Telenet Group
Re: Telenet Group
Liberty global is ongetwijfeld nog altijd van plan om telenet van de beurs te halen vroeg of laat
een dividend past niet in dat plaatje
14-11-2014 liked last!
een dividend past niet in dat plaatje
-
a217445
- Forum elite
- Berichten: 2476
- Lid geworden op: 17 Nov 2012 12:19
- Locatie: west vlaanderen
- waarderingen: 1385
- Contact:
Re: Telenet Group
Freddy schreef:Liberty global is ongetwijfeld nog altijd van plan om telenet van de beurs te halen vroeg of laat
een dividend past niet in dat plaatje
KOERS -7%
-
charel01
- Premiummember
- Berichten: 20323
- Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
- Locatie: Provincie Antwerpen
- waarderingen: 6733
- Contact:
Re: Telenet Group
De grootste telecomoperator opende vandaag de boeken over 2017 en dat resulteerde in een forse koersbeweging. Hét hoogtepunt is het niet uitkeren van een superdividend, want ondanks het opstarten van een inkoopprogramma en operationele cijfers in lijn van de verwachtingen noteert de koers vlot 8% lager. Senior Financial Economist Tom Simonts vat de analyse van KBC Securities voor u samen.
Omzet
Telenet boekte een organische omzetgroei van 1% tot 2,53 miljard euro, wat pal op de schattingen van KBC Securities-analist Ruben Devos ligt. Op organische basis klom de omzet met 1%, waarbij groei in wholesale, kabelabonnementen en bedrijfsdiensten deels teniet werden gedaan door druk op mobiele telefonie, regelgeving en lagere verkoop van smartphones.
De omzet uit video-abonnementen lag met 149 miljoen euro iets hoger dan verwacht, terwijl de omzet van breedbandinternet ‘slechts’ 5,4% steeg (in plaats van de verhoopte groei met 7,6%). Omzet uit vaste telefonie daalde 1,4%, maar de zakelijke dienstverlening groeide met 12,6% tot 36 miljoen euro. De inkomsten uit mobiele telefonie zakten met 9,5% tot 129 miljoen euro, terwijl analisten op 138 miljoen euro rekenden.
Winst
De aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) steeg 6% tot 1,21 miljard euro, terwijl er 382 miljoen euro vrije cash flow werd geboekt. Ook die cijfers haalden de lat. Dat er zoveel cash werd gerealiseerd is opvallend, maar wordt verklaard door de forse groei van de REBITDA, de groei van het financieringsprogramma voor verkopers en lagere rentelasten. De nettowinst klokte af op 114 miljoen euro. Dat is 2,7 keer zo veel als in 2016, maar dik 20 miljoen onder de verwachting van KBCS en dik 35 miljoen onder de brede analistenverwachting. Er speelden dan ook heel wat eenmalige effecten waar analisten zich niet al te veel zorgen over maken.
Investeringen en balans
Operationeel blijft de onderneming alle hendels openzetten want de kapitaalsinvesteringen liepen op tot 729 miljoen euro en maakten zo 29% van de omzet uit. Dat cijfer is hoog, maar omvat wel de eenmalige kost van het volledige Jupiler League-voetbalrechtencontract. De schuldgraad is dankzij de generatie van cash gedaald tot 3,2x. Met inbegrip van de netto totale hefboomwerking komt die uit op 3,9x wat in lijn ligt met de schuldcovenanten.
Abonnees
Telenet verloor in het vierde kwartaal 16.000 kabeltelevisieabonnees. Die daling lag in lijn met de prognoses en is quasi volledig te verklaren door het kabelaanbod van Orange Belgium. Het aantal breedbandabonnees steeg met 4.000 stuks. Er werden 30.000 nieuwe postpaid-klanten gescoord (vs. 24.000 verwacht), terwijl er 108.000 prepaid-klanten minder zijn. Dat laatste heeft alles te maken met de overdracht van JIM Mobile naar Medialaan. Alles bij elkaar verkasten in 2017 9,4% van de Telenet-klanten, terwijl dat een jaar eerder nog 7,8% was.
