Aedifica

Beleggen in aandelen beurs Brussel, BEL 20, lokale fondsen, etc.
Plaats reactie
Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 19 Feb 2018 09:08

Aedifica (KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 81 euro)
Aedifica zal een nieuwe zorgresidentie bouwen in Nijverdal (Nederland), een totale investering van 4 miljoen euro die goed is voor een initieel brutorendement van 6,5%. De residentie bevat 20 eenheden en zal uitgebaat worden door Wonen bij September. Het project zou eind 2018 - begin 2019 voltooid zijn. Analist Jan Opdecam verwelkomt de uitbreiding in Nederland. Sinds de kapitaalverhoging in maart 2017 (219 miljoen euro), engageerde Aedifica zich om 478 miljoen euro te investeren waarvan nu al 165 miljoen werd gerealiseerd. Omdat de uitbreiding van het portfolio door onze analist werd voorzien, is er geen wijziging in de investment case.
Lieve16 liked last!
Go with the flow.


Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 21 Feb 2018 20:14

Nieuwe kapitaalverhoging Aedifica dringt zich op
e expansie in Duitsland gaat zo snel dat de specialist in zorgvastgoed nauwelijks een jaar na een forse kapitaalronde waarschijnlijk opnieuw zal bijtanken.

Aedifica haalde vorig jaar zonder al te veel moeite een forse 219 miljoen vers geld op. Stevige brandstof voor een spectaculaire expansie in zorgvastgoed in Nederland en Duitsland: aangevuld met een flinke scheut goedkope schulden heeft Aedifica intussen voor 478 miljoen nieuwe projecten aangegaan.

Door de kapitaalverhoging was de schuldgraad initieel gedaald van 54 procent naar 40 procent. Eind december zullen de schulden alweer 47 procent van het eigen vermogen, bedragen. En dus komt de specialist in vastgoed voor ouderenzorg weer in de buurt van de zelf opgelegde limiet van 50 à 55 procent schuldgraad. Vanaf dat niveau komt er een rem op de expansie, omdat de schulden niet meer veel verder mogen oplopen.

'We willen inderdaad kunnen blijven groeien’, benadrukt CEO Stefaan Gielens bij de voorstelling van de halfjaarresultaten. 'Maar de marktomstandigheden zullen bepalend zijn voor wanneer en hoeveel'.

Aedifica is niet aan zijn proefstuk toe. Sinds de beursgang in 2006 heeft de groep bij vier kapitaalrondes al meer dan een half miljard opgehaald. Als Aedifica opnieuw naar de markt stapt, mag een fors bedrag worden verwacht.
Duitsland

Aedifica ziet op dit ogenblijk vooral mogelijkheden in Duitsland en Nederland. Vooral in Duitsland gaat het heel hard. ‘Door onze grote operatie van 200 miljoen euro in Duitsland, hebben veel partijen ons ontdekt’.

Grote internationale private zorgspelers hebben in Duitsland grote overnames gedaan. Om te kunnen blijven groeien willen sommigen het vastgoed geheel of gedeeltelijk afstoten. Dat biedt kansen voor Aedifica.
Vierde land

Voor het eerst is Aedifica ook op zoek naar een vierde markt, naast België, Nederland en Duitsland, om er een nieuw bruggenhoofd uit te bouwen. Een land wil hij nog niet noemen, maar hij ontkent niet dat Spanje ook op de shortlist staat. Een aantal andere uitbaters van zorgcentra waar Aedifica al mee werkt, zijn daar actief.

De zorgvastgoedinvesteerder geeft ook mee dat het de komende jaren ook de ambitie heeft om meer actief te worden buiten de 'klassieke' seniorenzorg. Revalidatie, ziekenhuizen, instellingen voor mindervaliden, het behoort allemaal tot de mogelijkheden.
OCMW's

Groeien op de markt voor Belgisch privaat zorgvastgoed is moeilijk. In de sector van de non-profit en de publieke sector is wel nog veel mogelijk. ‘We sluiten niet uit dat we nog dit kalenderjaar een eerste contract met een OCMW kunnen tekenen.'
Appartementen

Aedifica wil zich ook steeds meer profileren als een pure rusthuisspeler. Het wil gebruik maken van het nieuwe statuut van de institutionele gereglementeerde vastgoedvennootschap (IGVV). Dat maakt het mogelijk om de tak van de appartementen onder te brengen in een dochterbedrijf waarin een of meerdere andere spelers een participatie van maximaal 75 procent kunnen nemen.

