Vestas Wind Systems

Beleggen in aandelen beurzen Frankfurt DAX, Londen FTSE 100, Parijs CAC40, etc.
Plaats reactie
Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6868
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2923
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 25 Apr 2018 21:06

MHI is zoals je zegt de joint venture met Mitsubishi voor offshore projecten.
Er ontbreekt hier nog schaalgrootte (3 GW total installed). Vergelijk met onshore (88 GW total installed) en services (76 GW under service) (p13 jaarverslag; zie hier ook verwachte growth rates voor onshore/offshore). De bijdrage van de joint venture vind je terug in de resultatenrekening (equity methode). De joint venture gaat de goede kant op maar is nog steeds verlieslatend (bijdrage van € -50m in 2017; p64 jaarverslag en note 3.4 op p87-88). Guidance van het management voor MHI is dat de joint venture ebitda breakeven is in 2018 en nettowinst breakeven in 2019. Dus vanaf 2020 zou er een positieve bijdrage zijn tot de nettowinst. Ze zijn hier het nr. 2 na Siemens Gamesa.

https://www.vestas.com/~/media/vestas/i ... t_2017.pdf
Umi liked last!
Never waste a good crisis


Brecht
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 172
Lid geworden op: 05 Sep 2016 08:24
waarderingen: 33
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor Brecht » 27 Apr 2018 18:44

INITIATIONS AND REINSTATEMENTS
** Berenberg initiates wind turbine maker Siemens Gamesa
SGREN.MC with "buy", broker calls co's 2020 targets
conservative, flags growth fuelled by recovery in India and
strong presence in EM
** Berenberg also starts coverage of Vestas Wind VWS.CO
with "sell". It estimates co's EBIT in 2019-2020 below consensus
which, according to brokerage, is misjudging Vestas' long-term
targets


Wat een verschil. 'Buy' voor Siemens Gamesa en 'Sell' voor Vestas.

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 40
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 27 Apr 2018 19:05

Interessant! Thanks for sharing. Benieuwd wat daarvan aan is.
Siemens-Gamesa doet het inderdaad wel zeer goed in India.
Ze hebben daar onlangs weer een groot order van 300 MW binnengehaald.

Gebruikersavatar
Umi
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1661
Lid geworden op: 06 Mar 2013 19:06
waarderingen: 631
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor Umi » 28 Apr 2018 00:17

Brecht schreef:INITIATIONS AND REINSTATEMENTS

Wat een verschil. 'Buy' voor Siemens Gamesa en 'Sell' voor Vestas.



BERENBERG STARTET SIEMENS GAMESA MIT 'BUY' - ZIEL 16 EUR
BERENBERG STARTET VESTAS MIT 'SELL' - ZIEL 385 DKK


27.04.2018 (http://www.4investors.de) - Die Analysten von Berenberg starten die Beobachtung der Aktien von Vestas. Bei der ersten Coverage der Experten gibt es für die Papiere von Vestas eine Verkaufsempfehlung. Das erste Kursziel sehen die Analysten bei 385,00 DKK. Die Analyse ist Teil einer Branchenstudie, in der auch der Mitbewerber Nordex erwähnt wird. Für Nordex gibt es in dieser Studie eine Halteempfehlung bei einem Kursziel von 9,50 Euro.

In der Branche gibt es weiter einen Preisdruck. Das dürfte sich bei Vestas im kommenden Jahr negativ bemerkbar machen. Die Profitabilität dürfte sich weiter verringern.

Die Aktien von Vestas verlieren auf Xetra 0,9 Prozent auf 54,32 Euro. In Kopenhagen gewinnen die Aktien 0,3 Prozent auf 408,10 DKK. Damit liegt der aktuelle Kurs an der Börse Kopenhagen klar über dem Kursziel der Experten.


27.04.2018 (http://www.4investors.de) - Die Analysten von Berenberg überarbeiten ihr Modell zur Aktie von Nordex. Bisher gab es für die Wind-Aktie eine Halteempfehlung. Das Kursziel stand bei 9,50 Euro. In der aktuellen Studie der Experten werden sowohl das Kursziel als auch das Votum „halten“ bestätigt.

Windkraftanlagen werden aus Sicht der Experten immer wettbewerbsfähiger. Ein Grund dafür sind die sinkenden Kosten für solche Anlagen. Vor allem bei Anlagen auf dem Meer kann es bei der Kostenentwicklung noch weiter nach unten gehen. Allerdings ziehen die Experten die Papiere von Senvion denen von Nordex vor. Die Senvion-Papiere hatten zuletzt eine Kaufempfehlung von den Analysten erhalten.


Achja, ik herinner mij nog een uitgebreid rapport van Berenberg uit 2013; meer dan 160 pagina's over Umicore & de sector. & een koersdoel van € 26 en een SELL... Ondertussen staan ze + € 92 (gecorrigeerd voor split)
toch eens snel opnieuw gezocht; https://www.berenberg.de/fileadmin/user ... micals.pdf


btw ik heb een ouder research report over de sector gevonden;
https://research-doc.credit-suisse.com/ ... bEg8T74%3D


& als ge er echt diep op in wilt gaan..
https://www.google.be/url?sa=t&rct=j&q= ... R03qxhNVrA

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6868
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2923
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 28 Apr 2018 11:14

De ondernemingswaarde van Vestas, dus met aftrek van de nettokaspositie, is nu kleiner dan die van Siemens Gamesa, terwijl Vestas aanzienlijk meer winst boekt en veel hogere marges heeft.