Vooruitzichten voor 2018
Telenet mikt op een "stabiele" omzetgroei en op "7-8%" gecorrigeerde EBITDA-groei. Ongeveer 26% van de omzet (exclusief voetbalrechten en de kost voor mobiele spectrumlicenties) zal worden geherinvesteerd zodat de vrije cash flow ergens tussen de 400 en 420 miljoen euro uit zou moeten komen. Die cijfers liggen in lijn met de prognoses van zowel KBC Securities als de andere analisten. Zij mikken op 1,3% omzetgroei, 8,5% EBITDA-groei en 22,2% capex. In de periode van 2015 tot en met 2018 streeft Telenet naar een groei van de aangepaste bedrijfswinst met 6 à 7%, waar dat eerder nog maar een groei was van 5 à 7%.
De visie van KBC
Telenet boekte in 2017 een organische omzetgroei van 1% tot 2,53 miljard euro, wat pal op de schattingen van KBC Securities-analist Ruben Devos ligt. Op organische basis klom de omzet met 1%, waarbij groei in wholesale, kabelabonnementen en bedrijfsdiensten deels teniet werden gedaan door druk op mobiele telefonie, regelgeving en lagere verkoop van smartphones. De aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) steeg 6% tot 1,21 miljard euro, terwijl er 382 miljoen euro vrije cash flow werd geboekt. Ook die cijfers haalden de lat, net zoals de hoeveelheid gerealiseerde vrije cash flow (+2% op jaarbasis) en de evolutie van het aantal abonnementen (dat is vergelijkbaar met de vorige kwartalen). De vooruitzichten voor 2018 liggen qua omzet in lijn met de schattingen, terwijl de aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) ietwat aan de lage kant ligt en de kapitaalsinvesteringen (capex) gevoelig hoger liggen (omwille van de start van het upgradeplan voor het IT-platform).
Geen superdividend
De hogere investeringsplannen verklaren volledig waarom er over 2017 geen superdividend werd aangekondigd, ook al keken beleggers daar erg naar uit. Analisten mikten gemiddeld op een dividend van 4 euro per aandeel. Voorlopig heeft de Raad van Bestuur nog geen beslissing genomen over enige andere vorm van aandeelhoudersuitkering, maar besloot wel om in 2018 te starten met een aandeleninkoopprogramma voor 1100000 gewone aandelen (maximaal 75 miljoen euro). Omdat de onderliggende cijfers in lijn met de verwachtingen liggen, wordt het “Houden”-advies met 55 euro koersdoel blijft behouden. Buy the dip?...
Bekijk hieronder ook het videofragment waarin Tom Simonts extra toelichting geeft bij de resultaten van Telenet:
https://www.youtube.com/watch?v=_C2G_aH1_ao
a217445 liked last! Omzet
Telenet boekte een organische omzetgroei van 1% tot 2,53 miljard euro, wat pal op de schattingen van KBC Securities-analist Ruben Devos ligt. Op organische basis klom de omzet met 1%, waarbij groei in wholesale, kabelabonnementen en bedrijfsdiensten deels teniet werden gedaan door druk op mobiele telefonie, regelgeving en lagere verkoop van smartphones.
De omzet uit video-abonnementen lag met 149 miljoen euro iets hoger dan verwacht, terwijl de omzet van breedbandinternet ‘slechts’ 5,4% steeg (in plaats van de verhoopte groei met 7,6%). Omzet uit vaste telefonie daalde 1,4%, maar de zakelijke dienstverlening groeide met 12,6% tot 36 miljoen euro. De inkomsten uit mobiele telefonie zakten met 9,5% tot 129 miljoen euro, terwijl analisten op 138 miljoen euro rekenden.