Die portefeuille met appartementen bedraagt vandaag zo’n 200 miljoen euro. Ook dat kan het bedrijf wat extra zuurstof geven om te groeien in zijn kernactivititeit. In de sector van de zorg kan ook een hoger rendement worden gehaald dan met appartementen.

Aedifica verwacht veel internationale belangstelling. Het kan wal nog maanden duren voor de nieuwe vennootschap operationeel is. Voor eind 2018 zou het toch nog moeten kunnen lukken.
Op schema

Aedifica is op schema om zijn doelstellingen voor het lopende boekjaar te halen.

De courante winst, de basis voor het dividend, steeg met 21 procent, dat is twee à drie procent meer dan gebudgetteerd.

In de eerste zes maanden was er nog zoals verwacht een daling van de winst per aandeel met 4 procent. Tegen het einde van het boekjaar zou de winstverwatering helemaal zijn weggewerkt, zoals beloofd. Die tijdelijke verwatering is logisch, aangezien het even duurt eer tegenover het hoger aantal uitstaande aandelen nieuwe projecten en dus huurinkomsten staan.

Gielens is er vrij gerust in dat de beloofde verhoging van het dividend met 11 procent tot 2,50 euro per aandeel wordt gehaald. ‘Dat is toch niet slecht een jaar na een grote kapitaalverhoging?', klinkt het.
Bron:"De Tijd"
Go with the flow.

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 22 Feb 2018 09:24

Aedifica (KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 81 euro)
Aedifica publiceerde uitstekende resultaten en veelbelovende vooruitzichten. Het bedrijfsresultaat lag in lijn met de verwachtingen. De huurinkomsten bedroegen 44,5 miljoen euro, een stijging met 19% t.o.v. het vorige boekjaar en in lijn met de verwachtingen van KBCS-analist Jan Opdecam. De EPRA Earnings stegen 20,9% op jaarbasis, van 23,4 miljoen naar 28,3 miljoen euro. Op 31 december werd de waarde van Aedifica's vastgoedportefeuille geschat op 1,7 miljard euro, een stijging van 8% t.o.v. juni 2017. Zorgvastgoed vertegenwoordigt 83% van de portefeuille, gespreid over België, Duitsland en Nederland. De schuldratio steeg tot 44,7%. De dividendverwachting voor het lopende boekjaar wordt bevestigd op 2,50 euro per aandeel, een stijging van 11%. Het zou analist Jan Opdecam niet verbazen mocht Aedifica in 2018 een vierde strategische land aan zijn portefeuille toevoegen. Scandinavische of Zuid-Europese landen zouden wel eens het doelwit kunnen zijn. Het advies wordt opgetrokken van Opbouwen naar Kopen.
Go with the flow.

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 22 Feb 2018 14:46

charel01 schreef:Aedifica (KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 81 euro)
Aedifica publiceerde uitstekende resultaten en veelbelovende vooruitzichten. Het bedrijfsresultaat lag in lijn met de verwachtingen. De huurinkomsten bedroegen 44,5 miljoen euro, een stijging met 19% t.o.v. het vorige boekjaar en in lijn met de verwachtingen van KBCS-analist Jan Opdecam. De EPRA Earnings stegen 20,9% op jaarbasis, van 23,4 miljoen naar 28,3 miljoen euro. Op 31 december werd de waarde van Aedifica's vastgoedportefeuille geschat op 1,7 miljard euro, een stijging van 8% t.o.v. juni 2017. Zorgvastgoed vertegenwoordigt 83% van de portefeuille, gespreid over België, Duitsland en Nederland. De schuldratio steeg tot 44,7%. De dividendverwachting voor het lopende boekjaar wordt bevestigd op 2,50 euro per aandeel, een stijging van 11%. Het zou analist Jan Opdecam niet verbazen mocht Aedifica in 2018 een vierde strategische land aan zijn portefeuille toevoegen. Scandinavische of Zuid-Europese landen zouden wel eens het doelwit kunnen zijn. Het advies wordt opgetrokken van Opbouwen naar Kopen.