Consensus 2018 voor Vestas: een ebitda van €1470m op een omzet van €10400m (marge 14%).
Consensus 2018 voor Siemens Gamesa: een ebitda van €1030m op een omzet van €9500m (marge 10,8%).

En dat dus voor 2 bedrijven die ongeveer even veel waard zijn. Vestas oogt gewoon zoveel efficiënter.
Never waste a good crisis

reteiP
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1231
Lid geworden op: 22 Jan 2014 11:22
waarderingen: 309
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor reteiP » 30 Apr 2018 11:41

Bijgekocht vandaag

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 40
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 04 Mei 2018 08:34

Vestas - Interim financial report, first quarter 2018

Summary: Revenue, earnings, and free cash flow decreased compared to last year's very strong first quarter. Solid order intake and combined order backlog at high level. Guidance for 2018 maintained.

In the first quarter of 2018, Vestas generated revenue of EUR 1,694m — a decrease of 10 percent compared to the year-earlier period. EBIT decreased by EUR 85m to EUR 126m. The EBIT margin was 7.4 percent compared to 11.2 percent in the first quarter of 2017 and free cash flow* amounted to EUR (587)m compared to EUR 8m in the first quarter of 2017.

The intake of firm and unconditional wind turbine orders amounted to 1,629 MW in the first quarter of 2018. The value of the wind turbine order backlog amounted to EUR 9.3bn as at 31 March 2018. In addition to the wind turbine order backlog, Vestas had service agreements with expected contractual future revenue of EUR 12.3bn at the end of March 2018. Thus, the value of the combined backlog of wind turbine orders and service agreements stood at EUR 21.6bn — an increase of EUR 1.6bn compared to the year-earlier period.

Vestas maintains its 2018 guidance on revenue of EUR 10bn-11bn, EBIT margin of 9-11 percent, total investments* of approx. EUR 500m, and free cash flow* of minimum EUR 400m.

Group President & CEO Anders Runevad said: "The wind energy industry continues to drive down electricity prices and further enable integration of sustainable energy, creating a larger long-term market for wind power solutions. In the short term, however, this has entailed fierce competition that has impacted profitability in the sector, which together with currency headwinds for Vestas resulted in first quarter 2018 results that are lower than last year's historically strong first quarter. At the end of the first quarter of 2018, Vestas had an all-time high order backlog, solid revenue, and a best-in-class EBIT margin, while our service revenue grew organically by 5 percent and continued to deliver solid margins. Vestas continues to execute on its strategy, manage its cost base and use its leading position to invest in technology and innovations that over the long term will enable Vestas to increase wind energy's prominence in the global energy mix."


Key highlights

All-time high order backlog
Wind turbine and service order backlog of EUR 21.6bn; up 8 percent year-on-year.

Revenue of EUR 1,694m
5 percent organic decline compared to record-high revenue in Q1 2017.

EBIT of EUR 126m
EBIT margin at 7.4 percent.

Solid service performance
Organic revenue growth of 5 percent and EBIT margin of 26.8 percent.

*) Excl. the acquisition of Utopus Insights, Inc., any investments in marketable securities, and short-term financial investments.

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 40
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 04 Mei 2018 10:24

Jammer van de lage EBIT marge (7.4%).

EBIT marge (26.8%) van de service business is wel zeer hoog, dankzij de hoge kwaliteit van de turbines blijkbaar. Zou mooi zijn als dat segment verder blijft groeien. In de conference call zei Fredriksson dat deze marge inderdaad zeer hoog is (in vergelijking met prestaties van concurrenten) en stabiel zou blijven.
Laatst gewijzigd door panamapapers op 04 Mei 2018 10:37, 1 keer totaal gewijzigd.

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 6868
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 2923
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 04 Mei 2018 10:36

Stabiel t.o.v. vorig jaar (20%) en niet t.o.v. Q1 (26,8%) hé, voor alle duidelijkheid. Management blijft bij die guidance, maar het zou me niet verbazen mocht de marge over heel 2018 toch hoger uitkomen dan die 20%. Zal straks nog reageren.
14-11-2014 liked last!
Never waste a good crisis

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 112
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 40
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 04 Mei 2018 11:20

Ok, bedankt voor de correctie. Heb de conference call maar deels kunnen volgen:

- Ze waren het er beide unaniem over eens dat de projecten die nog in de pijplijn zitten en niet zijn afgesloten dit kwartaal, in de volgende kwartalen erdoor zouden komen. "Deliveries will go up in the next quarters"
- Staal prijs stijgingen zouden weinig impact hebben op de resultaten van 2018. Marika Fredriksson vermeldde iets over prijsschommelingen, dat ze dit opnemen in de contracten. Wellicht kunnen ze die prijsstijgingen dan gewoon doorrekenen aan de klant. Wat 2019 en later betreft dient geëvalueerd te worden.

Heb jij nog iets interessants opgevangen, Jens?