Vestas Wind Systems

Beleggen in aandelen beurzen Frankfurt DAX, Londen FTSE 100, Parijs CAC40
Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8128
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3867
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 11 Feb 2019 11:17

MHI Vestas named as Preferred Supplier for 476 MW Baltic Eagle project in Germany
http://www.mhivestasoffshore.com/mhi-ve ... n-germany/
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com



powered by Surfing Waves

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 221
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 66
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 11 Feb 2019 12:20

Nice. Kepler Cheuvreux heeft vandaag ook koersdoel verhoogt naar 580 DKK, met 'kopen' aanbeveling.

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8128
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3867
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 12 Feb 2019 17:50

Guidance 2019 uitgespit (midden vork):
Omzet €11500m en EBIT €1035m
> Power Solutions: omzet €9664m (+14%) en EBIT €840m (+11%) = EBIT-marge van 8,7% (8,9% in 2018)
> Service: omzet €1836m (+10%) en EBIT €440m (+4,5%) = EBIT-marge van 24% (25,2% in 2018)
> Not allocated: € -245m

De 2de jaarhelft is altijd veel drukker voor Vestas en dat zal ook in 2019 zo zijn, zelfs nóg meer dan gewoonlijk. De vork van de omzetguidance is zo breed omdat veel afhangt van de oplevering van projecten (= moment waarop de omzet wordt geboekt). Vestas heeft ook niet altijd controle over de timing van die oplevering omdat ze o.a. afhankelijk zijn van het weer en de aansluiting op het netwerk, die van de klant moet komen. Bovenkant vork staat dus voor een feilloze uitvoering; onderkant staat voor tegenvallers.

CEO legt het duidelijk uit met dit voorbeeld:
let's take an example. We are having a lot of activities in Q4. We do a lot of constructions in Q4. If we then have -- and of course we construct these wind parks on windy sites. If we then have weather problems for example, the construction gets delayed. Then two things can happen. Take a theoretical example, one is of course that whole revenue and that margin moves over. The other thing that could happen is that we can save the project in the year, but we have extra cost.
For example, the time schedule gets squeezed and we then have to – instead of using one crane on construction, we have to use two cranes, for example. And then, of course, the cost of that construction goes up due to that risk, that weather disturbance.

Q4 prestaties:
Tegenvallende winstmarge in Power Solutions door oplevering van een aantal low-margin projecten. Het grootste effect hiervan zou achter de rug zijn. Er zal nog een (kleinere) impact zijn in Q1 2019. Alleszins, de marge van Q4 2018 is niet representatief voor volgende kwartalen.

Handelstarieven Trump:
1,5% van de productiekosten wordt getroffen door de tarieven van Trump. 1/3 hiervan kunnen ze compenseren door met productie te schuiven (global footprint). Het resterende procentpunt zit al verrekend in de guidance.
Ze proberen die kosten voortdurend te verzachten door met leveranciers te onderhandelen over lagere prijzen en met klanten over hogere prijzen.

R&D:
Ze blijven enorm investeren in R&D (+40% in 2018) omdat ze dit zien als een manier om terug te keren naar hogere winstmarges op middellange termijn. Technologie zien ze ook als zo'n manier (overname Utopus Insights), net zoals letten op de kosten.

Working capital:
Kan ook in 2019 stijgen, maar is afhankelijk van de orders die ze in H2 binnenhalen dus too early to say.
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 221
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 66
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 12 Feb 2019 20:36

jens_dev schreef:De vork van de omzetguidance is zo breed omdat veel afhangt van de oplevering van projecten (= moment waarop de omzet wordt geboekt).


Is dit altijd zo? Als ze bijvoorbeeld vandaag een order binnenhalen, veronderstel ik dat ze toch een voorschot ontvangen, niet? Of gebeurt de betaling niet in schijven? Enig idee hoe dit in zijn werk gaat? Hun accounts receivable houden ze goed onder controle zo te zien.

Hopelijk volstaat working capital op dit niveau zodat FCF verder kan groeien.

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8128
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3867
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 12 Feb 2019 21:17

Jaja, ze krijgen voorschotten maar die zitten in het kasstroomoverzicht hé (prepayments in werkkapitaal). Receivables zullen de openstaande facturen na oplevering zijn.

Revenue recognition, dus de boekhoudkundige verwerking van projecten, gebeurt in de resultatenrekening. En naar mijn weten is het vrij standaard voor bedrijven die op projectbasis werken om hun omzet op dat moment te boeken.