Winst
De aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) steeg 6% tot 1,21 miljard euro, terwijl er 382 miljoen euro vrije cash flow werd geboekt. Ook die cijfers haalden de lat. Dat er zoveel cash werd gerealiseerd is opvallend, maar wordt verklaard door de forse groei van de REBITDA, de groei van het financieringsprogramma voor verkopers en lagere rentelasten. De nettowinst klokte af op 114 miljoen euro. Dat is 2,7 keer zo veel als in 2016, maar dik 20 miljoen onder de verwachting van KBCS en dik 35 miljoen onder de brede analistenverwachting. Er speelden dan ook heel wat eenmalige effecten waar analisten zich niet al te veel zorgen over maken.
Investeringen en balans
Operationeel blijft de onderneming alle hendels openzetten want de kapitaalsinvesteringen liepen op tot 729 miljoen euro en maakten zo 29% van de omzet uit. Dat cijfer is hoog, maar omvat wel de eenmalige kost van het volledige Jupiler League-voetbalrechtencontract. De schuldgraad is dankzij de generatie van cash gedaald tot 3,2x. Met inbegrip van de netto totale hefboomwerking komt die uit op 3,9x wat in lijn ligt met de schuldcovenanten.
Abonnees
Telenet verloor in het vierde kwartaal 16.000 kabeltelevisieabonnees. Die daling lag in lijn met de prognoses en is quasi volledig te verklaren door het kabelaanbod van Orange Belgium. Het aantal breedbandabonnees steeg met 4.000 stuks. Er werden 30.000 nieuwe postpaid-klanten gescoord (vs. 24.000 verwacht), terwijl er 108.000 prepaid-klanten minder zijn. Dat laatste heeft alles te maken met de overdracht van JIM Mobile naar Medialaan. Alles bij elkaar verkasten in 2017 9,4% van de Telenet-klanten, terwijl dat een jaar eerder nog 7,8% was.
Vooruitzichten voor 2018
Telenet mikt op een "stabiele" omzetgroei en op "7-8%" gecorrigeerde EBITDA-groei. Ongeveer 26% van de omzet (exclusief voetbalrechten en de kost voor mobiele spectrumlicenties) zal worden geherinvesteerd zodat de vrije cash flow ergens tussen de 400 en 420 miljoen euro uit zou moeten komen. Die cijfers liggen in lijn met de prognoses van zowel KBC Securities als de andere analisten. Zij mikken op 1,3% omzetgroei, 8,5% EBITDA-groei en 22,2% capex. In de periode van 2015 tot en met 2018 streeft Telenet naar een groei van de aangepaste bedrijfswinst met 6 à 7%, waar dat eerder nog maar een groei was van 5 à 7%.
De visie van KBC
Telenet boekte in 2017 een organische omzetgroei van 1% tot 2,53 miljard euro, wat pal op de schattingen van KBC Securities-analist Ruben Devos ligt. Op organische basis klom de omzet met 1%, waarbij groei in wholesale, kabelabonnementen en bedrijfsdiensten deels teniet werden gedaan door druk op mobiele telefonie, regelgeving en lagere verkoop van smartphones. De aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) steeg 6% tot 1,21 miljard euro, terwijl er 382 miljoen euro vrije cash flow werd geboekt. Ook die cijfers haalden de lat, net zoals de hoeveelheid gerealiseerde vrije cash flow (+2% op jaarbasis) en de evolutie van het aantal abonnementen (dat is vergelijkbaar met de vorige kwartalen). De vooruitzichten voor 2018 liggen qua omzet in lijn met de schattingen, terwijl de aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) ietwat aan de lage kant ligt en de kapitaalsinvesteringen (capex) gevoelig hoger liggen (omwille van de start van het upgradeplan voor het IT-platform).
Geen superdividend
De hogere investeringsplannen verklaren volledig waarom er over 2017 geen superdividend werd aangekondigd, ook al keken beleggers daar erg naar uit. Analisten mikten gemiddeld op een dividend van 4 euro per aandeel. Voorlopig heeft de Raad van Bestuur nog geen beslissing genomen over enige andere vorm van aandeelhoudersuitkering, maar besloot wel om in 2018 te starten met een aandeleninkoopprogramma voor 1100000 gewone aandelen (maximaal 75 miljoen euro). Omdat de onderliggende cijfers in lijn met de verwachtingen liggen, wordt het “Houden”-advies met 55 euro koersdoel blijft behouden. Buy the dip?...