Aedifica stijgt vandaag de volle 0,4% op de Brusselse beurs, te danken aan alweer een puike set van kwartaalcijfers én een adviesverhoging bij KBC Securities.

Resultaten

Het bedrijfsresultaat lag in lijn met de verwachtingen van KBC Securities, maar de goed beheerste financiële kosten leidden tot een winst per aandeel van 2%. De portefeuille blijft solide, zodat de vooruitzichten voor gemeubileerde appartementen, de doelstellingen voor toekomstige groei in nieuwe regio’s en het uitwaaieren naar nieuwe HC-segmenten meer vluchtige opties zijn. Dat alles doet KBC Securities geloven dat de ambities van Aedifica zich zullen vertalen in veelbelovende 12 tot 18 maanden. Dat, in combinatie met stevige vooruitzichten voor het eerste halfjaar, maakt dat het advies wordt opgetrokken van "Opbouwen" naar "Kopen" bij een onveranderd koersdoel van 81 euro.

De huurinkomsten van de groep stegen met 19% naar 44,5 miljoen euro, onder meer te danken aan de toename van de portefeuille en een vergelijkbare groei van 1,7%. Op dat resultaat verdiende de groep 20,9% meer, hetzij 28,3 miljoen euro. De waarde van de portefeuille steeg met 7,6% tot 1,66 miljard euro.

Vooruitzichten

Gezien de economische evolutie, de financiële omstandigheden en de financiële positie van Aedifica, zou het analist Jan Opdecam niet verbazen mocht Aedifica in 2018 een strategisch vierde land aan zijn portefeuille zou toevoegen. Nieuwe zorgsegmenten zouden kunnen worden uitgebreid en er zijn nog steeds concrete plannen voor de 'pure-play'-strategie. Het dividend werd bevestigd op 2,50 euro, wat een groei met 11 % op jaarbasis inhoudt.

Conclusie

De operationele uitgaven en de algemene kosten stegen in lijn met de verwachtingen van KBC Securities, een gevolg van de groei (en de buitenlandse expansie). Alternatieve scenario's voor de appartementengebouwen zullen een positieve invloed hebben op de operationele marge van Aedifica (op dit moment bedraagt de EBIT-marge op appartementen 68%), op het bedrijfsresultaat, het rendement en de bezettingsgraad van de portefeuille, enzovoort...

Op strategisch niveau gelooft analist Jan Opdecam dat Scandinavische of Zuid-Europese landen een mogelijk doelwit kunnen zijn, zodat Aedifica kan profiteren van verbeterde economische omstandigheden en risicogewogen rendementen. Het advies voor de aandelen stijgt bij KBC Securities van "Opbouwen" naar "Kopen".
Lieve16 liked last!
Go with the flow.

Wilshare
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 174
Lid geworden op: 24 Jan 2013 21:48
waarderingen: 42
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor Wilshare » 23 Feb 2018 09:26

Nu er wat geld vrijkomt van Real zal ik misschien hier nog een extra inspanning leveren. Econocom blijft natuurlijk ook een optie aan de huidige prijs...
Geef je plantjes de tijd om te groeien en je krijgt een mooie moestuin.
No Wilshare/No glory

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 28 Feb 2018 09:27

Aedifica (KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 81 euro)
Aedifica investeert opnieuw in een nieuw te bouwen zorgresidentie in Nederland, meer bepaald in Tilburg, voor een totale investeringswaarde van 6 miljoen euro. Het project zou een brutorendement van 6,5% genereren. De residentie zal bestaan uit 26 eenheden en door Compartijn worden uitgebaat. Analist Jan Opdecam verwelkomt de verdere uitbreiding. Geen wijziging in de investment case.
Go with the flow.

