ASML

[Hoebeet]

Ter info:
https://www.veb.net/artikel/08843/lange ... iescenario

[jean de florette]

ASML (ISIN: NL0010273215)
KBC Securities: “Kopen”-advies, koersdoel 500 euro
Opwaarts potentieel: 5,84% (tegenover slotkoers 02/11/2022: 472,4 euro)
Analist Thibault Leneeuw: “De vooruitzichten voor ASML blijven er rooskleurig uitzien, aangezien het bedrijf een historisch
hoog orderboek voor apparatuur blijft rapporteren.
Wij verwachten dat de uitrol van EUV (extreem violet licht) een sterke groeimotor zal zijn tot ver in het volgende
decennium. Naast de Europese chipswet heeft het Amerikaanse Congres de Amerikaanse CHIPS-wet ondertekend,
waarvan ASML zal profiteren.
Tegenwind, zoals een vertraging van de economie en een verminderde vraag naar smartphones en pc's, zal worden
gecompenseerd door drijvers zoals AI, datacenters en overheidsinitiatieven. Het effect van vertraagde leveringen is
verwaarloosbaar, aangezien die overeenkomt met het moment waarop de inkomsten worden toegewezen, zonder dat dit
een impact heeft op de onderliggende volumes.
Wij geloven dat bepaalde anticyclische kenmerken van ASML, zoals het technologische voordeel, de prijszettingsmacht,
het groeipotentieel op lange termijn en het asset-light bedrijfsmodel, beleggers in het huidige marktklimaat zouden
moeten aanspreken.”

[jean de florette]

Ex-dividend vandaag. En volgend artikel ergens (begint met een I, 11:43 e.v.) geleend:

Column Jos Versteeg, Insinger Gilissen:

Vorige week werd het Amerikaanse rapport van de Nationale Veiligheidscommissie voor kunstmatige intelligentie gepubliceerd. Eén van de voorstellen is om China helemaal af te snijden van essentiële chipproductiemachines. Dat heeft grote consequenties.

China is een belangrijke markt voor ASML, producent van essentiële machines om semiconductoren (chips) te maken. Het land was vorig jaar verantwoordelijk voor 18% van de machineverkopen van ASML. Eerder was al bekend dat Amerika de Nederlandse exportvergunning voor de nieuwste technologie van ASML, EUV-machines, aan China blokkeert. Alleen ASML kan deze machines leveren. De blokkade was geen groot probleem, want China is technisch nog lang niet zover om deze technologie in te zetten.

Het recente rapport adviseert echter om China ook geen DUV-machines meer te leveren. Dat zijn de ‘werkpaarden’. Nederland (ASML) en Japan (Nikon en Canon) zijn de enige twee landen die deze machines kunnen leveren. Als het Amerika lukt om via internationale samenwerking levering (en service) van DUV-machines aan China te blokkeren, valt de chipproductie in China geleidelijk stil. Zelf ontwikkelen is geen optie; dat duurt tientallen jaren. De gevolgen zijn groot.

In de eerste plaats is het de vraag of het de VS lukt de rijen te sluiten. Europa sloot vorig jaar een deal met China over wederzijdse investeringen en gaat duidelijk een eigen weg.

In de tweede plaatst hebben we recent gezien hoe het snelle herstel van de auto-industrie chiptekorten opleverde. Een volledige blokkade van China zou tot chaos leiden, maar met een vergunningenstelsel kan het gematigd gebeuren. Zowel de VS als Europa maken plannen om nieuwe hoogwaardige chipfabrieken in eigen regio te bouwen.

De grote verliezer is echter innovatie en wereldhandel, want specialisatie leidt tot handel en innovatie. Voor ASML is die inefficiëntie op lange termijn geen probleem. Het levert waarschijnlijk meer machinesverkopen op. Doordat chipproductie (geleidelijk) van China naar de VS en Europa verschuift, is dat ook geen probleem voor ASML. Het maakt niet uit waar de chips worden gemaakt. Het gaat om de vraag en die is er toch wel.

