Avantium

[Orzonal]

In De Standaard stond volgend stukje nog als aanvulling:

Furaandicarbonzuur is een nieuwe molecule, en de voornaamste bouwsteen voor PEF (polyethyleenfuranoaat). PEF is vergelijkbaar met PET - waar petflessen en voedingsverpakkingen van worden gemaakt - maar dan op basis van plantaardige materialen. Avantium hoopt in 2021 PEF op commerciële schaal te kunnen produceren.

Ik weet het niet, maar dit lijkt me wel de belangrijkste informatie.
We zijn 2017. Nu instappen lijkt me toch wel een groot risico als ze pas in 2021 écht van start gaan.
Ik verwacht nog een aantal KV onderweg. Of zie ik dat verkeerd?

[sjos]

@orzonal
@hunter
Ga eens kijken bij Corbion.

[bertje]

Zijn er hier die zullen inschrijven?

[Silverstone]

Blind varen voor Avantium-belegger

De belegger die wil intekenen op de beursgang van het biochemiebedrijf moet zich
beroepen op gedateerde financiële gegevens en krijgt geen gedetailleerde
financiële vooruitzichten. Avantium publiceerde maandag het prospectus van zijn
beursintroductie in Amsterdam en Brussel. De prijs per aandeel is vastgelegd op
11 euro. Een groot deel van de geplande opbrengst is al verzekerd. Een
prospectus is hét referentiedocument voor beleggers, waarin alle gegevens over
het bedrijf, de details van de voorgenomen beursgang en de risico's voor
beleggers staan. Het is een essentieel document voor wie geïnformeerd wil
intekenen op de aangeboden aandelen. Wat moet men onthouden uit het prospectus
van Avantium? We zetten het op een rijtje. 1. Financiële gegevens Wie op zoek
is naar actuele financiële gegevens, keert van een kale reis terug. De jongste
jaargegevens dateren van het boekjaar 2015. Avantium boekte toen een omzet van
10,26 miljoen euro en 3 miljoen bedrijfsverlies. Het nettoresultaat dook 13
miljoen euro in het rood - al houdt het weliswaar rekening met een verlies van
9,8 miljoen van intussen stopgezette activiteiten. De meest recente resultaten
dateren van eind september 2016. Over de negen eerste maanden van dat jaar
bedroeg de omzet 6,1 miljoen en het bedrijfsverlies 5,2 miljoen. Dat er verlies
gemaakt wordt, is niet abnormaal. Het jonge bedrijf zit nog volop in
investeringsmodus en moet nog een tijdje wachten voordat het zijn
pef-technologie kan commercialiseren. Pef is een plantaardig alternatief voor
pet, momenteel - zie Resilux - de basisgrondstof voor allerhande drankflessen.
Avantium en BASF willen via hun joint venture (49/51) een fabriek bouwen om
pef-flessen te produceren. De opbrengst van de beursgang moet grotendeels
daarvoor dienen. 2. Toekomstperspectieven De bouw van de fabriek van Avantium in
Antwerpen - het grootste industriële project in jaren in de haven - zou pas
volgend jaar beginnen. De commercialisering van de pef-technologie is pas voor
2021 voorzien. Maar Avantium geeft geen becijferde toekomstperspectieven. Het
verwacht 'in de nabije toekomst' (foreseeable future) geen winst te maken en
houdt er zelfs rekening mee dat het 'nooit (duurzaam) winst zal maken'. Gezien
de investeringsmodus waarin Avantium verkeert, moeten aandeelhouders de
eerstkomende jaren geen dividend verwachten. 3. Waarschuwingen Suiker is een
belangrijke grondstof is voor pef. Een van de risico's die Avantium in zijn
prospectus opsomt voor beleggers is de vrijmaking van de Europese suikermarkt.
Die wordt op 30 september geliberaliseerd. Vanaf die datum zal er geen
minimumprijs meer zijn voor suiker. Indien de suikerprijs stijgt en de
beschikbaarheid ervan minder groot is, kan dat gevolgen hebben voor de joint
venture van Avantium en BASF. Het Nederlandse bedrijf waarschuwt de belegger ook
dat de prijs van fructosesiroop - een andere grondstof voor de pef-technologie -
kan fluctueren. Dat kan de productie van pef-producten beïnvloeden en een
impact hebben op de commercialisering van die producten. De weersomstandigheden
worden ook gezien als een beleggingsrisico, net als 'brand of explosies' die de
activiteiten van Avantium kunnen 'verstoren'. 4. Waardering De intekenprijs van
11 euro per aandeel waardeert de 16 jaar oude spin-off van het Nederlandse
olieconcern Shell op 264 miljoen euro. Dat is lager dan de gemiddelde waardering
van de analisten. Volgens het Financieele Dagblad gingen zij uit van een
gemiddelde waarde van 325 miljoen. KBC plakte een prijs van 166 miljoen op
Avantium, Kepler Chevreux 607 miljoen. Die enorme bandbreedte geeft al aan dat
de waardering van een jonge en tot nader order verlieslatend bedrijf met een
technologie in volle ontwikkeling het betere nattevingerwerk is. 5.
Zwart-geel-rood Het was al bekend dat Avantium een Belgisch tintje had. De
Belgische investeerders Capricorn Cleantech (17,6%) en Quest for Growth (< 3%)
zitten al enkele jaren in het kapitaal. En de overheidsfondsen FPIM en PMV
bezitten converteerbare obligaties van het bedrijf (die ze aan 75 procent van
de intekenprijs in aandelen omzetten). De FPIM en PMV gaan daarbovenop nog
nieuwe aandelen kopen. Als de overtoewijzingsoptie volledig wordt uitgeoefend,
zullen de Belgische aandeelhouders iets meer dan 22 procent van Avantium
bezitten. Als die bijkomende aandelen niét aan de man worden gebracht, zullen
ze bijna een kwart van Avantium in handen hebben. Coca-Cola bezat tot nu toe 3,9
procent van de aandelen. Na de operatie zal dat ongeveer 2 procent zijn. Het
publiek zal na de operatie 15 à 23,5 procent van de aandelen bezitten.
Verwatering dreigt echter omdat de kerninvesteerders die de operatie volgen, per
4 nieuwe aandelen die ze kopen 1 warrant krijgen. Die warrants blijven 5 jaar
geldig en kunnen vanaf het tweede jaar worden uitgeoefend. 6. Loon management
CEO Tom van Aken en financieel directeur Frank Roerink verdienden in 2015 samen
604.000 euro, waarvan twee derde vast.
(c) Tijd Realtime