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 04 Mei 2018 09:20

Aedifica (KBC Securities: "Houden" - koersdoel 81 euro)
Aedifica kondigt de acquisitie van twee zorgvastgoedsites in Duitsland aan: een complex van seniorenflats in Neumünster ter waarde van 11 miljoen euro met een initieel brutohuurrendement van ca. 5,5% (79 eenheden, uitgebaat door Convivo) en een zorgvastgoedsite in Wald-Michelbach voor een bedrag van ca. 3 miljoen euro met een initieel brutohuurrendement van ca. 7% (32 eenheden, uitgebaat door Cosiq). Sinds de kapitaalverhoging in maart 2017 investeerde Aedifica al voor 505 miljoen euro. Omdat de uitbreiding van het portfolio werd voorzien, blijft de investment case ongewijzigd.
Lieve16 liked last!
Go with the flow.

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 06 Jun 2018 09:29

Aedifica (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 83 euro)
Aedifica breidt de samenwerking met Specht Gruppe uit door de bouw van appartementen en huizen voor senioren op 8 verschillende sites in Duitsland, goed voor 220 eenheden en een contractwaarde van 44 miljoen euro. Na voltooiing van de werken zal het brutorendement zo'n 5% bedragen. Voldoende reden voor analist Jan Opdecam om het koersdoel voor de toonaangevende specialist in zorgvastgoed op te trekken. Vooral de sterke deal sourcing kan ozne analist bekoren, onder meer omdat onafhankelijke woonvoorzieningen nog maar 8% van de portefeuille uitmaken, maar snel groeien en gekenmerkt worden door een hoge restwaarde (alternatief gebruik als 'normaal' appartement). Sinds de kapitaalverhoging van 219 miljoen euro in maart 2017 werd al 588 miljoen euro geïnvesteerd. De verwachtingen voor de toekomstige pijplijn krijgen een upgrade, waardoor het koersdoel van 81 naar 83 euro gaat. Dat komt overeen met een dividendrendement van 3 à 4%.
14-11-2014 liked last!
Go with the flow.

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 06 Jun 2018 16:40

Update:
Aedifica breidt de samenwerking met het Duitse Specht Gruppe verder uit. Dat is voor KBC Securities reden genoeg om de verwachte toekomstige pijplijn een upgrade te geven, wat resulteert in een hoger koersdoel. Vastgoedanalist Jan Opdecam (KBC Securities) nam de details onder de loep.

Dikke vrienden, grote centen

De uitbreiding van de samenwerking betreft de bouw van appartementsgebouwen en woningen voor senioren op 8 verschillende sites in Duitsland. De capaciteit van het project bedraagt 220 eenheden. Concreet zal Aedifica de 8 percelen verwerven van Specht Gruppe, die de bouw zal uitvoeren voor een budget ter waarde van 44 miljoen euro. Daarmee komt het totale investeringsbedrag van de samenwerking op 245 miljoen euro te staan. De complete vastgoedportefeuille die Aedifica met Specht Gruppe ontwikkelt, zal na deze uitbreiding van de samenwerking een totale capaciteit van ca. 1.800 eenheden hebben en na voltooiing van de werkzaamheden een het brutorendement van 5% hebben.

De te bouwen appartementsgebouwen en woningen voor senioren zullen in het noorden van Duitsland liggen, zowel op stedelijke als op landelijke locaties, naast rustoorden waarvan de bouw vorig jaar werd aangekondigd. De wooneenheden zijn gericht op senioren die zelfstandig willen wonen met zorg en diensten op aanvraag in het midden- tot hogere segment van de markt.

Onafhankelijke woonvoorzieningen maakten in de eerste jaarhelft van 2017/2018 8% van de portefeuille uit, maar groeie snel en worden gekenmerkt door een hoge restwaarde (alternatief gebruik als 'gewoon' appartement'). Sinds de kapitaalverhoging van 219 miljoen euro in maart 2017 werd al 588 miljoen euro geïnvesteerd.

De mening van KBC Securities

Volgens analist Jan Opdecam verliest Aedifica zijn momentum niet; hij juicht ook de sterke 'deal sourcing' toe. De verwachtingen voor toekomstige ontwikkeling en uitbreiding zijn weliswaar hooggespannen, maar toch maakt Aedifica mooie progressie.