Ze hebben een goed track record qua beheer werkkapitaal. Ze leggen daar ook altijd de nadruk op in mededelingen dus ze beseffen volgens mij zeer goed het belang hiervan.
panamapapers liked last!
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 221
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 66
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 14 Feb 2019 16:20

Vestas soars in 2018 turbine league table
Danish company cements top spot while Siemens Gamesa falls from second to fourth place

Vestas extended its market share of turbines commissioned to 22% in 2018, up from 16% in 2017, according to data from Bloomberg New Energy Finance (BNEF).

Just over 10GW of Vestas-made onshore turbines were commissioned globally in 2018, BNEF said.

China’s Goldwind rose from third to second place, lifted by a strong performance on home soil, where it captured one-third of the 19.3GW market.
However, only 5% of Goldwind’s 6.7GW was commissioned outside China.
GE came third with 5GW. According to BNEF six out of every 10 GE turbines were commissioned in the US.

Both GE and Vestas commissioned just over 3GW in the US, with Vestas leading by 44MW in the neck-to-neck race for market leadership in the country.

Siemens Gamesa fell from second to fourth place, with 4.1GW commissioned in 2018, 40% less than in 2017.

However, the tally does not include several partially built wind farms that will not come online until this year.

BNEF senior wind analyst Tom Harries said: “Chinese manufacturers rely almost solely on their home market.

“Of the European onshore wind turbine makers to make the top 10, Vestas and Nordex actually commissioned more capacity in the Americas than in Europe.”

According to Harries, most of Enercon’s turbines are in Europe, while Siemens Gamesa is the most diversified, with a near equal split across Europe, the Americas and Asia.

“In offshore wind, it’s been a record year for China, and we will see more growth,” Harries said.

“Some 1.7GW of the global 4.3GW was commissioned there. In Europe it was a tight race between Siemens Gamesa and MHI Vestas. GE has some projects coming up in France, and we also expect to see orders for their new 12MW platform,” he said.

Total onshore wind installations in 2018 were 11.7GW in the Americas, 8.5GW in Europe and 1GW in Africa and the Middle East, while Asia accounted for 24.2GW.

BNEF registered new wind farms starting full commercial operation in 53 countries.

BNEF head of wind research David Hostert said: “Now it is time for the manufacturers to buckle up for two stormy years ahead: we predict demand for around 60GW of onshore capacity in both 2019 and 2020 with increases in all regions.

“However, a lot of this impressive-sounding volume rides on extremely competitive pricing, add-on products and services, and new financing models. This will be tough to deliver for the 'Big Four', let alone the smaller turbine makers.”

Bron: https://renews.biz/51498/vestas-soars-i ... gue-table/

Gebruikersavatar
panamapapers
Forum gebruiker
Forum gebruiker
Berichten: 221
Lid geworden op: 02 Jan 2017 15:09
waarderingen: 66
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor panamapapers » 30 Mar 2019 08:13

Groot service contract binnengehaald: https://ml-eu.globenewswire.com/Resourc ... 4b2643b0ad
Orders stromen ook goed binnen.

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8128
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3867
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 30 Mar 2019 10:18

Einde kwartaal is altijd money time.
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8128
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3867
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 01 Apr 2019 18:06

Wind turbine giant Vestas was busy filling the order book towards the end of the first quarter and reached a total announced order intake of 2215 megawatts (MW) in the quarter. This was significantly higher than in the same period last year, as the company's announced order intake was 1176 MW.
https://finans.dk/erhverv/ECE11290645/v ... idste-aar/
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com

Gebruikersavatar
jens_dev
Forum elite
Forum elite
Berichten: 8128
Lid geworden op: 17 Dec 2012 15:13
waarderingen: 3867
Contact:

Re: Vestas Wind Systems

Berichtdoor jens_dev » 03 Apr 2019 18:52

Bijna op €80/DKK600.
AV vandaag + windconferentie in Bilbao.

Vestas Chairman: The wind industry is facing enormous growth - and we are leading the way
https://finans.dk/erhverv/ECE11296326/v ... foerer-an/
panamapapers liked last!
Never waste a good crisis
https://jensdev.blogspot.com


Tijdelijke promo tot 31 augustus:






Reageren en meer functies krijgen?

Discussieer met duizenden beleggers, minder advertenties, ideaal voor smartphone, betere gebruikservaring en gratis abonneren op favoriete onderwerpen.

Registreer binnen enkele tellen