[sjos]

En dit is al wat minder euforisch gepraat bij De Tijd online. Ik wacht af.
Dat BASF, Cocacola, en de Belgische investeerders Capricorn Cleantech (17,6%) en Quest for Growth (< 3%) al enkele jaren in het kapitaal zitten is wel een referentie uiteraard Maar of dat het koersverloop zal stimuleren blijft afwachten. Dit is wel iets waarmee ge een kleine belegger mee op de kar krijgt (voor enkele maanden)..

[Silverstone]

Avantium-aandelen stevig in trek

Het biochemiebedrijf verhoogt het aantal aangeboden aandelen bij zijn beursgang door de grote vraag. Daarmee kan de operatie tot 119 miljoen euro opbrengen.
Het orderboek voor de beursgang van Avantium op Euronext Amsterdam en Euronext Brussel is volledig gevuld. Het biochemiebedrijf ziet dus al zeker 90 miljoen euro binnenstromen. Door de grote vraag zal Avantium - in het kader van de zogenaamde verhogingsoptie - het aantal aangeboden aandelen met 15 procent verhogen.
Indien al die aandelen een koper vinden zal Avantium na de beursgang 103 miljoen euro vers geld op de bankrekening hebben. Indien de overtoewijzingsoptie volledig wordt uitgeoefend kan dat zelfs stijgen tot 119 miljoen.
Avantium trekt tegen 11 euro per aandeel naar de beurs. Er worden 8,1 miljoen nieuwe aandelen aangeboden. Het bedrijf was al zeker van 64 miljoen via de inbreng van de bestaande aandeel- en converteerbareobligatiehouders en nieuwe investeerders. Zo hebben het Nederlandse pensioenfonds APG en de fondsenbeheerder Robeco zich voor respectievelijk 30 miljoen en 5 miljoen euro geëngageerd.
Avantium wendt het gros van het opgehaalde geld (65 à 75 miljoen euro) aan voor de bouw van een eerste grote fabriek voor de productie van plantaardige drankflessen op basis van polyethyleenfuranaat (PEF). Dat gebeurt in samenwerking met chemiereus BASF. De fabriek komt in de Antwerpse haven.
PEF is een plantaardig alternatief voor PET, dat momenteel de basisgrondstof is voor allerhande drankflessen.
De notering van en handel in de aandelen van Avantium onder het symbool AVTX aan zowel Euronext Amsterdam als Euronext Brussel zal naar verwachting van start gaan op 15 maart.
Bron: De Tijd

[jens_dev]

Zo'n bedrijf is in dit stadium eigenlijk 'onwaardeerbaar'. Intekenen op de IPO is dan ook niets meer dan een gok.

[Jboons]

Plots wordt er van 8,1 miljoen naar 10+ miljoen aandelen gegaan. Heftig om het huidige bedrijf en de toekomstige winsten plots met 2 miljoen extra aandelen te moeten verdelen.

[jens_dev]

Lees zeker ook eens dit artikel van het zeer interessante Follow the Money. Artikel komt van dezelfde analist die eerder de Value8-ballon kapotprikte. Hij zegt in se hetzelfde: niet te waarderen en bovenal een gokje. Bovendien kunnen dankzij de IPO heel wat mensen langs de kassa passeren...
https://www.ftm.nl/artikelen/duurzaam-a ... en-zenuwen

[bennybeurs]

Ik zie wel brood in een langere termijn positie met een aantal verschillende beperkte aankoopschijven, maar ik denk dat de IPO niet de eerste schijf gaat zijn.