Norcros

Beleggen in aandelenbeurzen Europa: DAX, FTSE 100, CAC40, etc.



Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 537
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 242

Re: Norcros

Bericht door panamapapers »

panamapapers schreef:
03 mar 2021 20:09
Ik denk dat ik iets gemist heb van nieuws...
Inderdaad.



Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 9154
Lid geworden op: 17 dec 2012 15:13
waarderingen: 4699

Re: Norcros

Bericht door jens_dev »

panamapapers liked last!
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

philipvanr
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 288
Lid geworden op: 18 okt 2012 09:03
waarderingen: 36

Re: Norcros

Bericht door philipvanr »

Iemand een verkoopkoers hiervoor of gewoon goed blijven vasthouden ? :think:

Swift
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 136
Lid geworden op: 15 jan 2015 10:56
waarderingen: 83

Re: Norcros

Bericht door Swift »

Ik verwacht eigenlijk dat ze snel terug op het pre-corona niveau zitten en dan is een koers van 3 GBP
Market Cap = 3GBP * 80 Mio aandelen = 240 Mio GBP.
Over maand of 2 schuldenvrij.
Pakweg LTM van 35 Mio GBP EBITDA
EV/EBITDA = 6,85. Lijkt me fair.

Dan verkoop ik 50% idealiter met nog een dividendje ergens ervoor. De rest laat ik staan. Is nu al wat te groot deel >20% van portefeuille

reteiP
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1934
Lid geworden op: 22 jan 2014 11:22
waarderingen: 599

Re: Norcros

Bericht door reteiP »

Heb een koersdoel met 6% FCF op EV en eentje op 12,5 P/E en gemiddelde van de 2 brengt mij op £4,27
Ik zie wel dat Edison wat pessimistischer is omtrent de omzet de komende jaren dus zou wellicht vanaf ~£4 beginnen verkopen.
Maar daar zijn we nog lang niet, en ik acht de kans groter dat Norcros blijvend gaat groeien (ook qua koersdoel). Het management heeft alvast het voordeel van de twijfel.
panamapapers liked last!

Swift
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 136
Lid geworden op: 15 jan 2015 10:56
waarderingen: 83

Re: Norcros

Bericht door Swift »

Hi ReteIP,

Zonder te technisch te willen gaan, maar vind je FCF en P/E voor zo een smallcap representatief?
Overname doen en FCF is om zeep 12m erna. Extra schijf pensioenlast terugbetalen idem.
Voor P/E ga je voor underlying P/E neem ik aan?

reteiP
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1934
Lid geworden op: 22 jan 2014 11:22
waarderingen: 599

Re: Norcros

Bericht door reteiP »

Swift schreef:
16 mar 2021 14:39
Hi ReteIP,

Zonder te technisch te willen gaan, maar vind je FCF en P/E voor zo een smallcap representatief?
Overname doen en FCF is om zeep 12m erna. Extra schijf pensioenlast terugbetalen idem.
Voor P/E ga je voor underlying P/E neem ik aan?
FCF is volgens gangbare definities toch zonder capex van overnames. Behalve bijvoorbeeld bij Sioen wanneer de familie zelf een faire waarde moet berekenen ;)
Pensioenlast moet je wel in rekening brengen, ofwel van de FCF aftellen (beste methode) ofwel daar geen rekening mee houden maar dan wel de schuld bij de EV tellen.
Heb met 35,9 GBp EPS gerekend

Swift
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 136
Lid geworden op: 15 jan 2015 10:56
waarderingen: 83

Re: Norcros

Bericht door Swift »

Akkoord voor Capex voor overnames. Maar werkkapitaal evoluties na overname zullen er wel altijd zijn en dat heeft vind ik nog wel een serieuze impact op OCF. Iedereen die overlaat gaat wat trekken op zijn werkkapitaal om ietsje mooiere cijfers te kunnen voorleggen zeker bij kleinere overnames.

duidelijk voor EPS. Ik zie deze wel niet meteen terug in de cijfers?

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 537
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 242

Re: Norcros

Bericht door panamapapers »

Dat lijkt me nogal logisch dat je werkkapitaal stijgt na een overname. Maar normaal stijgt je omzet ook mee of je hebt een slechte zaak gedaan. :)

FCF stijgt toch mooi? FCF yield lijkt me interessantste om me op te baseren. P/E zegt bitter weinig en is vaak misleidend. EV/EBITDA zegt dan veel meer vind ik.

Volgens mij zullen we dit jaar de 3 GBP nog zien.

Swift
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 136
Lid geworden op: 15 jan 2015 10:56
waarderingen: 83

Re: Norcros

Bericht door Swift »

FCF zou inderdaad mooi moeten stijgen al vind ik dat niet zaligmakend als enige metric.
Tenzij je er die drie onderliggende cashflows operational + financial + investment meteen bijlegt om te kunnen duiden vanwaar de evolutie komt.

Enfin genoeg hierover. Terug naar Norcros: ik ben wel benieuwd naar andere koersdoelen.

Als side-note:
https://www.hln.be/buitenland/experts-s ... ~a29b7f3d/









Plaats reactie