Vestas Wind Systems

Beleggen in aandelen beurzen Frankfurt DAX, Londen FTSE 100, Parijs CAC40
Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 321
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 101
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

Had deze Bloomberg interviews van Davos vandaag nog bekeken:

Vestas CEO, weinig onthutsende info. Maar belang van service en dus 'reliability of energy' wordt nog eens benadrukt. (don't sell the product, sell the solution)
https://www.bloomberg.com/news/videos/2 ... ergy-video

Siemens CEO, interessanter. Stukje mbt Siemens Gamesa en hun minority shareholder (& customer) Iberdrola. Precies toch geen ideale situatie.
https://www.bloomberg.com/news/videos/2 ... ture-video

Was me verder, net als Umi, ook opgevallen dat de service contracten (die in de meeste gevallen gretig bijgekocht worden) inderdaad een stuk korter zijn in China. Ik verwacht dat de sensoren (hedendaagse turbines zitten vol meetapparatuur) die overal ingebouwd worden om te monitoren (voor performantie verbetering, preventive maintenance ed.) enkel zullen kunnen uitgelezen worden door Vestas zelf. Zou daar wel wat meer over te weten willen komen. Daarmee zouden ze althans hun positie kunnen verzilveren en de controle over hun producten kunnen behouden.

Had ook een 'statement of cashflows' verwacht begin Januari, maar die zal er niet meer komen denkik. Geen overnames gebeurd vorig jaar. Ze houden misschien wat geld aan de kant voor een grotere vis. :)



Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8675
Lid geworden op: 17 dec 2012 15:13
waarderingen: 4333
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door jens_dev »

Hun cashflow statement volgt gewoon bij de jaarresultaten volgende week hé. Denk niet dat ze grote overnames beogen, alleen kleine technologische bedrijfjes. En ze willen ook gewoon een grote nettokaspositie aanhouden, minstens 1x ebitda als ik me niet vergis? Het staat ergens letterlijk in de jaarverslagen. Die balans kan je vervolgens aanwenden om je werkkapitaal tijdelijk te laten oplopen. Dit zullen ze zeker hebben gedaan in aanloop naar een ontzettend druk 2020.
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 321
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 101
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

Jaja dat mag ik hopen (: , maar waar ik op doelde waren dit soort berichten uit het verleden:
https://www.vestas.com/en/investor/comp ... #!NewsView
https://www.vestas.com/en/investor/comp ... #!NewsView

Weet niet wat hun streefdoel is naar nettokaspositie. Weet wel dat ze hun Net Debt-to-EBITDA Ratio onder 1x willen behouden. Op de vorige conference call kregen ze daar ook een vraag over van een analyst, nl. of ze van plan zijn om hun kaspositie nog wat verder op te trekken. MF zei dat ze dat niet echt van plan zijn.

Heb dat artikel op SA gelezen. Indrukwekkend stukje. De offshore markt klinkt veelbelovend. Die turbines zijn een stuk efficiënter maar de kost om ze te zetten en te onderhouden is ook wel een stuk groter dan bij onshore. Zou wel goed zijn als Vestas zich wat meer gaat toespitsen op hun joint venture met MHI. Hopelijk komt dat aan bod.

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8675
Lid geworden op: 17 dec 2012 15:13
waarderingen: 4333
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door jens_dev »

Ah, dan was ik verkeerd over het willen aanhouden van die grote nkp. Ze willen hun leverage onder 1 houden, maar zitten nu negatief 1,X. Dat geeft ze op papier €4 miljard vuurkracht.
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8675
Lid geworden op: 17 dec 2012 15:13
waarderingen: 4333
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door jens_dev »

Daalt vandaag op een winstwaarschuwing van Siemens Gamesa:
https://www.siemensgamesa.com/en-int/-/ ... oc-def.pdf

Ze mikken nu op een REBIT-marge (waar ze ook nog eens allerlei kosten hebben uitgehaald) van 4,5% tot 6%. Consensus bij Vestas ligt zoals ik zei op 9,1% en dat is EBIT, dus effectief en zonder gefoetel.
panamapapers liked last!
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
Umi
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2492
Lid geworden op: 06 mar 2013 19:06
waarderingen: 1118
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door Umi »

Net Debt/Ebitda moet idd onder 1blijven. Daarnaast willen ze hun solvency ratio boven 25% houden.
Maar dat is moeilijk te verwezenlijken indien ze een nettoschuld opbouwen. Dus ik verwacht dat men veel cash blijft aanhouden (oa voor dat werkkapitaal). Naargelang services groeit tov het totaalplaatje kan dat percentage cash wel fors dalen. Dus ik verwacht niet dat ze de cash laten meegroeien met de omzet.

zie p. 22
https://www.vestas.com/~/media/vestas/i ... pdated.pdf

ivm balance sheet was er bij Q3 nog een vraag;
Casper Blom

Yeah. Then a little bit connected to that, your balance sheet. You have the last couple of years when presenting the annual results. You’ve had net cash of – hovering around €3 billion. Is that sort of still a level to look for where you’re comfortable? Or would you actually be more comfortable at a higher level, given that the company is somewhat bigger in terms of delivery now than it was just a few years ago?

