Wereldhave

Beleggen in aandelen beurs Amsterdam, AEX en AMX index, etc.
Plaats reactie
omega6
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 15
Lid geworden op: 05 Jul 2016 10:55
Likes: 0
Contact:

Wereldhave

Berichtdoor omega6 » 05 Jul 2016 11:13

Wat is er met het Nederlandse Wereldhave (WHA) aan de hand? Year to date (YTD) reeds -22% en gisteren en vandaag alweer telkens 2% onderuit. Volgens De Belegger zijn de fundamentals en vooruitzichten nochtans goed.

Zit daar nog ommekeer in of gaat dit verder kelderen? Op 21 juli is er een interim statement gepland maar valt daar iets positief van te verwachten?

Dit schreef De Belegger in februari:
Het Nederlandse vastgoedbedrijf, dat een portefeuille van 3,66 mrd. EUR beheert bestaande hoofzakelijk uit shoppingcentra, pakte uit met goede jaarresultaten. De operationele winst steeg met 9% tot 3,23 EUR p.a. (conform de verwachte groei van 7 à 10%). Het dividend wordt met 5% opgetrokken tot 3,01 EUR p.a. Let wel: er werd reeds 1,5 EUR p.a. onthecht in november jongstleden. Voor 2016 geen echte verrassingen, want Wereldhave bevestigt gewoon de eerdere prognoses: een winstgroei per aandeel van 6 à 9%, terwijl het dividend met 4 à 6% zou toenemen. Wereldhave heeft een gezonde balans (schuldgraad van 37,5%), terwijl het ontleent aan gemiddeld 2,2%. Bij de Belgische dochter Wereldhave Belgium wordt zelfs ontleend aan amper 1,2%.

Grafiek zie: https://www.google.com/finance?q=AMS%3AWHA" onclick="window.open(this.href);return false; (klik YTD)


omega6
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 15
Lid geworden op: 05 Jul 2016 10:55
Likes: 0
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor omega6 » 06 Jul 2016 07:23

Niemand hier die daarover meer kan zeggen? Nogmaals dank.

Benjamin Buffett
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 70
Lid geworden op: 13 Aug 2015 10:38
Likes: 48
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor Benjamin Buffett » 13 Jul 2016 14:16

Niet panikeren is effectief de boodschap.

Wereldhave N.V. - http://www.tijd.be/beurzen/Wereldhave.12218" onclick="window.open(this.href);return false;

Voordelen van dit aandeel:

- De vastgoedportefeuille bestaat eind 2015 voor 97% uit winkelcentra (hoog renderend vastgoed) in Nederland (40%), België (20%), Frankrijk (23%) en Finland (17%). Sinds 2011 werd de vastgoedportefeuille ernstig geherstructureerd. Het kantoorvastgoed (2011: 41% van de portefeuille) werd gereduceerd tot amper 3% van de portefeuille. Het Frans vastgoed werd afgebouwd.
- Groter wordende vastgoedportefeuille (3,65 miljard op 31/12/2015 tov 3,28 miljard in 2014);
- Toenemende omzet (244M) en operationele kasstroom (134M);
- Nettowinst-marge van 18% (2014) en zelfs 42% (in 2015);
- Relatief hoge bezettingsgraad van 93,8%;
- Solvabiliteit: 55,8% op 31/12/2015;
- Hoog netto-dividend (na dubbele dividendbelasting): > 3%
- Koers is met 30% gedaald sinds halverwege 2015 om verschillende redenen:
•op 29 juni 2015 werd een kapitaalsverhoging van 257 M euro verricht met een uitgifte van 5,25 miljoen nieuwe aandelen @ 49 euro. Het opgehaalde geld diende voor de overname van een portefeuille van 730 M euro aan Nederlands winkelvastgoed. De overname werd gefinancierd met eigen middelen en de opbrengst uit de verkoop van het Franse vastgoed;
•enkele grote aandeelhouders (met inside info) hebben hun winst genomen aan een koers > 60 euro, wetende dat er een kapitaalsverhoging aankwam
- Noteert onder boekwaarde;
- Reeds ex-dividend;
- Goede vooruitzichten

Nadelen van dit aandeel:

- Dubbele dividendbelasting;
- Niet de meest opbrengende winkelcentra (overwegend kleinere, minder bekende centra);
- (Tijdelijke) negatieve perceptie ten opzichte van winkelcentra n.a.v. de terreurdreiging

Benjamin Buffett
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 70
Lid geworden op: 13 Aug 2015 10:38
Likes: 48
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor Benjamin Buffett » 21 Jul 2016 12:08

Wereldhave NV zal trimestrieel een dividend uitkeren van € 0,77/aandeel. Op 28 juli wordt het eerste interimdividend uitbetaald.