Bekijk hieronder ook het videofragment waarin Tom Simonts extra toelichting geeft bij de resultaten van Telenet:
https://www.youtube.com/watch?v=_C2G_aH1_ao
Aandelenport: Geen zaken mee. Ik meld geen aan- en verkopen meer. Men vindt het toch altijd nodig om commentaar te leveren.
Re: Telenet Group
De paniek zorgde aan het begin van de beursdag nog voor veel verkoopdruk maar in de loop van de dag toch nog procentueel veel herstel. Ondanks het verlies van vandaag blijft het aandeel Telenet het wel beter doen als de benchmark Bel20. Proximus en Orange doen het dan nog veel slechter over het laatste jaar.
-
14-11-2014
- Forum actieveling
- Berichten: 959
- Lid geworden op: 29 Dec 2017 16:39
- waarderingen: 213
Re: Telenet Group
Proximus en Orange doen het dan nog veel slechter over het laatste jaar.
Fountain, Hamon en IBA ook. Over de performance van Telenet in elk opzicht inderdaad weinig klagen, inclusief vandaag.
Telenet valt echter onder Broadcasting & Entertainment, terwijl Proximus en Orange onder iets heel anders, (Fixed Lines) Telecommunications, valt. Op geen enkel niveau vallen Telenet en beide veronderstelde peers onder eenzelfde overkoepelende eenheid. Een belangrijk verschil zit erin dat Telenet primair op huishoudens is gericht.
Voor een consument is het verschil tussen "bellen" en "bellen" verrassend klein, maar dit is geen consumentenforum. Anders gezegd, er zijn weinig kantoorgebouwen waar Telenet in elke ruimte tv-kijken mag komen verzorgen. Overwegend diensten voor consumenten, inclusief bellen, versus telecommunicatie.
-
charel01
- Premiummember
- Berichten: 20323
- Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
- Locatie: Provincie Antwerpen
- waarderingen: 6733
- Contact:
Re: Telenet Group
Barclays verlaagt het koersdoel voor Telenet van 75 naar 73 euro.
14-11-2014 liked last! Aandelenport: Geen zaken mee. Ik meld geen aan- en verkopen meer. Men vindt het toch altijd nodig om commentaar te leveren.
Re: Telenet Group
Naast Barclays ook een koersdoelverlaging door Goldman Sachs:
Beurshuis Goldman Sachs
Aandeel Telenet Group
Datum 14 februari 2018
Advies Kopen
Koersdoel 77,00 EUR
Maar beide beurshuizen zijn nog positief en hebben een advies van overweight en kopen. Toch daalt de koers in de middag weer een aantal procenten.
14-11-2014 liked last! Beurshuis Goldman Sachs
Aandeel Telenet Group
Datum 14 februari 2018
Advies Kopen
Koersdoel 77,00 EUR
Maar beide beurshuizen zijn nog positief en hebben een advies van overweight en kopen. Toch daalt de koers in de middag weer een aantal procenten.
Nyrstar Engie Euronav KBC Galapagos Acacia
-
charel01
- Premiummember
- Berichten: 20323
- Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
- Locatie: Provincie Antwerpen
- waarderingen: 6733
- Contact:
Re: Telenet Group
EU schaft ‘geo-blocking’ af: dit zijn de gevolgen voor jouw Telenet, Proximus, Netflix en Spotify:
https://www.hln.be/ihln/eu-schaft-geo-b ... ~a8f9ec4d/
https://www.hln.be/ihln/eu-schaft-geo-b ... ~a8f9ec4d/
Aandelenport: Geen zaken mee. Ik meld geen aan- en verkopen meer. Men vindt het toch altijd nodig om commentaar te leveren.
