in de waardering opgenomen”, stelde Claassen verder vast.

Degroof Petercam handhaaft het koopadvies op Solvay met een koersdoel van 110,00 euro.

Door: ABM Financial News.
a21 liked last!

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Hoe presteerde Solvay in 2020?
De resultaten van Solvay voor 2020 tonen aan dat we in staat zijn om de crisis op korte termijn met vastberadenheid het hoofd te bieden. We behielden een winst van hoge kwaliteit en een record vrije kasstroom dankzij succesvolle maatregelen om de gevolgen van de crisis te beperken.
Vandaag beginnen we aan een nieuw hoofdstuk van strategische transformatie om onze structuur verder af te stemmen op de G.R.O.W.-strategie.
Onze kwaliteitsvolle, gediversifieerde portefeuille, gekoppeld aan onze financiële flexibiliteit en structurele verbeteringen, zullen ons in staat stellen een slankere, sterkere en veerkrachtigere onderneming te worden die goed gepositioneerd is om ons potentieel ten volle te benutten.
https://www.solvay.com/nl/investors/fin ... resultaten
Extra financiële resultaten
https://www.solvay.com/nl/investors/tow ... one-planet
Bron:"Mail Solvay"

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 25183
Lid geworden op: 02 jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 14588
Contacteer:

Re: Solvay

Bericht door charel01 »

Solvay zet natriumcarbonaat op een zijspoor
Solvay (+4%) publiceerde iets beter dan verwachte kwartaalcijfers en vooruitzichten, maar zette die wat in de schaduw met de aankondiging dat de divisie Soda Ash (natriumcarbonaat) in een afzonderlijke entiteit wordt ondergebracht en daarmee richting groepsuitgang lijkt te worden gestuurd. Dat zou de voorbode kunnen zijn van een verdere verscherping van het profiel van de groep. KBC Securities-analist Wim Hoste handhaaft op het nieuws het “Opbouwen”-advies en koersdoel van 110 euro.

Update portefeuille

Solvay kondigde bij de publicatie van de kwartaalcijfers aan dat het de divisie Soda Ash & Derivatives in een afzonderlijke entiteit wil onderbrengen. “Deze stappen zullen de interne financiële en operationele transparantie en verantwoordelijkheid versterken, in overeenstemming met het mandaat om de kasstroomgeneratie en het rendement te optimaliseren, en tegelijk de toekomstige strategische flexibiliteit te verhogen,” zo klinkt het in het persbericht. Dat zou natuurlijk vooral de voorbode kunnen zijn van een verkoop die het profiel van de groep nog scherper moet stellen in de richting van de Specialties.

Kwartaalcijfers

Dankzij een beter dan verwachte vrijekasstroomgeneratie (963 miljoen vs. eigen doelstelling van 900 miljoen), daalde de onderliggende nettoschuld van 5,4 naar 4,2 miljard euro. Dat komt overeen met een nettoschuld/EBITDA-multiple van 2,2x. Het dividend wordt gehandhaafd op 3,75 euro, wat geen verrassing is.

Op operationeel vlak daalde de onderliggende bedrijfskasstroom (EBITDA) in het vierde kwartaal met 11,7% tot 464 miljoen euro, wat iets beter was dan de marktverwachting van 455 miljoen euro. De omzet daalde met 9,3% tot 2,214 miljard euro, eveneens beter dan de marktverwachting van 2,124 miljard.