Marika Fredriksson

I would say – I would put it like this, Casper, the cash that we have, have served us well and will also continue to serve us well. And if you look at the activity level, you look at the level of investments that we’re doing. We haven’t changed our philosophy. We will still have a very prudent view on the balance sheet and the cash that we have. So that will continue. We’re not easing up on that requirement internally.

Casper Blom

No. But actually, what I was pointing to was not an easing up, but more a tightening, where you would say we’ve actually have more cash, given how much bigger we are now in terms of activity and also in light of basically how weak some competitors are to really stand out competitively on that parameter.

Marika Fredriksson

But we still do with the cash we have. And I mean as I said, we – it depends on where we are in the cycle, how much we have to invest. And what we have on the balance sheet right now in terms of our organic growth profile has served us well. So we haven’t changed anything neither more prudent or less prudent. We are satisfied with the balance sheet that we have at this point in time.

robantwerp
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 64
Lid geworden op: 03 sep 2018 16:12
waarderingen: 8
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door robantwerp »

@jens en @panamapapers

heb me idd verkeken op Senvion door hun misleidende berichten ivm orderboekje gevuld. Wist niet dat men officieel zulke foutieve informatie straffeloos kon verspreiden. Uiteindelijk alles gedumpt met dus verlies.

toch bedankt voor jullie advies

Maar een beginnende belegger leert van zijn fouten hé. Zal me volgende keer beter inlezen en beter naar beleggers met meer ervaring luisteren.

Koop nu vooral zoals Warren Buffett aandelen met goed dividend (shell, ing) en beperk voor het overige voor short transacties mijn budget en volg die beter op.

Dit jaar toch al een goede start genomen met winsten in NIO A en FUGRO dus hopelijk wordt 2020 een goed jaar

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8675
Lid geworden op: 17 dec 2012 15:13
waarderingen: 4333
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door jens_dev »

Ik denk dat de fout vooral bij jezelf lag. En de verantwoordelijkheid ervoor afwijzen is niet de manier om hier mee om te gaan. Eén blik op de cijfers leerde dat dat bedrijf geen enkele schaalgrootte had, precies hetgeen nodig is wanneer de marges in de hele sector onder druk staan en die aldus consolideert. Ook niet-beginnende beleggers maken fouten. Zolang die maar ver in de minderheid zijn. Veel succes!
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 321
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 101
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

Umi schreef:
29 jan 2020 19:04
Het is hier stil geworden...

Alweer een order uit China! vorige maand al 3 orders. :clap:
Dit wordt een belangrijke markt! Hopelijk kan MHI Vestas daar ook wat klaarspelen..
Wat me daarbij opvalt is dat de duur van de Chinese servicecontracten zeer beperkt zijn; 2-5jaar (al gaan ze daarbij wel langzaam vooruit)
Ook nog een mooi order uit zweden. (met 30jaar service :up: )


btw, ik kwam vandaag ook dit artikel tegen op SA.
https://seekingalpha.com/article/431972 ... ind-market
CFE is misschien wel een interessante (aanvullende) belegging om wat mee te surfen op de groei van offshore wind.

Interessant artikel:
https://www.greentechmedia.com/articles ... et-prepare

Hier wordt dus inderdaad gesproken over IP mbt service doen op turbines:

“By acquiring all relevant know-how and IP to access the [supervisory control and data acquisition] and controller software, technical knowledge on spare parts supply, and Senvion’s remote control center, we are well positioned to offer competitive service solutions to all of Senvion’s customers worldwide.”

Exciting week!

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum actieveling
Forum actieveling
Berichten: 321
Lid geworden op: 02 jan 2017 15:09
waarderingen: 101
Contacteer:

Re: Vestas Wind Systems

Bericht door panamapapers »

Slechte resultaten bij SGRE wegen blijkbaar niet door in de koers van het aandeel. Hun order intake voor Offshore hebben ze wel verdubbeld (3.3 GW) vergeleken met 2018. Ze spreken ook over betere marges bij nieuwe orders. Hun service segment zwelt ook flink aan:

"The service segment set an all-time record, with order intake totaling EUR 1,470 million in Q1 2020, four times the figure in Q1 2019, accounting for 46% of the company’s order book."

Het vet is bijlange nog niet van de soep denk ik. Als die service business blijft aandikken zoals nu en de bijhorende marges blijven op pijl (met stabiele / licht stijgende winstmarges op nieuwe orders) dan gaan we nog een mooie rit tegemoet.

Deelnemen aan het forum + meer functies?

Discussieer met duizenden beleggers, minder
advertenties, ideaal voor smartphone, betere
gebruikservaring en gratis abonneren op favoriete
onderwerpen.


Plaats reactie