Het belangrijkste risico is echter de reactie van China: 175 km van de Chinese kust ligt Taiwan, waar de meest hoogwaardige chipmachinefabriek van TSMC staat. Het zou de aanleiding kunnen zijn om deze ‘opstandige provincie’ eindelijk in te nemen. De teneur van het rapport, de strijd om dominantie in kunstmatige intelligentie met betrekking tot oorlogvoering, is niet bepaald vriendelijk.

Zelfde oorsprong, dividend ASML:
https://www.tipranks.com/stocks/asml/dividends
Mij niet bekende website, wel bijzonder informatief blijkbaar. Te bewaren link.

[jean de florette]

• eBay heeft het resterende belang in Adyen verkocht, dat wordt geraamd op 66.000 aandelen. De
verkoop leverde voor ongeveer 120 miljoen dollar op. Het aandeel Adyen daalde gisteren met 8%
procent naar 1.313,20 euro, goed voor zo maar eventjes drie miljard euro verlies aan beurswaarde. (Bolero)

[Brahim_av]

Sterke stijgingen op 8 November 2022 bij chipaandelen ASML, ASM International, Melexis, X-FAB, STMICRO, NXP, etc

Volgens mij is dit de reden, een rapport van JPMorgan over de chipsector:
In de BelMid stijgt Melexis 1,9 procent. De chipsector zit overal in Europa in de lift. JPMorgan kwam vanochtend met een positief rapport over de sector en noemde de Nederlandse aandelen ASML en Besi de favorieten.

(De link werkt niet op Beursig, maar er is een artikel terug te vinden op Béursduivel.be als zoekt op Melexis)
Blijkbaar laat "beursig" bepaalde woorden niet toe, daarom dat ik een "é" gebruik in "Béursduivel.be" anders
wordt het vervormt door de controle software op dit forum !

Dus ik denk het gevolg van verschillende opwaartse koerdoelen voor helfgeleiders.
08:36 (08-11) - Bron: Reuters
* ASMI : Morgan Stanley initiates coverage with underweight rating and EUR 200 PT
* ASML Holding NV : Morgan Stanley initiates with overweight rating; EUR 650 PT
* ASML Holding NV : Susquehanna raises target price to EUR 520 from EUR 450
* BESI : Morgan Stanley initiates coverage with overweight rating and EUR 75 PT
* Infineon Technologies AG : Morgan Stanley initiates with equal-weight rating and EUR 32.5 PT
* STMicroelectronics NV : Morgan Stanley initiates with equal-weight rating; EUR 36 PT

[jean de florette]

Update: ASML verhoogt omzetverwachting stevig
Kondigt groot aandeleninkoopprogramma aan.

(ABM FN-Dow Jones) ASML heeft de groeidoelen voor 2025 en 2030 naar boven bijgesteld en kondigde tegelijk een aandeleninkoopprogramma aan van 12 miljard euro. Dit bleek donderdag uit een persbericht van ASML ingediend bij de Amerikaanse toezichthouder SEC.

In 2025 wil ASML een omzet genereren van 30 tot 40 miljard euro met een brutomarge van 54 tot 56 procent. En in 2030 moet dit oplopen naar 44 tot 60 miljard euro met een marge van 56 tot 60 procent.

Eerder rekende ASML voor 2025 op een omzet van 24 tot 30 miljard euro met een brutomarge van 54 tot 56 procent.

"Hoewel de huidige macro-omstandigheden op korte termijn onzekerheden veroorzaken, verwachten we dat op lange termijn de vraag en de capaciteit een gezonde groei zullen laten zien", aldus ASML.

Zo wil ASML de jaarcapaciteit voor EUV vergroten naar 90 machines en voor DUV naar 600 systemen. Dat moet in 2025 en 2026 gebeurd zijn. Voor High-NA EUV wil ASML in 2027 of 2028 voor 20 systemen aan capaciteit hebben.

Het inkoopprogramma van eigen aandelen start direct en eindigt uiterlijk op 31 december 2025. Van de ingekochte aandelen worden er 2 miljoen gebruikt voor personeelsbeloningen en de rest zal worden ingetrokken.

Daarnaast zegt ASML het dividend ook te willen laten stijgen.

ASML houdt morgen een beleggersdag in Veldhoven.

Update: om meer informatie toe te voegen.

