X-FAB SILICON FOUNDRIES SE-XFAB - BE0974310428

[bien]

Melexis investeert in uitbreiding

Door ABM Financial News op 16 januari 2023 17:15 | Views: 73
Melexis investeert in uitbreiding
Beeld: Melexis

(ABM FN) Melexis investeert 70 miljoen euro in een uitbreiding van een faciliteit in Maleisië. Dit maakte de chipbakker maandag bekend.

De investering wordt in de komende vijf jaar gedaan.iets met x-Fab te maken bezitten daar ook een fabriek

[bien]

Melexis en x-fab draaien ongeveer dezelfde omzet . de koers van het ene aandeel staat 90 en van x-fab 7,5 wat een verschil ?

[Gekko4ever]

Melexis en x-fab draaien ongeveer dezelfde omzet . de koers van het ene aandeel staat 90 en van x-fab 7,5 wat een verschil ?

En hoeveel aandelen zijn er uitgegeven van elk?

[Stany]

Melexis en x-fab draaien ongeveer dezelfde omzet . de koers van het ene aandeel staat 90 en van x-fab 7,5 wat een verschil ?

En hoeveel aandelen zijn er uitgegeven van elk?

Het komt erop neer dat Melexis te hoog genoteerd staat x Fab te laag, natuurlijk rekening houden dat X-Fab nog met een tegemoetkoming van een 37 milj $ moet komen (dus minder winst natuurlijk). Van Melexis zijn ook natuurlijk+- 1/3 minder aandelen dacht ik.

[Brahim_av]

Op basis van de koers/boekwaarde en de P/S (Price to sales ratio) zie je duidelijk dat XFAB ondergewaardeerd is.
Ik zie dus zeker bij X-FAB meer potentiëel voor een koersstijging dan bij Melexis. (zeker op langere termijn)
Het risico is wel iets hoger bij X-FAB, maar dat is meestal zo bij beleggen, meer winst gaat samen met meer risico.

Conclusie is dat XFAB nu ondergewaardeerd is vergeleken met Melexis.
Als de sterke vraag van elektroica in de automotive industrie blijft duren zie ik een koersdoel van €9.5 binnen 12 maand realistisch. Het kan ook zijn dat het iets langer duurt voordat we €9.5 bereiken, hangt sterk af van de marktomstandigheden.
Dit gaat een beetje samen met of er al dan niet een economische recessie komt en of deze gematigd blijft...
Weet wel dat Melexis de grootste klant is van X-FAB, er is dus wel een verband tussen de 2 bedrijven.
Voor beide bedrijven is er nog jaren groei voorzien, door de sterke vraag naar elektronica voor wagens. (X-FAB is voor ongeveer 50% afhankelijk van de autoindustrie, Melexis eerder 90%).
X-FAB is nu sterk aan het uitbreiden en heeft dus veel cash nodig. Het is dus belangerijk dat de sterke vraag naar elektronica lang genoeg duurt zodat die investeringen niet voor niets zijn. Maar de meeste analysten zien de groei zeker aanhouden.
Binnen enkele jaar zou X-FAB dan ook veel beter moeten presteren.
Het management rekent er nog steeds op dat ze de doelstelling om een omzet te realiseren van $1 miljard twee jaar kunnen vervroegen,
dus tegen 2024, waarbij het rekent op een EBITDA-marge van 30% of meer (eerder was het: >27%).

Voor meer technische details en nuances zie hieronder:

Voor Melexis
Koers / Boekwaarde = 7.5
De boekwaarde geeft aan wat een onderneming op papier waard is.
Een Koers/boekwaarde van 7.5 betekent dat de koers nu ongeveer 7.5 keer hoger is dan de waarde van de onderneming op papier.

Marktwaarde: €3.606 Miljard (koers €89.2 x 40,400,000 aandelen)
geschatte omzet voor het jaar 2022 = 830 miljoen (30% meer dan in 2021)
P/S ratio = 3.606/0.83 = 4.34 (hun totale omzet per jaar is 4 keer hoger dan hun marktwaarde, dat is wat hoog mijns inziens en wijst op een overwaardering).
Er is wel een dividend, in tegenstelling tot Xfab.

Voor XFAB
Koers / Boekwaarde = 1.37
en Koers/boekwaarde van 1.37 betekent dat de koers nu ongeveer 1.37 keer hoger is dan de waarde van de onderneming op papier.
Dat is zeker niet te hoog vergeleken met sectorgenoten en wijst op een onderwaardering in huidige marktcontext.