Hoewel de aankondiging in lijn ligt met de verwachtingen, verhoogt KBC Securities het koersdoel voor de toonaangevende specialist in zorgvastgoed van 81 naar 83 euro, het resultaat van het optrekken van de verwachtingen voor de toekomstige pijplijn. Het nieuwe koersdoel impliceert een dividendrendement van 3%. Onze analist is van mening dat dit voldoende hoog is, rekening houdend met het lage risicoprofiel van de portefeuille, de hoge visibiliteit op lange termijn én met een sterk groeipotentieel. Het advies blijft “Houden”.
14-11-2014 liked last!
Go with the flow.

Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20693
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Provincie Antwerpen
waarderingen: 7223
Contact:

Re: Aedifica

Berichtdoor charel01 » 07 Jun 2018 16:39

'Kapitaalverhoging Aedifica in herfst op tafel'
De zorgvastgoedgroep Aedifica kondigt zijn derde investering in vier dagen aan
en zegt dat er nog investeringen zullen volgen.

Aedifica heeft donderdag in Nederland twee zorgvastgoedsites overgenomen voor 16
miljoen euro. Het initieel huurrendement bedraagt ongeveer 6,5 procent. Aedifica
betaalt de overname met de uitgifte van 225.009 nieuwe aandelen. Deze aandelen
werden geplaatst bij grote beleggers. Het aantal aandelen bedraagt nu 18,2
miljoen.

Het is al de derde transactie van Aedifica sinds begin deze week. De
vastgoedgroep sloot dinsdag een overeenkomst met Specht Gruppe voor de bouw van
seniorenappartementen en aanleunwoningen op acht plaatsen in Duitsland. Maandag
meldde Aedifica dat het in Duitsland vier sites overneemt en een nieuw rustoord
bouwt.

'Andere investeringen zullen nog volgen', zegt CEO Stefaan Gielens in een
persbericht. De Tijd vroeg meer uitleg aan Gielens.
Welke investeringen mogen we nog verwachten?
Stefaan Gielens: 'We werken aan transacties, zowel in Duitsland als in
Nederland. Ik kan niet zeggen of we die morgen of over drie maanden zullen
afronden, maar we zullen niet elke week drie transacties aankondigen.'

Denkt u aan overnames of nieuwbouw?
Gielens: 'We werken op beide. Met nieuwbouw ben je zeker van gebouwen van goede
kwaliteit. Een overname van bestaande zorginstellingen levert onmiddellijk cash
flow op.'

Waarom investeert u niet in België?
Gielens: 'België is een mature markt in vergelijking met Duitsland en
Nederland. De markt van de profitspelers is hier al geconsolideerd en wij zijn
marktleider. Duitsland evolueert nu van kleine, lokale zorgexploitanten naar
grote groepen. Daar zijn drie spelers uit de top 20 overgenomen door
private-equitygroepen. In Nederland moet het proces van consolidatie nog
starten.'

Kijkt u ook naar Frankrijk of andere landen?
Gielens: 'Frankrijk is de meest mature markt met de grootste zorgexploitanten.
Die markt is het eerst geconsolideerd. We kijken wel naar de rest van Europa,
maar het is te vroeg om namen van landen te noemen.'

U betaalt de overname met de uitgifte van aandelen. Is de opbrengst van de grote
kapitaalverhoging van 2017 opgebruikt?
Gielens: 'We hebben in maart 2017 een grote openbare kapitaalverhoging van 219
miljoen euro gedaan. We hebben sindsdien voor 604 miljoen euro investeringen
aangekondigd waarvan al een deel is uitgevoerd. Er is nog ruimte om te
investeren via schuldfinanciering.'

Een nieuwe kapitalverhoging is niet aan de orde?
Gielens: 'Aedifica heeft de jongste acht jaar vier grote kapitaalverhogingen
gedaan: in 2010, 2012, 2015 en 2017. We hebben ons kapitaal verhoogd als de
schuldgraad hoger was dan 50 procent. Onze schuldgraad bedraagt nu 45 procent en
zal in de herfst richting 50 procent stijgen. De vraag naar een grote
kapitaalverhoging komt op tafel bij ons in de herfst. De timing van een volgende
kapitaalverhoging hangt af van het ritme van de investeringen.'
Bron:"De Tijd"
Go with the flow.