- de bezettingsgraad nam toe van 93,8% naar 94,8%;
- de huurinkomsten namen licht toe met 1% (het verlies van inkomsten door de faillissementen van enkele Nederlandse huurders werd dus op geconsolideerd niveau geneutraliseerd);
- toenemende directe winst (van 62,6 M naar 77,7 M);
- boekwaarde per aandeel: € 52,64 (afgenomen door dividenduitkering 2015) - 2.119.816.000/40.270.921
- solvabiliteit blijft goed: 54,5%
- gunstig vrije kasstroomrendement: 14%
- een minpunt betreft de afname van de marktwaarde van enkele winkelcentra met 60,9 M (ten opzichte van 31/12/2015). De nieuwe Nederlandse en Finse huurders huren nl. aan lagere huurprijzen. De geboekte waardevermindering beïnvloedt niet de kaspositie en heeft geen impact op het dividend.

https://www.iex.nl/Nieuws/ANP-210716-05 ... nemen.aspx" onclick="window.open(this.href);return false;
https://www.wereldhave.com/press-releas ... -half-2016" onclick="window.open(this.href);return false;

omega6
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 15
Lid geworden op: 05 Jul 2016 10:55
Likes: 0
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor omega6 » 21 Jul 2016 15:10

Als de fundanmentals blijkbaar goed zitten, hoe verklaar je dan de -20% val sinds begin dit jaar?

Gebruikersavatar
QA1
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2066
Lid geworden op: 22 Jul 2014 23:02
Likes: 1370
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor QA1 » 21 Jul 2016 16:27

omega6 schreef:Als de fundanmentals blijkbaar goed zitten, hoe verklaar je dan de -20% val sinds begin dit jaar?


Beste,

Kan je dat zelf niet gevonden of verondersteld krijgen?

Bvb. grote verkoper wsch. Een Amerikaan die daar 10 % van had. Dan speelt niet enkel de belegging in dat bedrijf maar evenzeer een Eur risico, hetgeen dient opgevolgd en bekeken vanuit Dollardenkende heren mee. Wat diene beheerder in zoiets kwam doen vanuit dollaroogpunt gezien, moet ge aan hem zelf maar vragen.
In de US waren er interessante zaken voldoende in die sector me dunkt: een bijkomend muntrisico toevoegen?

En was daar geen kapitaalsverhoging geweest een tijd terug?

Uw vraag is trouwens vreemd gesteld. Het insinueert en wringt vanuit een uitgangspunt, hetgeen wel of niet relevant kan zijn. Maar hetgeen zelden of nooit een goede daarstelling is van de eventuele probleemstelling.

De vraag is niet of de fundamentals wel of niet goed zitten as such, maar of de waardering zelf wel of niet rekening houdt met datgene dat door de markt als risk in meer wordt gepercipieerd tov andere zaken in die sector. En of wat er tov dat verschil in waardering kan worden opzijgezet als neutraal uitgangspunt voldoende is als desgevallende compensatie.
Iedereen weet dat van alles in die sector met een premie tov NAV wordt voorzien, terwijl dat in zulke sector zelden of nooit logisch is noch toevoegt, vermits het risico dat er is steeds dient gecompenseerd bvb dmv cash, dat men dient bij te voegen op zijn minst ter beoordeling (niet in het minst om het vastgoedaspect te onderscheiden van het financiele constructie aspect)en hetgeen niets opbrengt, tov de schulden in dergelijke vehikels die wel degelijk geld kosten en hetgeen mogelijks onvoldoende kan gecompenseerd worden als men een premie tov NAV constateert die soms fors kan zijn.

Bon: tzal zo wel simpel genoeg zijn zekers :-)

mvg

Benjamin Buffett
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 70
Lid geworden op: 13 Aug 2015 10:38
Likes: 48
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor Benjamin Buffett » 21 Jul 2016 18:22

@ omega6.

Het antwoord op die vraag staat hierboven:

Koers is met 30% gedaald sinds halverwege 2015 om verschillende redenen:
•op 29 juni 2015 werd een kapitaalsverhoging van 257 M euro verricht met een uitgifte van 5,25 miljoen nieuwe aandelen @ 49 euro. Het opgehaalde geld diende voor de overname van een portefeuille van 730 M euro aan Nederlands winkelvastgoed. De overname werd gefinancierd met eigen middelen en de opbrengst uit de verkoop van het Franse vastgoed;
•enkele grote aandeelhouders (met inside info) hebben hun winst genomen aan een koers > 60 euro, wetende dat er een kapitaalsverhoging aankwam

In Finland daalden de huurprijzen waardoor nieuwe huur contracten minder gunstig zullen zijn.
De terreurdreiging heeft in mindere mate een impact gehad.

Gebruikersavatar
QA1
Forum elite
Forum elite
Berichten: 2066
Lid geworden op: 22 Jul 2014 23:02
Likes: 1370
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor QA1 » 21 Jul 2016 19:28

Benjamin Buffett schreef:@ omega6.

