Pandora A/S

Beleggen in aandelen beurzen Frankfurt DAX, Londen FTSE 100, Parijs CAC40, etc.
Plaats reactie
Warrant
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 180
Lid geworden op: 31 Jan 2015 13:26
waarderingen: 46
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Warrant » 15 Mei 2018 18:50

jens_dev schreef:En dan altijd zoeken naar wat die manisch-depressieve markt juist verontrust want zelf heb ik bijna nooit zo'n dramatische lezing als de koers zou doen vermoeden :| EBITDA-marge te laag? Ze lijken vooral last te hebben van wisselkoersen en de al aangekondigde trage start van het jaar.

Mja, quasi geen groei in Azie is toch echt slecht imo. Straks eens in detail bekijken
Know what you own, and know why you own it.


Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6581
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2756
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor jens_dev » 15 Mei 2018 20:16

Heb inmiddels wat meer gelezen.

Idd wat zorgen om China in het bijzonder, waar de groei in Q1 vertraagde tot 9%. De US markt blijft ook moeilijk. De Shine collectie, die goed zou verkopen, werd pas in maart gelanceerd. Hopelijk zien we hiervan de gevolgen in Q2. Er zit ook nog altijd meer dan 10% short, wat beats en misses uitvergroot.

Iemand de conference call gevolgd?
Het transcript staat nog niet op de site.
Never waste a good crisis

Denjoe
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 51
Lid geworden op: 21 Jun 2016 10:29
Locatie: Vrasene
waarderingen: 30
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Denjoe » 16 Mei 2018 16:27

Toch een pakketje bijgekocht vandaag.
Searching for value..

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6581
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2756
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor jens_dev » 17 Mei 2018 18:36

Wat tijd gehad voor de conference call. Alles draaide rond CHINA!! (40x genoemd tijdens cc)

China:
- verkoop via grijze markt is sterk gestegen; grijs want het gaat om producten die Pandora zelf wholesale heeft verkocht. Mgmt zegt dat het al actie ondernomen heeft om de situatie te keren en dat de situatie gradueel zou verbeteren, maar blijft toch eerder vaag. Geen pasklare oplossing. "So to expect that we can get that fully under control is probably – would be too naive on our side."
- onvoldoende of onsuccesvolle marketing; in Q2 zullen hier inspanningen worden geleverd

Online:
- hun twee platformen werden samengevoegd; sterke groei (9% omzet)

Omzetontwikkeling:
- like-for-like is flat; aangezien online sterk gegroeid is, is de verkoop in fysieke verkooppunten gedaald met circa 5%

Guidance:
- Net zoals in voorgaande jaren zal de winstontwikkeling veel sterker zijn in H2 dan in H1
- EBITDA-marge eerder flat in Q2 t.o.v. (zwak) Q1. Historisch zit er een verschil van ongeveer 4 procentpunt in EBITDA-marge tussen H1 en H2.
- Impact wisselkoersen circa 6%

In het vooruitzicht van een eerder zwak Q2 zullen ze een sterke tweede jaarhelft nodig hebben om de jaardoelstellingen te halen. Denk niet dat de koers op korte termijn zal herstellen. Waardering is en blijft zeer laag, zelfs als de jaardoelstellingen niet volledig zouden worden gehaald.
Warrant liked last!
Never waste a good crisis

Nephus
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 45
Lid geworden op: 28 Sep 2015 21:24
waarderingen: 5
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Nephus » 24 Mei 2018 10:01

Carnegie verlaagt koersdoel van 700 naar 400 DKK. Van Hold naar Sell. Wellicht komen er nog neerwaartse verlagingen. Ziet er niet goed uit op korte termijn.

Ze vergelijken het bedrijf met een hond die zijn eigen staart opeet. Het merkte een boekhoudkundige truc op, waarbij een deel van de omzet uit Q2 werd verplaatst naar het eerste kwartaal.

Ik heb hier eerder al eens een artikel gepost waarbij analisten meer duidelijkheid vereisen over de voorraden en hun circulatie. Dit blijft volgens artikels in het Deens een heikel punt.

Andere kritiek is dat ze “fysieke winkels blijven kopen op slechte locaties”, terwijl hun verkoop sterk stagneert. Ook zou het overnemen van distributeurs de marges kunstmatig opkrikken?

Het is niet altijd makkelijk om conclusies te trekken op basis van Google/Microsoft Translate, maar dat soort negatieve signalen pik ik er van op. Ik geef het maar mee.

Ik zal voorlopig aanhouden, maar zeker niet bijkopen.

Brecht
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 154
Lid geworden op: 05 Sep 2016 08:24
waarderingen: 30
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Brecht » 24 Mei 2018 15:52

Tgoh ik vond de Q1 resultaten toch niet zo dramatisch om deze koersdalingen te verantwoorden?
Alvast mijn mening.
Koers zal wel niet snel herstellen, vermoed ik.

Had deze week rond 500 DKK pakket gekocht. Zal afwachten worden.

Nephus
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 45
Lid geworden op: 28 Sep 2015 21:24
waarderingen: 5
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Nephus » 06 Jun 2018 10:27

Berenberg loses confidence in Pandora

** Berenberg cuts Danish jewellery maker Pandora PNDORA.CO
to "hold" from "buy" as believes FY outlook is unachievable,
despite positive impact of new product launches
** Broker says Q1 revealed management losing its grip on the
business to some extent
** Significant deceleration of co's Q1 like-for-like growth
in China flags larger issues with high inventories in the
distribution channel in EMEA, and ineffective marketing spend,
Berenberg says
** Broker notes also that co's underlying receivables appear
too high relative to wholesale sales, which questions
sustainability of growth in wholesale business
** Berenberg believes though that low valuation may attract
activist/M&A interest in the co
((marta.frackowiak@tr.com))

Bron: REUTERS
jens_dev liked last!

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6581
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2756
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor jens_dev » 06 Jun 2018 11:14

Eigenlijk exact dezelfde commentaar als in mijn post van 17/5 hierboven. Er komt natuurlijk een moment waarop alle negativiteit in de koers is verrekend.
Never waste a good crisis

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6581
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2756
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor jens_dev » 06 Jun 2018 12:21

Ondertussen kunnen ze tegen maart volgend jaar nog voor 3150m DKK eigen aandelen inkopen = nog eens 5,8% van de momenteel uitstaande aandelen. Zeker bij een lage waardering kunnen inkoopprogramma's zeer veel waarde creëren.
Never waste a good crisis

Nephus
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 45
Lid geworden op: 28 Sep 2015 21:24
waarderingen: 5
Contact:

Re: Pandora A/S

Berichtdoor Nephus » 20 Jun 2018 17:07

jens_dev liked last!