Door: ABM Financial News.

[Brahim_av]

Vertaald vanuit google translate:

https://seekingalpha.com/article/455636 ... king_alpha

ASML: Still A Gift At Current Levels If One Had Missed The $400s
Nov. 12, 2022 10:00 AM ET
Juxtaposed Ideas

Overzicht:
Kerst komt eraan. Het zou verstandig zijn voor beleggers om op het huidige bloedbadniveau in te stappen voor de portefeuillegroei en investeringen van het volgende decennium.
Dat zou het beste cadeau zijn dat men zichzelf kan geven, aangezien ASML is genormaliseerd van pandemische pieken met -36,71% en YTD met -29,68%.
Het aandeel blijft het komende decennium van cruciaal belang voor de wereldwijde inspanningen op het gebied van digitale transformatie en elektrificatie, en overtreft alle andere halfgeleideraandelen.
Dit blijkt uit de recordhoogte van € 8,9 miljard aan boekingen in FQ3'22 en een groei van 200% YoY in de orderportefeuille tot € 38 miljard voor leveringen tot 2024.
Met het optimistische CPI-rapport van oktober en 80,6% van de analisten die een gematigde houding van de Fed/50 basispunten tijdens de vergadering van december voorspellen, zien de zaken er inderdaad rooskleurig uit.

[jean de florette]

• Na de Capital Markets Day past KBC Securities-analist Thibault Leneeuw vandaag zijn
waarderingsmodel op ASML aan. Hij verhoogde de inkomstenverwachtingen voor 2025 en 2030 met
respectievelijk 10% en 15%. Het koersdoel gaat omhoog van 500 naar 570 euro, maar het advies gaat
naar “Houden” na de recente koersrally. De analist schrapt het aandeel ook uit de Bolero Beneluxselectie, omdat hij het momenteel correct gewaardeerd vindt. (Bolero)

• Société Générale verhoogt het koersdoel voor ASML naar 680 euro. (Bolero)

[Brahim_av]

Volledige artikel:
UPDATE Bolero Benelux Selectie – ASML wordt verwijderd Motivering (24 nov 2022):

Hoewel de vooruitzichten verbeterd zijn, menen wij dat het grootste deel van het opwaarts potentieel al in de
aandelenkoers is verwerkt door de koersrally van de afgelopen maand. Ons geactualiseerde model leidt tot een
verhoging van het koersdoel tot 570 euro per aandeel. Een evaluatie van historische multiples en vergelijkingen met
andere bedrijven geven aan dat ASML momenteel tegen haar reële waarde wordt verhandeld. Er blijft dus weinig
opwaarts potentieel over en daarom wordt het advies verlaagd naar “Houden” en wordt ASML van de Bolero BeneluxSelectie geschrapt.”

Analist Thibault Leneeuw: “Wij hebben ons waarderingsmodel bijgewerkt op basis van de informatie van de Capital
Markets Day (CMD). Onze verwachte inkomsten voor 2025 en 2030 werden verhoogd met respectievelijk ongeveer
10% en 15%, met een minimale impact op de marges.

Veranderingen in Discounted Cashflow-model
“ASML heeft het voordeel van een hoge zichtbaarheid die voortvloeit uit de samenwerking met klanten en een goed
gevulde orderportefeuille. Daarom kunnen wij onze verwachte omzet voor 2025 opwaarderen van 27,5 miljard euro
naar 31,2 miljard euro. Dat laatste wordt gedreven door een toename van verkochte EUV-systemen, zonder
significante wijzigingen in de marges.
Wij verschuiven het cyclische karakter en de groeivertraging van 2024 naar 2026-2027. De afgelopen jaren hebben we
een zeer sterke vraag en een zwak aanbod gezien. Zodra de leveringsproblemen zijn opgelost en er een vertraging van
de vraag optreedt, verwachten wij dat de doorlooptijden korter worden, waardoor de orders verder zullen afnemen.
Voor 2030 hebben wij onze ramingen met 15% verhoogd: dat laatste wordt ondersteund door structurele trends. Onze
ramingen liggen 4,5% boven de onderkant van de verwachtingen. Wij menen dat de historische hoge 3%
lithografie/semi-uitgaven te optimistisch zijn. Ook hier geen significante wijzigingen in onze verwachte marges.
Historische multiples
ASML wordt momenteel verhandeld tegen een premie ten opzichte van haar historische multiples. De huidige
multiples liggen boven het historische gemiddelde van de afgelopen 4 en 8 jaar, voor wat betreft de EV/EBITDA,
koers/winst en koers/cashflow per aandeel. Hiervoor hanteren we de gemiddelde analistenprognoses voor de
komende twaalf maanden.
Waardering op basis van peers
Bovendien wijst een vergelijking met peers op basis van dezelfde ratio's (EV/EBITDA, koers/winst & koers/cashflow per
aandeel op basis van ramingen voor de komende 12 maanden) op een aanzienlijke neerwaartse aanpassing van de
koers/cashflow en geen significante opwaartse aanpassing van de andere ratio's. Deze conclusie geldt voor de
afgelopen 4 en 8 jaar.”

