Orange Belgium (voorheen Mobistar)

Beleggen in aandelen beurs Brussel, BEL 20, lokale fondsen, etc.
Plaats reactie
Gebruikersavatar
charel01
Premiummember
Premiummember
Berichten: 20130
Lid geworden op: 02 Jan 2012 20:17
Locatie: Zandhoven, Pulle
Likes: 6535
Contact:

Re: Orange Belgium (voorheen Mobistar)

Berichtdoor charel01 » 07 Feb 2018 17:20

charel01 schreef:Orange Belgium (KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 25 euro)

Deze morgen kwam Orange Belgium met FY17 resultaten. Naast een deftige set financiële cijfers rapporteerde Orange Belgium een sterker dan verwachte prestatie van de belangrijkste operationele KPI's (netto extra kabelabonnementen, netto extra postpaid abonnementen, gemengde ARPU). Ondanks de negatieve impact van vertrekkende mobiele gebruikers en de finale impact van de nieuwe roamingregels in de EU, streeft het bedrijf naar een vlakke EBITDA-evolutie als gevolg van een continue verbetering van de core retail business (in 2017, nam EBITDA excl. roaming en eenmalige winstfactoren toe met 13%). Orange kondigde deze morgen ook de lancering aan van het eerste mobiele abonnement met ongelimiteerde data in België (startend vanaf € 40/maand). KBC Securities-analist Ruben Devos gelooft dat de pricing op een niveau is die upselling moet toestaan en die competitief is met de bundels van andere telecomspelers.

Over het vierde kwartaal van 2017 boekte Orange Belgium een omzet en EBITDA die respectievelijk 1% en 4% onder de consensus uitkwamen. Het verschil met de consensus is toe te schrijven aan lager dan verwachte inkomsten uit MVNO's (5 miljoen EUR minder dan consensus). Indien we hier abstractie van maken kwamen omzet en EBITDA licht boven consensus uit. Over 2017 gaat Orange Belgium een dividend betalen van 0,50 EUR.

Positief is dat Orange Belgium over Q4 netto 28 000 abonnees aan zijn mobiele klantenbestand kon toevoegen terwijl de consensus uitging van 15 000. Daarnaast kwam de gemiddelde omzet per klant (ARPU) 0,7% boven de verwachting uit. In de vastelijndivisie kon Orange Belgium 21 000 nieuwe kabelabonnees overtuigen, een versnelling ten opzichte van de 17 500 in Q3.

Voor 2018 verwacht het bedrijf een groei van de omzet uit diensten, ondanks de negatieve MVNO-impact (30 miljoen EUR) en roamingregelgeving (17 miljoen EUR). De consensus ging uit van een daling. Daarnaast gaat het bedrijf uit van een bedrijfskasstroom tussen 280 miljoen EUR en 300 miljoen EUR. Dit is in lijn met de gemiddelde analistenverwachting.

In de tweede helft van 2019 valt de (negatieve) impact van roaming en MVNO's zo goed als volledig weg. Alle Telenetklanten zullen dan immers gemigreerd zijn naar het BASE netwerk. Het feit dat de inkomsten van die MVNO in Q4 5 miljoen EUR lager uitvielen, is dus een 'fait divers'. Het management is ervan overtuigd dat de kabelregulering voor hen positiever zal worden bij de eerste evaluatie ervan in het tweede kwartaal van dit jaar en bij de tweede in 2019. De mobiele activiteiten blijven het intussen onderliggend zeer goed doen dankzij de solide groei van het mobiele dataverbruik. Aan 4,3x EV/EBITDA is het duidelijk dat de markt weinig geloof hecht aan waardecreatie in de vastelijndivisie. Bijgevolg zien analisten van KBC Asset Management dit als een gratis optie.

KBC Securities analist Ruben Devos geeft het aandeel een kopen advies met koersdoel 25,00 EUR
14-11-2014 liked last!
Aandelenport: Geen zaken mee. Ik meld geen aan- en verkopen meer. Men vindt het toch altijd nodig om commentaar te leveren.


Gebruikersavatar
Lieve16
Premiummember
Premiummember
Berichten: 3428
Lid geworden op: 02 Jan 2012 22:29
Likes: 1377
Contact:

Re: Orange Belgium (voorheen Mobistar)

Berichtdoor Lieve16 » 12 Feb 2018 14:44

bertje liked last!

Karl
Forum veteraan
Forum veteraan
Berichten: 1998
Lid geworden op: 07 Dec 2014 14:52
Likes: 480
Contact:

Re: Orange Belgium (voorheen Mobistar)

Berichtdoor Karl » 20 Feb 2018 16:31

Koersdoelverlaging van 20% van €25 naar €20:

Beurshuis Citigroup
Aandeel Orange Belgium
Datum 20 februari 2018
Advies Kopen
Koersdoel 20,00 EUR
Nyrstar Engie Euronav KBC Galapagos