Het antwoord op die vraag staat hierboven:

Koers is met 30% gedaald sinds halverwege 2015 om verschillende redenen:
•op 29 juni 2015 werd een kapitaalsverhoging van 257 M euro verricht met een uitgifte van 5,25 miljoen nieuwe aandelen @ 49 euro. Het opgehaalde geld diende voor de overname van een portefeuille van 730 M euro aan Nederlands winkelvastgoed. De overname werd gefinancierd met eigen middelen en de opbrengst uit de verkoop van het Franse vastgoed;
•enkele grote aandeelhouders (met inside info) hebben hun winst genomen aan een koers > 60 euro, wetende dat er een kapitaalsverhoging aankwam

In Finland daalden de huurprijzen waardoor nieuwe huur contracten minder gunstig zullen zijn.
De terreurdreiging heeft in mindere mate een impact gehad.


Beste,

Ook negatief voor zulk bedrijf was uiteraard de stopzetting van kwartaalupdates. Niet te begrijpen, te meer gezien dus die kapitaalsverhoging: geld ophalen en een tijd daarna stopzetten kwartaalupdates. Anderzijds: kwartaaldividend sinds dit jaar is positief.
Dochter Wereldhave Belgium noteert met premie, moeder met een korting. De korting op de delta is dus hoger.
Diene website van hen kan overigens ook wel een stuk beter nietwaar.

mvg

Benjamin Buffett
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 70
Lid geworden op: 13 Aug 2015 10:38
Likes: 48
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor Benjamin Buffett » 27 Jul 2016 12:08

Beursblik: S&P Global zet Wereldhave op kooplijst
ABM Financial News
22 juli 2016, 08:09

S&P Global heeft vrijdag het advies voor Wereldhave verhoogd van houden naar kopen met een ongewijzigd koersdoel van € 55,00.

Aanleiding voor de adviesverhoging zijn de halfjaarcijfers van het vastgoedconcern van donderdag, die volgens analist Firdaus Ibrahim van S&P Global sterk waren. Het vastgoedfonds zal volgens de marktvorser nu de vruchten plukken van zijn afgeronde transformatie, waarbij een opwaarts potentieel met name ligt in de verbetering van de marges en de bezettingsgraad. Ook het verwachte dividendrendement van circa 7% is aantrekkelijk, aldus de analist.

Wereldhave rapporteerde over de eerste jaarhelft een direct resultaat van €77,7 mln, tegenover € 62,6 mln in de periode een jaar eerder. De groei was voornamelijk te danken aan de overname van een portfolio van negen winkelcentra in Nederland in de tweede helft van 2015. Ook het afstoten van Franse kantoren speelde Wereldhave in de kaart, aldus Ibrahim.

De winst per aandeel Wereldhave steeg van €1,62 naar €1,77. Ibrahim merkte op dat de winst daarmee hoger uitviel dan de €1,72 waar de consensus opgesteld door Capital IQ vanuit ging.

Verder bleek S&P Global te spreken over de vergelijkbare inkomensgroei van 1%, zeker gezien het huidige lastige klimaat op de retailmarkt.

Het aandeel Wereldhave sloot donderdag 1,0% hoger op €43,46.

------------------------
22 jul Standard & Poor's kopen
21 jul ING Equity Research kopen

ING Equity Research herhaalt het koopadvies voor Wereldhave
donderdag 21 juli 2016 - 23:00u
koersdoel 55,60 euro

Benjamin Buffett
Forum verkenner
Forum verkenner
Berichten: 70
Lid geworden op: 13 Aug 2015 10:38
Likes: 48
Contact:

Re: Wat is er met Wereldhave aan de hand?

Berichtdoor Benjamin Buffett » 27 Jul 2016 12:12

Wereldhave NV publiceerde goede resultaten voor het eerste semester.
https://www.wereldhave.com/press-releas ... -half-2016" onclick="window.open(this.href);return false;

Wereldhave NV zal trimestrieel een dividend uitkeren van € 0,77/aandeel. Op 28 juli wordt het eerste interimdividend uitbetaald.

- de bezettingsgraad nam toe van 93,8% naar 94,8%;
- de huurinkomsten namen licht toe met 1% (het verlies van inkomsten door de faillissementen van enkele Nederlandse huurders werd dus op geconsolideerd niveau geneutraliseerd);
- toenemende directe winst (van 62,6 M naar 77,7 M);
- boekwaarde per aandeel: € 52,64 (afgenomen door dividenduitkering 2015) - 2.119.816.000/40.270.921
- solvabiliteit blijft goed: 54,5%
- gunstig vrije kasstroomrendement: 14%
- een minpunt betreft de afname van de marktwaarde van enkele winkelcentra met 60,9 M (ten opzichte van 31/12/2015). De nieuwe Nederlandse en Finse huurders huren nl. aan lagere huurprijzen. De geboekte waardevermindering beïnvloedt niet de kaspositie en heeft geen impact op het dividend.