[Bolleke]

Volledige artikel:
UPDATE Bolero Benelux Selectie – ASML wordt verwijderd Motivering (24 nov 2022):

Hoewel de vooruitzichten verbeterd zijn, menen wij dat het grootste deel van het opwaarts potentieel al in de
aandelenkoers is verwerkt door de koersrally van de afgelopen maand. Ons geactualiseerde model leidt tot een
verhoging van het koersdoel tot 570 euro per aandeel. Een evaluatie van historische multiples en vergelijkingen met
andere bedrijven geven aan dat ASML momenteel tegen haar reële waarde wordt verhandeld. Er blijft dus weinig
opwaarts potentieel over en daarom wordt het advies verlaagd naar “Houden” en wordt ASML van de Bolero BeneluxSelectie geschrapt.”

Analist Thibault Leneeuw: “Wij hebben ons waarderingsmodel bijgewerkt op basis van de informatie van de Capital
Markets Day (CMD). Onze verwachte inkomsten voor 2025 en 2030 werden verhoogd met respectievelijk ongeveer
10% en 15%, met een minimale impact op de marges.

Veranderingen in Discounted Cashflow-model
“ASML heeft het voordeel van een hoge zichtbaarheid die voortvloeit uit de samenwerking met klanten en een goed
gevulde orderportefeuille. Daarom kunnen wij onze verwachte omzet voor 2025 opwaarderen van 27,5 miljard euro
naar 31,2 miljard euro. Dat laatste wordt gedreven door een toename van verkochte EUV-systemen, zonder
significante wijzigingen in de marges.
Wij verschuiven het cyclische karakter en de groeivertraging van 2024 naar 2026-2027. De afgelopen jaren hebben we
een zeer sterke vraag en een zwak aanbod gezien. Zodra de leveringsproblemen zijn opgelost en er een vertraging van
de vraag optreedt, verwachten wij dat de doorlooptijden korter worden, waardoor de orders verder zullen afnemen.
Voor 2030 hebben wij onze ramingen met 15% verhoogd: dat laatste wordt ondersteund door structurele trends. Onze
ramingen liggen 4,5% boven de onderkant van de verwachtingen. Wij menen dat de historische hoge 3%
lithografie/semi-uitgaven te optimistisch zijn. Ook hier geen significante wijzigingen in onze verwachte marges.
Historische multiples
ASML wordt momenteel verhandeld tegen een premie ten opzichte van haar historische multiples. De huidige
multiples liggen boven het historische gemiddelde van de afgelopen 4 en 8 jaar, voor wat betreft de EV/EBITDA,
koers/winst en koers/cashflow per aandeel. Hiervoor hanteren we de gemiddelde analistenprognoses voor de
komende twaalf maanden.
Waardering op basis van peers
Bovendien wijst een vergelijking met peers op basis van dezelfde ratio's (EV/EBITDA, koers/winst & koers/cashflow per
aandeel op basis van ramingen voor de komende 12 maanden) op een aanzienlijke neerwaartse aanpassing van de
koers/cashflow en geen significante opwaartse aanpassing van de andere ratio's. Deze conclusie geldt voor de
afgelopen 4 en 8 jaar.”

En Test Invest zegt dat het terug koopwaardig is