Per divisie levert dat volgend plaatje op:

Materials: De omzet daalde met 17,1% tot 620 miljoen euro (605 miljoen verwacht) en de bedrijfskasstroom ging 15,1% lager tot 153 miljoen euro (158 miljoen verwacht). Specialty Polymers zag de omzet stijgen met 1,5%, terwijl die van Composites daalde met 45,1% als gevolg van de lagere bouw van burgerluchtvaartuigen.
Chemicals: De omzet daalde met 6,3% tot 764 miljoen euro (737 miljoen verwacht) en daarop werd een 9,8% hogere onderliggende bedrijfskasstroom gerealiseerd van 209 miljoen euro (200 miljoen verwacht). Een diepere duik in de divisie leert dat de omzet van soda met 12,7% daalde en die van peroxiden met 6%. Silica is goed voor een toename met 1,1% en Coatis met 3,1%.
Solutions: De omzet daalde met 5,5% tot 829 miljoen euro (781 miljoen verwacht). Dat was het resultaat van een 4,3% lagere omzet bij Novecare, een 6,8% lagere omzet bij Aroma Performance met 6,8%, een 10,9% lagere omzet bij Technology Solutions en een 2,9% lagere omzet bij Special Chem. De onderliggende bedrijfskasstroom van Solutions daalde met 8,5% tot 137 miljoen euro (136 miljoen verwacht).

Kostenbesparingen

Solvay heeft in 2020 332 miljoen euro besparingen gerealiseerd, waarvan 175 miljoen structureel. Op beide fronten presteerde de groep beter dan de richtlijn (resp. 300 en 150 miljoen). De besparingen kwamen in het vierde kwartaal uit op 72 miljoen euro, inclusief 45 miljoen euro structurele besparingen.

Solvay heeft zijn doelstelling voor structurele besparingen verhoogd van 410 naar 500 miljoen euro tegen 2024 en legt daarmee de lat boven de door KBCS verwachte 460 miljoen euro. In de bijkomende besparingen zit een plan vervat voor de vereenvoudiging van alle ondersteunende functies en dat zal leiden tot een netto vermindering van het personeelsbestand met ongeveer 500 werknemers. Daarnaast werd ook de besparingsdoelstelling van bestaande plannen lichtjes opgetrokken.

Vooruitzichten

Solvay gaat voor het eerste kwartaal van 2021 uit van een bedrijfskasstroom van 520-550 miljoen euro, wat beter is dan de huidige marktverwachting van 505 miljoen euro. De vrije kasstroom voor 2021 wordt geraamd op 600-650 miljoen, eveneens een eind boven de marktverwachting van 547 miljoen euro, maar in lijn met de 651 miljoen waarop KBCS had gerekend.

De aanvullende structurele besparingen worden geraamd op 150 miljoen euro in 2021 en die zouden de stijging van de vaste kosten ruimschoots moeten compenseren.

De visie van KBC Securities

De bedrijfskasstroom van Solvay over het vierde kwartaal was iets beter dan analist Wim Hoste had verwacht. De groep zette daarnaast over 2020 een vrije kasstroom op recordniveau neer en realiseerde meer besparingen dan verwacht. Nog meer goed nieuws zit in de EBITDA-verwachtingen voor het huidige kwartaal, die met een groei van 3 tot 9% boven de lat gaat. De totale besparingsdoelstelling voor 2024 is eveneens verhoogd én de groep zet dankzij de afsplitsing van de soda ash-divisie de deur verder open richting herfocus op Specialties.

Investment case

Analist Wim Hoste stipt aan dat Solvay een gediversifieerde chemiegroep is, die een uitgebreide portfoliotransformatie heeft doorstaan. De ellende in de commerciële lucht- en ruimtevaart hebben de groeivooruitzichten op de lange termijn enigszins een deuk gegeven, maar KBCS waardeert de algemene verbeterde focus op het genereren van cash.

De analist handhaaft het “Opbouwen”-advies op basis van de combinatie van solide leiderschapsposities, efficiëntieverbeteringen en een aantrekkelijke waardering. Het koersdoel is 110 euro.


Deelnemen aan het forum + meer functies?

Deel kennis en vragen met duizenden beleggers,
minder advertenties, ideaal voor smartphone, betere
gebruikservaring en gratis abonneren op favoriete
onderwerpen. Registreer binnen 1 minuut!



Plaats reactie