Marktwaarde: €0.954 Miljard (koers €7.3 x 130,781,669 aandelen)
geschatte omzet 2022 = 750 miljoen (13.5% meer dan in 2021)
P/S ratio = 0.954/0.75 = 1.27 (hun totale omzet per jaar is 1.3 keer hoger dan hun marktwaarde, dat is een mooi cijfer en wijst op een onderwaardering).
Er is wel geen dividend, in tegenstelling tot Melexis, maar het potentieel is volgens mij veel groter.

Het managent van X-Fab heeft wel wat fouten gemaakt, zoals dat ene geschil met een leverancier voor een waarde van $ 36,8 miljoen.
Verder zit X-FAB in een groeifase: er was een negatieve vrije kasstroom van ongeveer $ 53 miljoen in de eerste maand van 2022.
Dat is het gevolg van investeringen om de productiecapaciteit op te voeren.
In 2022 mikt X-FAB op ongeveer $ 200 miljoen aan investeringen.
Dat betekent dat X-FAB redelijk wat kapitaal nodig heeft om zijn capaciteit op te voeren om de sterke vraag te compenseren, dat is dus positief zolang er een sterke vraag blijft in de toekomst, en daar lijkt het wel op.
Dus het zal wat meer tijd nodig hebben om die investeringen te compenseren met sales ( en als alles goed loopt, zie ik hier een sterke groei voor middellange termijn.

[bien]

volgende week weten we meer

[Gekko4ever]

De koers doet het allesinds goed…

[vogelspotter]

3-02-2023

Een verse Beste Belegger met X-Fab CEO Rudi De Winter
Warm aanbevolen lectuur naast de weekendeditie van De Tijd: de verse Beste Belegger, het ledenblad van de beleggersvereniging VFB.

Met onder meer een gesprek met Rudi De Winter, de CEO van de chipbakker X-Fab . De Winter geeft aan dat het zusterbedrijf van de chipontwikkelaar voor sterke groei staat, maar dat dat door de navenant hoge investeringen niet meteen in de cashflow weerspiegeld zal worden.

In 2022 zullen we zo’n 200 miljoen euro geïnvesteerd hebben. Dit jaar wordt het zelfs 300 tot 400 miljoen euro. De eerstvolgende jaren zullen de afschrijvingen dus toenemen (...) Op de middellange termijn zal de impact op de winst en de vrije cashflow wel heel groot zijn.
RUDI DE WINTER
X-FAB CEO

Bron:"De Tijd"

[Gekko4ever]

3-02-2023

Een verse Beste Belegger met X-Fab CEO Rudi De Winter
Warm aanbevolen lectuur naast de weekendeditie van De Tijd: de verse Beste Belegger, het ledenblad van de beleggersvereniging VFB.

Met onder meer een gesprek met Rudi De Winter, de CEO van de chipbakker X-Fab . De Winter geeft aan dat het zusterbedrijf van de chipontwikkelaar voor sterke groei staat, maar dat dat door de navenant hoge investeringen niet meteen in de cashflow weerspiegeld zal worden.

In 2022 zullen we zo’n 200 miljoen euro geïnvesteerd hebben. Dit jaar wordt het zelfs 300 tot 400 miljoen euro. De eerstvolgende jaren zullen de afschrijvingen dus toenemen (...) Op de middellange termijn zal de impact op de winst en de vrije cashflow wel heel groot zijn.
RUDI DE WINTER
X-FAB CEO

Bron:"De Tijd"

Om te oogsten moet je zaaien!

[Stefkamielkafkajr]

3-02-2023

Een verse Beste Belegger met X-Fab CEO Rudi De Winter
Warm aanbevolen lectuur naast de weekendeditie van De Tijd: de verse Beste Belegger, het ledenblad van de beleggersvereniging VFB.

Met onder meer een gesprek met Rudi De Winter, de CEO van de chipbakker X-Fab . De Winter geeft aan dat het zusterbedrijf van de chipontwikkelaar voor sterke groei staat, maar dat dat door de navenant hoge investeringen niet meteen in de cashflow weerspiegeld zal worden.

In 2022 zullen we zo’n 200 miljoen euro geïnvesteerd hebben. Dit jaar wordt het zelfs 300 tot 400 miljoen euro. De eerstvolgende jaren zullen de afschrijvingen dus toenemen (...) Op de middellange termijn zal de impact op de winst en de vrije cashflow wel heel groot zijn.
RUDI DE WINTER
X-FAB CEO

Bron:"De Tijd"

Om te oogsten moet je zaaien!
met andere woorden het is nog niet te laat om hier in te stappen